“2011年银行理财品优势：投资期限短发行速度快”

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年银行理财市场继续呈现迅猛扩张的快速发展态势。 与往年相比，银行理财产品的突出优势是“短”和“快”。 产品的投资期限很短，一点点的产品投资期限只有两三天。 银行产品发行速度很快，一批产品上市，很快就有了新品，形成了滚动的势头。 不仅如此，银行流动性紧张也推高了财富科技商品的收益率。 据统计，一年前三季度，财富科技商品平均年化预期收益率达到4.14%，远远超过一年期定期存款利率。

预计收益率会上涨

据普益富统计，截至2009年10月底，银行理财产品发行量为16527项，预计发行量将达到14.63万亿元，在年7.05万亿元的基础上翻了一番。 预计在发行规模大幅增加的基础上，理财产品的收益率也会暴涨。 据统计，年前三季度，财富科技商品发行平均预期收益率为4.14%。 除542种未公布预期收益率的产品外，平安银行发行期限为272天的《智盈理财1058联合大宗商品二期理财计划》的预期最高收益率为16%，为所有产品中最高。 其次，渣打银行的“海外财富科技商品qdsn11025i”预计最高收益率为15%。 据统计，共有16种产品的最高收益率预计将超过10%。 307产品的最高预期收益率超过了5%。

从发行量来看，年1月至9月，交行、中行、工行发行量位居前三，发行量分别为1441项、1303项、1282项。 具体来说，在五大行内发行414个项目，平均预期收益率为4.22%； 发行1303项，平均预期收益率为3.44%； 交行发行1000多家，平均预期收益率为3.82%； 农业银行发行582种，平均预期收益率为3.71%； 工业银行今年前9个月发行了1282种，平均预期收益率为4.45%，是5大银行中最高的。 在股票银行中，发行量最大，共发行了853种； 租赁品的平均预期收益率最高。 去年第三季度发行了799种产品，平均预期收益率为4.67%。

短期化的构图很突出

与上一年度相比，短期化已成为年银行理财市场最重要的特征。 据统计，今年第三季度，3个月以下期限的产品占64%，1年以上的产品不到3%，短期化结构明显，其中1个月以下的超短期产品达到33.5%。

由于2009年上半年市场处于高通胀背景下，投资者对短期财富技术商品的抱怨越来越多，认为市场加息预期“波未平，波又起”。 而且，上调存款准备金率6次后，每月市场紧张，短期银行间分期利率暴涨，银行为了缓解存款率压力，在考核期末集中发行超短期财富科技商品，大幅增加了产品发行量。

利用超短期财科技商品进行监管套期保值的行为很快引起了监管部门的观察。 6月底，银监会决定，不得以短期化、违规提高收益率等手段盈利。 9月30日，银监会发布《关于进一步加强商业银行理财业务风险管理相关问题的通知》，再次禁止调整高利率下的监管指标。 11月11日，在第四届经济金融形势通报拆解会上，银监会再次强调:“严禁发行短期财科技商品高利率储蓄，规避监管要求，进行监管套期保值。”

监管措施出台后，银行理财市场超短期产品发行量一路下跌。 据普益富数据监测，11月，1个月以下产品发行量比例下跌，跌幅达到11.38%、15.54%。 此外，1个月至3个月产品发行量上升5.85%，为46.06%； 3个月至6个月(含)期产品发行量所占比例上升0.54% (至26.21% )。 6个月至1年产品占有率上升3.40%； 1年以上的产品占有率上升了1.14%。

投资组合投资类产品在大公司中走在前面[/s2/]

年1月，银监会发文要求，商业银行在年底前将银信理财合作业务表外资产转移到表内，每季至少按25%的比例压缩。 为了避免这一约束，银行将信用类理财产品披上了“组合投资型”产品的外衣。

与以往单一信托项目的财富技术商品不同，投资组合投资型产品并不具体证明资金投入，而是采用“投资由高质量公司受益权、信用资产等多种资产构成的资产池”的说法，因此投资者对产品会有具体的了解 “投99%的信托贷款，1%的其他类也是组合产品，不是纯粹的银信合作业务，不在表上。 ”业内人士是这样表达的。

据相关统计，根据投资新闻完美的财富科技商品核算，组合类产品40%以上为信用类，组合类产品占财富科技商品总量的30%以上。

华西都市新闻记者董天刚