“审计署：政府债务审计将全面开展”

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导读：审计署：政府性债务审计将全面开展中国地方债1270亿下半年到期 穆迪:存违约风险审计署：地方债务偿还过度依靠土地收

导读：

审计局:政府债务审计全面进行

中国地方债1270亿下半年到期 穆迪:存违约风险

审计局:地方债务偿还过于依赖土地收入

媒体称中国部分城市的债务高达千亿元 远超底特律

杨国英:应对地方债务需要公开审查

审计局:政府债务审计全面进行

今天，审计署媒体发布消息显示，根据国务院要求，审计署将组织全国审计机关对政府性债务进行审计。

对此，审计署28日向本网表示，目前可以发布的新闻没有增加。

此前有消息称，国务院26日下午发特急明电，要对全国政府性债务进行审计。审计署暂停全部项目开始培训，下周进驻各省市。(.人.民.网)

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中国地方债1270亿下半年到期 穆迪:存违约风险

在中国转变经济快速发展方向、重视政府投资之际，下半年到期的数千亿元地方债迎来了融资挑战，穆迪和其他行业机构的分析师认为存在违约风险。

光大证券预计，今年下半年到期的中国地方政府融资工具(lgfv)约有人民币1270亿元(合210亿美元)，几乎等于上半年627亿元的两倍，规模为2000年以来最高。

明年2088亿元的lgfv债券到期，将比今年的规模增加10%，比去年高22%。

国泰君安采用另一套评级系统预计，今明两年的到期lgfv共有1600亿元，而年是1100亿元。

本周四，这类lgfv一年期甲级债券收益率与顶级债券的差距扩大到67个基点，创下今年1月16日以来的最高水平，印度同类债券基点如下:

穆迪香港拆析师christine kuo认为债券将要到期时，偿债能力较弱的将出现问题，因为它们产生的现金流非常小。我不排除有可能政府让一点企业违约。

地方债问题已经引起了中国政府官员的担忧。 本月5日，财政部副部长朱光耀警告说，地方政府要“高度警惕”债务日益增加。

彭博统计数据显示，今年第二季度，中国公司债销售业绩跌入两年来低谷，第二季度公司债仅发售2190亿元，为年第三季度以来最低水平。

与此同时，政府决策层正在规避监管限制，打击提供融资的影子银行，今后再融资形势严峻。

申银万国信用拆析师zhao bowen称我们仍看空aa及aa以下级别的lgfv债券，因为它们严重依靠借新债、还旧债。如果政府还严控发债，lgfv就面临更大的违约风险。一旦一只债券违约，可能就会在较弱小的lgfv之中引起多米诺连锁效应，产生系统风险。

美国银行亚太利率研究香港主管bin gao认为，lgfv借款价格的上涨，反映出中央政府拯救了地方的不确定性。

政府更加愿意允许某一种形式的债务重组或者违约，用这样的做法减少道德风险。(.财.经.网)

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审计署：地方债务偿还过度依靠土地收入

近年来，鉴证报告更加关注经济社会运行风险问题。 今天，中国审计署外交外事审计局局长马晓方在本网上表示，2年来，核定的36个地区债务规模增长13%，4个省和8个省会城市本级增长率超过20%。

马晓方说，我们必需看到当前地方政府性债务管理中存在的问题和风险隐患。他介绍，两年来审计的36个地区债务规模增长了13%，有4个省和8个省会城市本级增长率超过20%；部分地区和领域债务风险凸显，有9个省会城市本级政府负有偿还责任的债务率已超过100%，最高达189%，债务偿还过度依靠土地收入，高速公路、政府还贷二级公路债务规模增长快、偿债压力大、借新还旧率高；一点地方通过信托、bt(建设-移交)和违规集资等方法变相融资问题突出，隐蔽性强、筹资价钱高，蕴含新的风险隐患；融资平台企业退出管理不到位，部分融资平台企业资产质量较差、偿债能力不强；一点地方还存在违规担保、违规融资、改变债务资金用途、债务资金闲置等问题。

