“券商集合理财产品半程检阅 小券商成黑马屡现惊喜”

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小券商跑出大黑马,收益更佳屡现惊喜 今年以来投资转化率很高的部分券商集合理财产品 虽然在6月份的暴跌行情中一度遭遇

一家小证券公司冲出了黑马，利润不错，令人惊讶

今年以来投资转化率很高的部分券商集合理财产品

虽然 月暴跌行情曾一度受到重创，但总体来说，券商集合财科技商品以今年的平均投资转化率，大幅战胜同期a股市场。 特别是中小证券公司的产品，经常给投资者带来惊喜。 昨天，业内人士在接受商报记者采访时指出，经过6月的调整，目前资产配置均衡、风向标强、具有长期业绩特点的证券公司集合财科技商品的投资价值开始显现。

整体收益水平好于a股

据本报数据中心统计，拥有可比较数据的439家证券公司的集资财科技商品，6月的整体投资转化率仅为-3.71%，处于最糟糕状况的“国泰君安融通1号之二”，在此期间投资转化率为50.52%。

尽管如此，近期券商集合理财产品的整体收益水平仍好于a股市场。本报数据中心的统计显示，上述439只理财产品本月的平均投资转化率为2.88%，优于同期下跌0.46%的沪深300指数。其中，“光大阳光集结号策略型一期”本月的投资转化率已经达到15.96%。

如果将 期间延长至今年，证券公司集合财科技商品的收益率特征将更加明显。 数据显示，券商集合财科技商品今年以来整体收益率为3.24%，最高的“大通通告1号c”年投资转化率达到75.78%，“招商智远增长”等61只年投资转化率也超过10%。 相比之下，沪深300指数今年累计下跌13.18%。

随着比较收益特点日渐明显，投资者对券商集合理财产品的诉求也在今年呈现爆发式增长。据本报数据中心统计，今年以来，国内各券商已累计发行集合理财产品956个，发行总规模高达1488.28亿份。而在年，国内券商发行的集合理财产品仅226只，发行规模为982.39亿份。

中小证券公司的产品收益更好

值得观察的是，不同产品之间的分化趋势日渐明显。其中，中小券商打理的集合理财产品在今年屡屡给投资者带来惊喜。

据本报数据中心统计，在今年的证券公司集合财科技商品收益率排行榜中，大通证券的“大通通告1号c”位居榜首，中山证券发行的“中山金砖1号”、第一创业证券旗下的“创业创金稳定收益1期b”也位居榜首 但根据今年上半年证券公司承销规模排名，大通证券、中山证券、第一创业证券均为市场份额不足0.2%的中小证券公司。 另外，在共计62只收益率超过10%的证券公司的集合财科技商品中，东方证券、联合国证券、国都证券、中航证券、东莞证券等中小证券公司发行的产品占33席。

与之相对应的是，一点大型券商的业绩则惨不忍睹。其中，“国泰君安君享融通1号次级”以-51.49%的收益率惨淡垫底，在今年收益率最糟糕的10只券商集合理财产品中，银河证券、瑞银证券、光大证券等一线券商旗下的产品就占了7席。

稳健型财产技术商品备受关注

昨日，长城证券投资顾问龚科告诉商报记者，鉴于a股市场未来的走向尚不明朗，风险承受能力较低的投资者，近期最好适度降低集合理财产品的风险配置水平，要点关注挂钩新兴产业或花费类板块的集合理财产品，并且适度配置投资于高等级信用债的券商集合理财产品。

龚科表示，投资者需要观察的是，经过6月的暴跌，一些股权偏股型产品或qdii型证券公司的集贸商品，已具备较高的中期投资价值，进取型投资者从中资产配置能力强，风控能力强，具有长期业绩特点

华泰证券投资顾问陈勇向商报记者表示，a股市场的调整暂未完成，建议投资者在短期券商集合理财产品的选择上仍继续一再“稳健防御”的策略。具体可通过两种方法实现：一是直接投资收益相对稳健的品种，即关注中长时间风险收益配比效果较好的“华安理财2号”、“中信建投稳健增利”、“东方红新睿2号”等；二是可通过适当的资产配置来实现，除了选择具备一定选股能力的多头策略股票产品外，还应并且搭配债券型、货币型产品来中和风险，通过调整各类型产品的比例，对组合总体仓位进行控制。考虑到未来市场指数的波动区间可能收窄，因而多空策略的效果可能下降，所以投资者可适当回避多空策略产品。