“定期支付型基金密集发行 月月派薪需防三误区”

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基金投资国内首批“定期支付型”基金近期密集发行 基金月月“派薪”尝鲜需防三大误区近期，国内首批“定期支付型”基金密集发行

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国内首个“定期支付型”基金近期必须密集发放基金，防范月度“发工资”的危险

近期，国内首批“定期支付型”基金密集发行，成为市场关注的热点。记者从建行等渠道处获悉，该类型产品颇受投资者欢迎，咨询量非常高。不过，作为一类革新基金产品，不少投资者对定期支付基金仍存认知误区，尝鲜前需要了解清楚。

误区一:

现金支付率越高越好

业内人士表示，定期支付的首要卖点是“定期、定量、无费用”。 以交银月丰为例，根据基金合同约定，以每月第一个工作日为定期支付基准日，按年化现金支付比例4%每月向基民支付现金。 此外，定期支付将以自动偿还份额的方式进行，不产生偿还费用。

其中，每月“派现”比例的高低是投资者的首要关注点。目前，市面上的3只基金“各有其率”。工银月月薪首年6%的年度支付比率处于最高水平，存续期可根据市场情况灵活调整；交银月月丰对这一比率约定为年化4%，且存续期通常不做调整；博时月月薪使用折算新增份额支付的方法，对定期支付比率无确定约定。

但是，理财师说，现金支付率并不是越高越好。

据拆析，现金支付率不等同于实际收益率，而是各个月进行现金支付的年化比率。假设某月交银月月丰的实际年化收益率为8%，按照4%年化支付率进行支付，当月支付的现金仅是实际收益的一部分，剩余未支付的收益将继续保留进行滚动投资；假设某月该基金实际年化收益率不足4%，当月支付的现金超出实际收益，超出部分来源于过往累积未支付的收益部分或投资者的部分本金。

误区2 :

定期支付每月有现金流

理想的投资品种可以在享受投资收益的同时，获得稳定、可持续的现金流入。 “我打算给老人买，一边投资，一边每月领取现金以应付家庭支出。 ”基民陈说。 虽然一些基民选择定期支付型基金注重稳定的现金流入，但现有产品并不能每月提供明确的现金流入。

在支付方法上，工银月月薪和交银月月丰较为类似，都是使用固定比率份额支付的方法。而博时月月薪使用的是折算新增份额支付的方法。

从支付的本质来看，工银月薪和交银月丰定期支付强调提供高频、确定、稳定的现金流，但博时月薪支付的是基金收益，与基金收益分配没有本质区别，个别月可能不支付。

误区三：

定期支付会影响上升从而赚钱

定期赎回一定的份额支付，是否会导致投资者在市场上涨时享受的收益变少？

对此，上述理财师表示，这涉及投资者能否多次长时间投资的问题。 “2007~年，中证债券基金指数、中证混合基金指数、中证股票基金指数年化收益率分别为6.48%、7.25%、7.07%，但从投资者的投资实践来看，‘基金投资收益，7.07 %’这是个人投资者。 ”

从公开新闻看，首批定期支付基金都是债券基金，工银月月薪和交银月月丰均为开放式二级债基，博时月月薪则为3年期定期开放纯债基金。长时间来看，二级债基比纯债基金风险偏高，但收益预期也更高。