马晓方对这些问题需要引起高度重视，采取较为有效的措施加强地方政府性债务管理，进一步理顺规范融资平台企业，抓紧建立和完善地方政府性债务规模管理和风险预警机制，做好地方政府性债务全口径管理和 (人民网) )。

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据 媒体报道，中国一些城市的债务达到千亿元，远远超过底特律

“汽车之城”破产的警告

曾经的“汽车之城”底特律，7月18日向法院申请地方政府破产保护。

由于底特律的债务非常庞大，目前有180亿美元以上的长时间债务和数十亿美元的短期债务，是目前美国最大规模的城市破产事件。

如果以“底特律模式”来解决中国地方政府的债务，允许财政“收不抵债”的地方政府宣布破产，那会是怎样的情形？

但是，由于中国的地方政府是典型的“无限责任政府”，中央和地方划分税制，即使地方政府发生大规模债务，中央政府也会买单。 这样的体制和框架，并不意味着中国城市可以快速发展放心，相反，中国特有的财政结构和监管机构，隐藏的问题和债务日益累计，可能面临更大的风险。

单一产业衰败引起的连锁反应

底特律是典型的单一产业城市。 成也萧何，败也萧何，因为单一的汽车产业造就了底特律的辉煌，让底特律衰落了。

在过去的几十年里，底特律从曾经的辉煌逐步跌入绝望和荒芜的深渊，最终走向破产，原因有很多。例如美国汽车工业萎缩，沉重且不可持续的养老金负担，市政府过度投资华丽而低效的项目……从城市研究的立场，底特律的致命缺陷在于失去了城市应有的多样化，缺乏多元的产业支撑，无力吸引多样的人口，当然也没有多样的文化……这些缺陷使底特律失去了吸引力，难以凝聚越来越多的产业和人口，公司、工厂、精英人士，不断地离开这所城市，城市的税收越来越少，负债更多，步入恶性循环，最终走向了破产。

底特律是典型的单一产业城市。 成也萧何，败也萧何，因为单一的汽车产业造就了底特律的辉煌，让底特律衰落了。 产业单一的工业城市比较封闭和独立，它们有很多工厂，雇佣着千万技能水平低的工人，除了向世界各地提供廉价的商品外，这些工厂还自给自足，独立于外面的世界。 对制造业独秀来说，产业多元化有利于经济的快速发展。 因为产业有兴衰周期。 那天，汽车产业崛起，美国汽车产业逐渐下滑，底特律没有形成其他替代产业，城市也走向衰退。

汽车产业衰败，加剧了社会动荡，错误的政策又使精英和公司家相继离开这座城市，雪上加霜。1967年7月底特律爆发了一场大规模的黑人骚乱，继而使整个六七十年代骚乱不断，社会动荡以及不断上升的犯罪率，使多个可以离开底特律的人，义无反顾地一去不回。1950~2008年期间，底特律的人口下降了100万以上，占人口总量的58%。1970年，底特律有一半白人，到了2008年，白人只剩了10%。白人离开，在带走税基的并且，也将底特律变成一个贫穷的、单一的黑人“孤岛”。

为了迅速发展旅游业，底特律政府希望建设高级酒店和赌场，使黑人孤岛成为“美国黑人文化中心”。 但是，该中心并没有展现黑人的积极精神，而是充满了黑帮的玩火、枪支、毒品、犯罪等负面特征。 底特律陷入了恶性循环。 经济低迷，贫民窟蔓延，贫民窟刺激犯罪率上升，高犯罪率制约着经济增长。 ……实际上，这是单一人口结构带来的结果。 公司与精英分离，这个城市缺乏公司家的精神和创造力，贫困人口大量凝聚，无法走出衰退的泥潭。

高犯罪率和贫民窟现象使底特律“不适合居住”。2007年，底特律在全美暴力犯罪城市榜上排名第三，2008年，密歇根州三分之二的谋杀案发生在底特律，年，该城市连续第四年成为联邦调查局(fbi)眼中美国“最危险的城市”。这些触目惊心的犯罪数据和负面称号，加剧了人们离开底特律的步伐，底特律成为了一座被抛弃的城市。

