“保险抢食中短期理财市场 万能险销售“乘虚而入””

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银行理财市场相对低迷，寿险不温不火，理财属性强的万能险再次成为保险企业吸金的法宝。日前，继成功热销“光明财富1号年金保险

银行理财市场相对低迷，寿险不温不火，理财属性强的万能险再次成为保险企业吸金的法宝。

日前，在成功销售“光明富1号年金保险(万能型)”第一期产品后，光大永明又在光大银行销售“光明富1号”第二期产品，同样从1万元起销售，期限12个月，年化收益率为5.0%。

其实，“光明财富1号”只是寿险企业进军中短期理财市场的一个缩影。年初以来，国华人寿、合众人寿、泰康人寿等纷纷在淘宝网上推出万能险。预期年化收益率通常在3.5%以上，高的甚至超过5%。

此外，利用保监会放开投资限制的东风，一家保险企业推出了与特定投资项目(如基础设施建设债权计划)相关的年金保险，部分预期年化收益率也超过了5%。

短期保险理财产品热卖

在市场销售疲软的背景下，理财型险种，特别是期限短、可自由提取的万能保险成为寿险企业突破的法宝。 以“光明富1号”为例，其计划发行规模为22亿元。 截至6月9日14时，剩余额度仅为4亿4.40万元。 不到6个工作日，销售额达到17亿6000万元。

不仅光大永明青睐打理财牌，今年4月份，本保险推出“精选一号两全保险(万能型)”，将不低于90%的资金投资于特定革新金融产品项目，每年预期收益率不低于5%。过去3个月，“精选一号”的结算利率一直维持在5.25%。

差不多，而且太平人寿推出了“一号两全保险(分红型)”，打出了“高还款额、高现金价值、高贷款比率、终身领取”。 该产品的保单贷款额最高可达净现金价值的95%。 从第三次保单周年之日起，每年将向顾客返还25%的基本保额的生存保险金。

除了产品强调收益率外，互联网营销亦被保险企业发挥到极致。去年12月初，国华人寿在淘宝聚划算销售平台推出3款产品，短短3天内销售额就突破了1亿元，火爆程度令业界愕然和艳羡。

据不完全统计，泰康人寿、众命、国华人寿、弘康人寿等已在淘宝网上开设旗舰店销售万能保险。 低门槛、无风险、高收益等是这些产品通用的“标签”。 最低购买额仅为1000元，无初始费用、无保单管理费、无风险保险费、保险底收益率2.0%至2.86%

从属性上来说，除了包含身故或全残保障外，这些万能险与银行保本型短期理财产品几无二致。最低持有期限长则1年，短则3个月、1个月，甚至更低。退保手续费也较低，泰康人寿“旺财1号”一年内退保扣5%，超过一年退保免费，合众人寿“好太太理财步步稳盈”一年内退保扣3%，一年后退保免费。

万能保险销售“乘虚而入”

在过去，万能险通常都难以匹敌银行理财产品，但是今年3月底银监会整顿银行理财产品市场的“8号文”却给了保险企业乘虚而入的机会。

据金牛理财网统计，4月份内地银行理财商品发行量和收益率减少。 5月银行发行的非结构化财富科技商品比上个月增加319个项目，但平均预期收益率比上个月下跌0.04个百分点至4.24%。

因为此，从收益率来看，一点万能险的结算利率已经具有比较特点。据同花顺ifind数据，目前国内的282只万能险产品中，共有36只5月份的结算年利率高于5年期定期存款利率4.75%，27只产品的结算年利率达到5%及以上。

高利率极大地刺激了万能保险的销售。 根据保监会的统计数据，今年1-4月，寿险企业“保户投资新增支付费”为1273亿元，人身保险占原保费收入4423.6亿元的比例达到28.78%。

万能险甚至成为一点中小保险企业的支柱产品。1-4月，和谐健康保险的投资款新增交费规模达到476214.4万元，是同期原保费收入的197.33倍，正德人寿的这一数据为141倍，瑞泰人寿为42.6倍，前海人寿为14倍，安邦人寿为11.3倍，国华人寿为7.5倍。

有些保险企业将万能保险作为附加保险来增加主保险的吸引力，满足顾客对短期资产管理和长期养老计划的综合诉求。 这些万能保险通过与高质量基础设施项目直接挂钩，获得了比较大的利益。 例如，泰康人寿旗下资产管理企业投资的“上海水务债权计划”、“湖南省主干道债权投资计划”、“天津地铁债权投资计划”等项目，预计均将收益率超过5%。

“8号文”出台后，寿险保费增速都有了显着改善。3月内地寿险保费增长11.3%，增速较2月份提升13.2个百分点；4月保费回升更快，增速达22.33%，预计5月保费仍能保持复苏趋势。

保险资产管理市场大有可为

记者注意

迄今为止，理财一直被认为不是保险产品的优势，而是导致销售失误的重要原因之一。 近年来，由于宏观经济反复调整，加上银保市场受新监管政策的影响，寿险领域的高速增长突然停止，出现负增长。 面对急转直下的形势，一些保险公司高呼“保障保险回归本源”的口号。

但是，这一种看法正在遭到更加强烈的挑战。今年5月初，光大永明董事长解植春撰写的一篇“万言书”在业内引发不小轰动。解植春认为，回归保险保障应该是保险业转型快速发展的首要文案，但不应成为所有文案和唯一路径。他强调，回归保障没有错，但过分夸大了保险业与金融业的区别，否定两者的共性和兼容性，最终会使整个保险领域越干越小，同整个金融市场的关系越拉越远。

“保险市场的迅速发展，不是远离金融市场的迅速发展，而是必须立足。 对顾客来说，选择保险产品还是股票、债券、基金、存款等其他产品，有一定的替代关系和比价效果。 ”解植春表示，从成熟市场走过的道路来看，所有高端金融领域最终都将成为与顾客相比较的“理财”或“财富管理”。

值得肯定的是，目前国内保险业不论是监管层还是市场主体，都意识到保险必需更加融入金融市场，保险产品的竞争力亟待提高。眼下，三大有利条件已经摆在保险企业面前。

首先，从本月1日起，新《证券投资基金法》开始实施，公募基金市场正式向保险类资产管理企业开放。 目前有消息称，14家保险资金管理企业已成为基金业协会会员，首批单一保险类公募基金将于7月上市。 国泰安妮保险领域研究员彭玉龙认为，泛理财时代即将到来，保险企业盈利模式将得到改善，预计从长远来看，将占据公募业务10%的市场份额。

其次，随着投资新政落地实施，保险企业的投资收益率有望逐步提高，从而间接拉升保险产品的收益率。如果保险资金投资收益率能够始终高于银行存款利率，将使得保险产品的分红率更具有竞争力。

最后，寿险费率市场化改革进入攻坚阶段，预定利率市场化改革已形成初步方案，试点工作有望于年内启动。 改革正在使保险企业受益于费用管理和投资收益，有利于投保人。

事实上，一点保险企业的投资能力并不亚于证券企业、银行、基金等。人保资产发行的集合理财“安心收益产品”在年取得约6.9%年化收益，在89只债券基金产品中排名前列。年，净值增长率为6.27%，高于同期中证债券基金指数(涨幅为6.01%)26个bp。