“金融债难“解渴” P2P平台显身手”

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尽管有政策支持，银行金融债规模也大幅增加，但小微公司的贷款门槛并未降低。此时，资金量充足、资金安全、价钱又不至于太高的p

尽管有政策支持，银行金融债规模也大幅增加，但小微公司的贷款门槛并未降低。此时，资金量充足、资金安全、价钱又不至于太高的p2p平台带来希望。

很早，银监会就发布了《关于支持商业银行进一步改善小型微型公司金融服务的补充通知》，要求商业银行努力实现小型微型公司贷款，增速不低于所有贷款平均增速，对每户授信总额500万元以下的小型微型公司的信贷。

受此鼓励政策的影响，不少外资及国有商业银行在发行小微公司金融债上开始卖力起来。例如渣打银行在全国银行间债券市场成功发行50亿元金融债券；包括宁波银行、青岛银行、泉州银行、徽商银行等银行都已经或在计划发行金融债券，助力小微公司快速发展。根据有关统计显示，包括通常商业银行债、次级债在内，年商业银行金融债发行规模累计达3926.7亿元，较年增加408.2亿元，创下历史最高纪录。在年所有商业银行债中，大部分的募集资金将所有用于小微公司金融服务，合计发行规模达到1665亿元。

但是，微型公司的金融债务只是在一定程度上增加了微型公司的贷款来源，并没有改变微型公司申请贷款的难度和条件。

多重矛盾仍未解

具体来看，微型公司向银行申请融资的难易度主要有三个因素。 首先，微型公司一般缺乏原始资本积累，随着公司的迅速发展，对资金的诉求及其旺盛。 近年来，我国实行稳健的货币政策，市场流动性紧张，中央银行和监管部门对银行机构实行严格的信贷规模管理，导致银行机构信贷投入不足。

其次，小微公司生命周期短、破产率很高、抗风险能力弱、提供的抵押担保不足都使其贴上了“高风险性”的标签，这自然不符合银行机构对信贷资金安全性的考虑。据银监会统计，截至年末，全国小公司贷款不良率为2.02%，其中单户授信500万元以下小公司贷款不良率为5.14%远高于银行整体不良贷款率(1%).

另外，微型公司的高分散性、高价格性与银行机构资本的便利性之间也存在难以调和的矛盾。 微型公司对资金的诉求短、频繁、仓促、规模不大、数量多、分布广，银行机构面临着更高的运营价格。 此外，大部分微型公司没有规范的财务会计报告，内部监管均衡机制也不完善，由于新闻不对称，银行机构要么为了防范资产风险而放弃交易，要么加强监管，导致了微型公司信贷市场的萎缩和交易价格的增加

p2p融资平台“解渴”小微公司

在这样的背景下，私募基金的参与可以说让小微型公司“久旱甘霖”。 无论是互联网上的p2p纯信用模式，还是以抵押、质押为基础的模式，都为微型公司融资带来了新的希望。

资金量充足、资金安全，并且又不至于价钱太高的p2p平台大受欢迎。比如仟邦资都就通过p2p项目平台发布消息，投资人可自主选择投资项目，交易透明公开，可在短时间内满足小微公司急切的贷款诉求，并且也不像银行机构这样背负严格信贷规模控制的限制性。在安全性方面，考虑到小微公司普遍缺乏比较有效的还本付息保证和风险分担机制，为了保障投资人本金或本息安全，仟邦资都设立了三重风险管控机制：融资性担保企业全额本息担保+房地产抵押保障+风险准备金账户先行垫付机制。此外，以前传下来民间借款年利率高达36%~96%，这往往会把原本盈利能力就通常的小微公司拖垮，而这类合规的p2p平台也能为融资者省下越来越多价钱。