“银行理财产品收益率月末唱低”

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为应付“冲时点”考核，各家银行通常都会通过提高短期银行理财产品的收益率，来吸纳顾客资金。但反常的是，今年一

为应付“冲时点”考核，各家银行通常都会通过提高短期银行理财产品的收益率，来吸纳顾客资金。但反常的是，今年一季度末却鲜见这种现象。记者了解到，各银行理财产品的投资收益率还环比出现下滑，个别产品的收益水平甚至跑不赢定期存款，而去年下半年风头旺盛的外币理财产品收益水平出现普降。

高收益理财产品“缺席”

日前，记者从多个银行网点获悉，如今各家银行正在销售的短期理财产品预期年化收益率大都只在4.4%至5%之间，不仅没有“按惯例”上涨，较之上个月甚至还大有下滑态势。

根据银率网最新理财产品新闻显示，目前银行在售理财产品中，预期最高收益率超过5%的寥寥无几。农业银行一款保本人民币理财产品预期最高年化收益率为4.15%。浦发银行一款投资期限为365天的保本固定收益类理财产品，预期最高年化收益率仅为3.8%，与3.5%的一年期定存利率相比特点甚微；其最新发行的另一款92天的人民币理财产品，收益率也仅为3.6%。

不仅如此，更有银行理财产品的收益率甚至跑不赢3.5%的一年期定期存款。中国银行发行的人民币7天自动滚续理财产品，预期最高年化收益率只有2.40%；邮政储蓄银行发行的一款委托管理期限1个月的人民币理财产品，预期最高年化收益率更是只有2.2%，而且该款产品为不保本收益浮动型。

数据显示，以今年1月至3月为三个时间段，其中一个月期限的人民币理财产品，1月平均年化收益率4.99%，2月为4.82%，3月则为4.3%；3个月期限的人民币理财产品，1月平均年化收益率5.29%，2月为5.09%，3月则为5.06%；6个月期限的人民币理财产品，1月平均年化收益率5.56%，2月为5.43%，3月则为5.32%。可以看到，理财产品的收益率平均下滑了至少0.2个百分点，而短期理财产品下跌得最为明显。

理财产品宜锁定中长时间

为何银行这次会放弃用理财产品冲时点？业内人士拆析认为，这与目前流动性预期放松的大环境有关系。由于去年下半年以来央行两度降低存款准备金率使银行的资金面大大缓解，银行通过发行理财产品缓解流动性的动力减弱。

目前，央行已经连续11周停止发行央行票据，这一情况较为罕见。据悉，去年下半年以来央行两度降低存款准备金率使银行的资金面大大缓解，银行通过发行理财产品吸引流动资金的诉求减弱了，也就没有必要提供太高的收益率。也就是说，银行今年资金相对宽松。

并且，随着同业拆借市场利率的下降，导致与货币市场高度关联的资产收益率也在下降。拆析人士认为，今后仍然不排除降息的可能，在降息预期下，人民币理财产品的收益率可能还将进一步下降。

此外，银行现在的考核导向也有一定的转变。除了时点考核以外，现在各家银行也更加注重日均存款和稳定的客源，更加关注中长时间的收益。记者在采访中发现，多位理财经理含蓄，接下来的降息趋势明显，理财产品的收益率很有可能继续下跌。

不仅人民币理财产品受到市场流动性影响收益下滑，就连去年下半年旺盛的外币理财产品也风光不再，收益水平出现普降。

以美元理财产品为例，交行近期发行的3个月期美元理财产品预期最高年化收益率仅为3.05%，其他银行发行的相同投资期限的美元理财产品中，收益最高的也只达到3.5%。而去年第四季度，包括上海银行、中信银行、光大银行以及兴业银行等在内的多个银行，都曾相继推出预期年化收益率超过5%的美元理财产品。

其他币种的理财产品中，以外币理财产品产品线最为丰富的交通银行为例，其最新发行的三个月期英镑、日元、欧元、港币理财产品的预期最高年化收益率依次为1.15%、1.35%、2.90%和2.35%，基本都低于去年同期限产品的收益水平。

那么面对目前理财产品收益率普遍下降的趋势，市民该怎么理财呢？中国银行国际金融理财师陆芸认为：“目前市场流动性紧张状况得到缓解，货币市场利率的持续下跌带动了理财产品预期收益率下降。因为此建议当前配置中长时间理财产品锁定收益为好。”她表示，在降息的预期下，人民币理财产品的收益率可能还将进一步下降。假定市场处于利率水平向下趋势，比较安全的方法是买期限长的理财产品、固定收益理财产品，“市民可以考虑购买投资于债券市场的理财工具，比如选择那种封闭运行几年的投资于信用债的基金，因为市场利率往下走，信用债就会往上走”。

也有业内人士认为，如果市民对未来理财产品的收益率有疑虑，也可选择将手中的资金直接定存五年，提前锁定5.5%的年化存款收益率。不过，不同银行的理财产品收益率也不尽相同。同一类产品，不同银行所定的收益率可能相差较大，建议投资者在全面比较之后再做出选择。

作者：郭艺珺 (来源：解放日报)