不可否认，底特律政府也为摆脱经济衰退做出了努力。 例如，规划粗略的建筑设施，改变城市形象，用固定资产投资，试图拉动城市经济的快速发展。 但是，这个错误的决定，不仅无助于现状的变化，反而恶化了城市债务。 成功的城市一般会进行大规模的建设。 因为经济繁荣，人们愿意用钱购买房子等固定资产。 但建设投资是城市繁荣的结果，不是原因。 当底特律人口减少，住宅和设施已经供过于求时，过度建设无异于抑制餐饮店的饥渴。

通过城市改造和大建设，塑造出的光彩照人的城市表象，不过是政客们的政绩工程，底特律需要的，不是大量的建筑和设施，它需要的，是多元产业和公司家精神。

中国的城市可以破产吗？

底特律与中国多个城市，有太多的相似之处：以为城镇化就能拉动经济快速发展，不惜背负大规模的债务，用于固定资产投资和城市建设，城市建筑遍地都是，却空无一人……

有趣的是，美国各级政府对底特律破产申请的解决办法可能会震惊许多地方当局，即美国联邦政府对底特律市的破产没有很大的负担。 底特律提出破产申请后，奥巴马政府实际上拒绝援助这座辉煌的破产城市，底特律所在的密歇根州政府也拒绝了援助要求，甚至认为底特律破产是“必经之路”。

底特律与中国多个城市，有太多的相似之处：以为城镇化就能拉动经济快速发展，不惜背负大规模的债务，用于固定资产投资和城市建设，城市建筑遍地都是，却空无一人……从债务规模上看，底特律市政府的债务总共只有180亿美元，中国地方政府的债务总量曾经高达10.7万亿元人民币（合1.65万亿美元），个别城市的债务数量不一。据安邦研究团队掌握的情况，部分城市的债务可能高达数千亿元人民币，远远高于底特律市的债务规模。

如果能用底特律模式解决中国城市的问题，对于同样受到严重地方债务压力的中国城市，有那些参考价值？

首先，底特律的破产表明，产业的繁荣，才能带来城市的持续繁荣，大量的投资建设，并不能拉动城市走出困境。一个城市空间，如果没有产业的繁荣，不论多宏伟壮丽都难以持续，最多变成漂亮的鬼城和空城。消费巨资修建的鄂尔多斯新城，昆明呈贡新城……这些赫赫有名的鬼城空城，它们都具有共同的特征：宽阔的马路、巨大的广场、宏伟的建筑……巨额债务支撑起来的城市面貌，不可谓不漂亮，但是缺乏产业的支撑，仍然人车寥落，一片萧条。空城、鬼城的形成，实际上就是城市空洞化，缺乏产业和社会支撑的结果。厘清城市建设和经济快速发展的关系，看懂了产业和空间之间的互动，有助于转换地方政府错误的快速发展思路。因为，城镇化是经济快速发展的结果，而不是一个原因。

其次，地方债务应该由中央和全民买单吗？ 过去，中国城市解决债务问题的逻辑大致是:地方政府开发土地招商引资，债务积累到一定程度，地方债务向中央提出的同时成为银行的不良资产，然后国家出来用全民资产偿还债务，解决不良资产。 随后开放搞活，中央政府和地方政府出台经济刺激方案，进入新的扩张和债务循环，重复同样的结果，同时风险程度更为剧烈。 这么大规模的地方债务，中央是该买还是美国政府破产？ 事实上，关于快速发展战略的失误，做出决定的官员需要承担责任，不能下届偿还上次的债务，为了让继任者解决，留下了很多烂账本。 因为，一旦地方政府破产，地方政府对快速发展问题将更加冷静，不会盲目投资。

最后，允许地方政府破产，有助于推动城市化良性快速发展。快速发展策略失误会导致地方经济增长的停顿，这是很自然的价钱，即犯错误的价钱。对于出错的地方，劳动人口、资本、人才就会流向更有前途的城市，流向哪些没有犯错或少犯错的地方。从全局看，这是一种良性的调整，可以使资源配置更加比较有效。一旦地方真破产，快速发展停顿了，市场才能真正发挥作用，否则市场永远只能是一个政策错误的“买单者”。

