““类信托产品”受热捧 预期年化收益率最高达13%”

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“8000万元的规模，短短几天就快募集完毕了。”一基金销售机构人士称，现在基金子企业的“类信托”产品相当抢手，10％左右

“8000万元的规模，短短几天就快募集完毕了。”一基金销售机构人士称，现在基金子企业的“类信托”产品相当抢手，10％左右的预期收益率很能吸引顾客。

与去年相比，今年信托产品收益率明显下跌，其平均收益率从去年的9.5%降至8.5%以下，但基金企业“类信托”产品的预期收益率越来越高，成为近期投资市场的新宠 但是，业内人士提醒投资者，收益与风险并不对等，与信托企业相比，基金子企业的风控能力与刚性互换存在隐患，必须谨慎应对。

预期年化收益率最高达13％

基金企业的子公司启动以来，其规模迅速扩大。 根据证券监督管理委员会公布的数据，截至上半年已批准设立38家基金子公司，占基金企业总数的近一半。 子企业的管理账户达到368个，管理资产规模近1500亿元，在这个庞大的数字背后，实际上有大量的类似信托业务。

据统计，今年8月以来10多款基金专项资产管理计划产品集中发行，投向大多集中在政信、房地产类两大行业，预期年化收益率集中在9.5％至13％，高于信托产品的平均收益率。

快资管理记者调查显示，目前上市的基金子公司“类信托”产品，起点100万，预计期限2年，年化收益率12%，募集规模6.7亿元，募集资金为杭州市土地价款和项目建设的

而另一份基金企业子企业的“专项资产管理计划”推介资料显示，这款产品的规模为2亿元，期限分为18个月和24个月，按年付息。如同融资类的信托，这款产品募得的资金首要是通过当地信用联社向项目企业发放委托贷款，用于农村基础设施建设、宅基地整理和综合项目开发，预期年化收益率为9.5％-10.5％。

但是，杭州某股份制银行代销该产品时，起点为100万元，给顾客的预期年化收益率只有5.8%，如果顾客知道了，不知道你会怎么想。

兜底实力弱于信托企业

信托企业发行的信托产品，刚性兑付是一般规则。 在实现刚性兑换方面，信托企业不仅加强风评管理，而且注册资本也在不断增加。 目前，一些基金企业的子公司“兜底”“类信托”产品，一旦发生风险，以基金企业目前的资本金来看，还款极其困难。

统计数据显示，上半年信托企业平均每家资本金为15.15亿元。而41家已经成立的基金子企业，合计注册资本金为17.45亿元，平均每家子企业的注册资本金不到5000万元，管理的资产却达到几十亿元甚至上百亿元。

一家信托企业的相关人士表示，虽然基金的子公司虽说是单独的企业，但通常是基金企业的一部分，但在业务快速发展方面独立于基金企业，快速发展风格也有所不同。 因此，在风控方面基金子公司的风控能力确实有待提高。 另一方面，信托、银行融资类业务的风险控制体系、操作方法、合同关系相对有保障和法律依据。

怎么选择基金子企业产品

理财专家警告说，基金子公司上市的产品收益率有很大吸引力，但必须从多方面了解产品风险。

首先，要看保障措施。投资项目的判断抵押、质押物的估值是否合理、价值是否充足以及担保方实力是否够强等。然后看还款来源，模拟融资方未来的现金流，了解本金和收益及兑付怎么实现。接着应该掂量产品收益率。与同类同期限产品进行比较，评估该项目收益在市场中的位置。如果产品预期收益率过高，反而应该引发警惕。最后看受托人实力。考察基金子企业的注册资本、信誉等，最好选择大型基金子企业发行的产品，这类企业实力更雄厚，风险控制更到位。