“天天基金网“活期宝”存三大隐忧”

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推广收益不提风险 资金池操作涉嫌越轨 新闻查询有障碍 余额宝风波未平，活期宝高调亮相。近日东方财富旗下天

无风险的现金池操作可能会妨碍新闻查询

余额宝风波未平，活期宝高调亮相。近日东方财富旗下天天基金网推出“活期宝”，北京商报记者发现，活期宝在推广中只讲收益回避风险等方法存违规销售之嫌。更重要的是，活期宝自制了t+0赎回功能，这一并不被监管曾认同的革新在极端情况下将产生巨大风险。

大谈业绩规避风险

活期宝推广或违规

资料显示，“活期宝”与东方财富网旗下的天天基金网相比，是货币基金的新投资工具。 据天天基金网市场部人士介绍，目前活期宝平台人均持有基金5万元左右。

一位基金业拆析人士在看过天天基金网对于活期宝的推广后，表示该产品涉嫌误导性销售。在天天基金网推广活期宝的主网页，该基金推出了每日收益播报，北京商报记者发新闻当天，该播报显示：“年7月5日，今日活期宝最高收益为5.768%，是活期存款的16.48倍。”对此，业界一位知名基金拆析师表示，“该产品使用今日最高收益的说法，也证明了该产品还有今日最低收益，为什么只采用最高收益而不是一个最低收益，加上货币型基金对过往业绩的评核标准是用7日年化收益和万份收益，他们的方法明显是一种误导性销售”。

更令人费解的是，与用每日收益较大的字体写的相比，与该基金的合作，也就是活期宝的投入几乎看不到。 该分析师表示:“不仅字体小，字体的颜色也接近宣传页底板的颜色。 关于投资方的南方现金增利货币和华安现金富利货币a的字体，从常识上来说这才是最重要的新闻，宣传应该光明正大地说，但其宣传页面的方法就像故意隐瞒一样。”

活期宝在推广材料中为投资者算了一笔账，“投资10万元，按活期0.35%计算，一年的活期收益只有350元，但如果是充值‘活期宝’、购买南方现金增利货币产品收益高达6022元呢”！这一描述明显违反关联法规。

今年发布的《证券投资基金销售管理办法》第35条的确定规定，不得以基金的促销资料预测基金的证券投资业绩，也不得夸大或片面推广基金，违规为安全、保障、高收益、无风险等表现

在该产品的推广页面和推广文稿中还存在看不到任何风险提示的问题。《证券投资基金销售管理办法》第四十三条及第四十五条称，推介货币市场基金，应当提示购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益；并且基金推广推介材料应当含有确定、醒目的风险提示和警示性文案，以提醒投资人观察投资风险等。

资金池操作有风险

活期宝革新越红线

有效范围正在普及中，发挥其7×24小时全天候功能是普及的重点。 东方财富官员表示，该产品有两种提取方法。 一是为了通过基金企业赎回，也就是说在t日15点前提取，资金在t+1后到账，没有限额。 二是快速取现，7×24小时全天候取现，实时到账，一天取现最少100元，最高5万元，一天累计最高10万元。 对比第二种取现方法，该人士表示，快速取现该功能不是南方现金增益和华安现金财富的功能，而是东方财富通过自有资本增加的功能。

然而作为第三方销售机构，东方财富是否有资格为活期宝增加这一功能业界存有较大争议。北京一家基金企业销售人员称，作为第三方销售机构，代销其他基金企业的产品就是东方财富能做的事件，目前的情况是该产品有自己的名字，又有该企业自己垫付资金为其增减实时赎回功能，这像是以基金为投资标的，成立fof产品，该方法是不被允许的。在以上知名拆析师看来，擅自增加实时赎回功能有待商榷，“fof是基金产品，必需向证监会申请、报批以及日后要进行相关情况披露，可以明确活期宝不是一只基金，实时赎回应该是基金企业出资来做更合规定”。

无论自有出资为活宝实时回购的方式是否合规，东方财富未来的兑换压力都是不容忽视的风险。 据现场宝相关工作人员介绍，实时回购每天都有相关金额限制，最高不得超过5万元。 东方财富是上市公司，有能力为此垫付。

以上拆析师则称，要做实时赎回的价钱非常高，这意味着东方财富每日要为实时赎回产生价钱，而本身货币型基金的代销渠道费用并不多。倘若市场发生了较为严重的“钱荒”事情，该产品又达到一定的规模，那时候这个企业面临的压力就可想而知了。东方财富一季报显示，该企业一季度的现金流为-168.56万元，货币资金为15.24亿元。

“东方的财富相当于建立了资金池。 一个是购买长期宝藏的投资者，另一个是基金。 投资者如果想用t+0赎回的话就从这个资金池里取水，用基金份额t+1天赎回后注入这个资金池，相当于完全做了基金和财富技术商品。 我不认为我有资格做这件事。 ”一位基金行业解体者这样说道。

对此，北京商报记者在天天基金网发来的关联信息稿中发现，该文仅对实时赎回功能进行了推广，但是对是否有资格做实时赎回这一功能并没有进行解释。

基金共享搜索的障碍

活期宝忽视知情权

如果上述问题是违规的普及，那么在投资者购买过程中没有明确告知资金投入，也没有风险提示，就不能只看到违规销售。

一位购买了活期宝的王女士表示，进入充值活期宝页面，该页面仅有一行极小的字体显示当前活期宝充值默认基金为南方现金增利货币，点击可撰改更换其他默认充值基金。王女士称，“我开始根本没有看见这行字体，于是担心自己的资金不知去向，后来打了该企业电话客服才知道以上细节，而且在购买活期宝的过程中也没有看到有风险提示”。

除此之外，王先生感到不安的是，没有基金企业提供的基金份额购买说明。 “充值生活计划后，只有生活计划提供的余额明细中没有相关的合同收据和基金企业提供的说明，我的资产栏显示没有购买基金。 ’王先生说。

活期宝关联从业人员对此解释，只要通过南方基金官网或者南方基金客服，输入相关情况，便可以查询到是否购买了南方现金增利基金。并且购买了活期宝也就意味着在南方基金也有了账户。

前面提到的基金拆资师表示，作为第三方销售机构，购买期宝应该对相关货币基金没有问题，但既然投资者有担心资金安全的心理，说明该产品在操作中还存在不便，所以期宝在充值中表示合作的基金企业和基金科

记者手记

疯狂的金融创新考验监管智慧

余额宝刚刚推出之际，因支付宝并无关联的基金销售牌照，证监会点名要求支付宝对余额宝中未备案的基金销售支付结算账户补充备案。

那么，同为互联网与基金合作的创新产品，活期宝是否要向证券监督管理委员会备案？ 对此，天天基金网相关人士表示，南方现金增利货币与华安现金富利a的相关情况可通过证券监督管理委员会查询，但此人对活期宝是否备案没有给予肯定答复。

不过与余额宝不同，东方财富的关联结算账户却不用再次向证监会备案。据了解，第三方销售机构在获批之际监管层就要求必需有监管银行，为防止资金被挪用等，并且监管层对基金销售结算资金管理也已提出要求。

大家都知道，网络与金融产品合作的产品是新生事物，同时来势汹涌，并且活期宝自制了新的赎回功能，这是否合规还需要由监管层来界定，倘若第三方销售机构有权如此做，那么这种革新产品是否该备案或者未来要不要经过证监会报批程序，都需要监管层制定关联统一标准进行监管。