“黄金ETF开卖 冲击QDII不明显”

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在经历前期金价大幅下挫后，四只黄金qdii基金净值遭受重挫，不过上周黄金集体反弹超过3%。基金拆析师们普遍认为，尽管黄金

在经历前期金价大幅下挫后，四只黄金qdii基金净值遭受重挫，不过上周黄金集体反弹超过3%。基金拆析师们普遍认为，尽管黄金最近几周连涨，不过预计再度大涨可能性较小，因为此短期并不建议介入黄金qdii。相比之下，周一正式挂牌的黄金e t f，其费率更低，t +0交易更具特点。而旗下拥有黄金q d ii的基金企业人士亦坦言，黄金e t f推出之初亦有担心会对黄金q d ii形成冲击，不过目前二者之间的优劣还需要注意，也许等到黄金涨起来时才会看得更加明显。

黄金qdii基金短期内不会进入

受美元升值及机构出货等多重利空影响，年内金价几度跳水，4只黄金主题qdii基金深受拖累。统计显示，截至7月19日，汇添富黄金及贵金属、易方达黄金、嘉实黄金和诺安全球黄金年内跌幅分别达到25 .25%、24 .87%、23 .50 %和22.43%。与此并且，黄金主题q d ii基金仓位已降至历史低位。

从诺亚的全球黄金来看，由于其诞生在牛市，所以成立之初就布局在高仓库。 资料显示，当年一季度末仓位达到92.05%，到年三季度末达到最高点的95 .10%，之后三季度仓位分别持续下降94.52%、93.65%，达到目前的89.99%。 易方达黄金仓位从今年一季度末的94.27%暴跌至二季度末的78.74%，下降了近16%。 另一方面，嘉实黄金第二季度末的仓库为89.27%，比第一季度末下降了近5个百分点。 与上述三个产品仓库处于“历史谷底”不同，汇金和贵金属目前仓库稳定性较高，从第二季度末开始为93.82%，与上一季度相差无几。

不过在7月19日至7月26日一周内，黄金主题q d ii基金集体反弹超过3%。

但是，面对此次浪潮连续大跌后的小幅反弹，基金拆资师普遍对后续走势不乐观，且基于QDⅱ基金的赎回周期和汇率，不建议短期超越。

据深圳一家第三方研究机构研究员朱炎钊直言，短期看介入黄金q d ii基金并不合适。“从1200美元/盎司反弹已经有100多美元了，寄望再有两三百美元空间可能不大，估计未来黄金价钱会有震荡。”朱炎钊对南都记者称，黄金q d ii基金收购赎回的周期很长，大致接近两周，因为此博弈短线是不太容易的，只有在黄金出现趋势性行情时才建议申购。

最新数据显示，为了规避风险，4只黄金主题基金的仓位降至历史低位。 从基金经理对后市的展望来看，黄金价格的短期走势仍需密切关注。

好买基金研究员俞思佳亦表示并不看好黄金走势，短期并不会有趋势性上涨机会，且黄金q d ii基金申赎费用并不便宜，短期更不适合。

黄金etf速率更优

本周一，两只黄金etf正式挂牌交易后，其与黄金q d ii基金之间竞争关系明显。

持有黄金qdii的基金企业人士曾表示，黄金e t f上市之初也可能对黄金qdii产生冲击，但目前影响不大。 南都记者表示，黄金QDⅱ基金可以体现基金经理的操作，例如可以选择不同市场的e t f，其中有设计汇率的选项，可以稍微操纵汇率的差距来弥补汇率。 关于“t + 0”，普遍认为，买入黄金的应该是中长线顾客，影响只是其中的一部分。 “要进行比较，黄金e t f需要运行一段时间。 ”这个人说。

事实上，二者之间竞争的冲击，在三季报后关注黄金q d ii的规模变化情况就可以得到最终市场验证结论。

而从朱炎钊来看，从资费来看，黄金e t f一级市场订单、回购率远远少于QDⅱ基金，黄金QDⅱ基金订单的回购周期比时间长，交易的价值成本比较大。 黄金e t f份额还可以在二级市场交易，在交易所交易时间内(周一至周五，上午9点30分-11点30分，下午1点00分-3点00分)，投资者只要持有股票账户，就和买卖股票一样自由e TT。 交易起点是每手一克300元左右。 佣金和股票e t f一样，约在0 .03%-0 .08%之间。

“黄金e f t是挂钩上海黄金交易所金价，而黄金q d ii是挂钩伦敦金，二者走势差别不大，黄金e t f明显更为灵活，费率和起点更低。”俞思佳说。

朱炎钊提醒称，本周三美联储会议后的发布会以及周五的非农就业数据，都是市场的重要注意窗口，黄金价钱短线或迎来较大波动，给二级市场黄金etf交易提供一点机会。