总之，底特律模式的价值点实际上是政府决定责任的阶段性模式，如果承认“快速发展才是硬道理”，承担相应的快速发展责任也应该成为“硬道理”，无限制的兜底，也应该成为“硬道理”。 (中.国.经.营.报.唐.黎.明作者系安邦咨询高级研究员) )。

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杨国英:应对地方债务需要公开审查

6月12日，《人民日报》发文指出，国家审计署日前发布地方政府本级政府性债务审计结果公告显示，36个地方政府年底债务余额共计3.85万亿人民币，比年增加4409.81亿元，增长了12.94%。

此次，国家审计署公布全国地方债务数据后，时隔两年共提取了36个地方政府债务。 但是，两年12.94% (年均不到6.5% )的债务余额增长，与此前3年( 2008-年)的债务余额增长相比，明显放缓，但我国已经达到一天规模的地方债务)年末

本次国家审计署抽查的36个地方政府，其中有9个地方政府债务率已超过100%，有20个地方政府偿债率超过20%(包括地方负有偿还责任的债务)，如此，在本次抽查的地方政府中，突破100%债务率警戒线的占25%，突破20%偿债率警戒线的占56%。而如果再加上通常不列入审计署审计口径的街道办(乡镇)、社区(村)2级基层的地方债务，则上述被抽查的36个地方政府，其大多数债务率和偿债率可能均已突破警戒线。

日分规模的地方债务本来就极其危险，日分规模的地方债务上升的难易程度更令人担忧。 从客观上看，两年多来，央行、银监会和证券监督管理委员会出台了对地方债务加强监管的政策，剑指地方政府(以及融资平台)的信用、信托和城投债等多种融资渠道。 但是，效果与上述部门制定监管政策的初衷相悖，目前地方政府的举债冲动依然突出，举债规模持续扩大。

对地方债务久控难降的格局，除应引入新的政绩考量指标取代以前传下来的gdp之外，还应严格落实对《预算法》执行的追究机制。

但是，经济矫正的多年历史表明，光有方向的思路调整还不够，与地方债务的具体监管相比，我们必须尽快引入数字管理的公开审查机制。

首先，对比地方政府的融资方法，我们应尽快以公开透明的市政债融资方法，全面取代当下的银行贷款、政信合作、甚至民间集资等透明度低、随意性强的融资方法，并结合不同区域、不同经济快速发展水平、以及不同负债率和偿债率的地方政府，给予不同的市政债发债额度。

其次，对当前的地方政府债务，要给出确定的合理负债率和负债率的指标，给地方政府一个具体的完成期限，从而迫使地方政府逐渐减少债务数额。 当然，在具体的操作细则中，要结合当前各地区、各经济快速发展水平和各债务状况的地方政府，出台相近但略有不同的地方债务考核指标。

再次，如果审计署时隔2年之后不对地方债务进行抽查，则当下地方债务的紧迫现状，可能仍不为广大民众所知、甚至亦不为决定层所晓。故而，当下有必要对地方债务形成动态性的公开发布制度，对比各地债务的额度、负债率、偿债率、债务资金投向等，由审计部门和统计部门联合核查并发布，其发布周期起初可为一个季度，逐渐可减少为一个月、甚至一周。 (.中.国.网)

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审计局:政府债务审计全面进行

中国地方债1270亿下半年到期 穆迪:存违约风险

审计局:地方债务偿还过于依赖土地收入

媒体称中国部分城市的债务高达千亿元 远超底特律

杨国英:应对地方债务需要公开审查

审计局:政府债务审计全面进行

今天，审计署媒体发布消息显示，根据国务院要求，审计署将组织全国审计机关对政府性债务进行审计。

对此，审计署28日向本网表示，目前可以发布的新闻没有增加。

此前有消息称，国务院26日下午发特急明电，要对全国政府性债务进行审计。审计署暂停全部项目开始培训，下周进驻各省市。(.人.民.网)