“理财基金周岁日子不太容易熬”

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短期理财债基从去年5月份开始发行升温，时至今日已有1年，虽然短期理财债基超过八成跑赢一年定存利率，但却有逾八成遭遇净赎回

短期金融债基从去年5月开始发行高涨，从现在开始已经过去了一年。 短期金融债基的8成以上胜过1年的定期存款利率，但是8成以上被净偿还。 值得观察的是，13只短期理财债基资本金不足5000万元，面临着清盘危机。 其中，规模最小的是华安季鑫短期理财债券b，目前只有513.95万元，最大规模的光新增天利季度理财b也只有4785.17万元。 但是，光保德信4个理财债基全部进入13个清盘等待基金。

赎回压力大 13只面临清盘

基金一季度报告显示，短期理财基金普遍遭遇巨额回购。 公开80只季报的资产管理基金中，有66只得到了净偿还，比达到82.5%。 11只短期资产管理基金超过了90%。 去年10月25日成立的光保德信新增天盈季度理财债券B类，一季度净清偿率为3.22亿份，净清偿率达到96.94%。 建信双周理财b、汇源理财21天债券发行式b、万家14天理财债券一季度净利率均超过94%。

由于巨额赎回，不少短期理财基金变成了“迷你基金”，13只资产净值不足5000万元，面临清盘的危险。“最迷你”的华安季季鑫短期理财债券b份额仅有500万份，国泰6个月短期理财债券b份额仅有915.34万份；按最新复权单位净值估算，两只理财基金最新规模分别仅为513.95万元、933.74万元。易方达双月利理财债券b、光大保德信添天盈季度理财债券b类、华安双月鑫短期理财债券b三只基金净值规模也不足2000万元；光大保德信添盛双月理财债券b、交银理财60天债券b、南方理财30天债券b、华夏理财21天债券b等8只理财基金最新净值规模也在5000万元“红线”之下。

短期金融基金的发行遭遇了“寒流”

今年以来，短期理财基金将彻底沦为非主流产品，从证监会最新公布的基金募集申请行政许可受理及审核最新情况来看，仅3家基金企业上报了短期理财基金，etf和分级基金则成为新的热门品种。统计显示，2~3月份只有两家银行系基金企业成立理财基金；而4月，新成立的理财基金仅有一只民生加银家盈理财月度债券。

但是，基金企业又蠢蠢欲动了。 汇源上周宣布发行第六大理财型基金汇源理财7天债券型基金。 目前，汇源短期理财基金有14日、21日、28日、30日、60日5个期限，结合正在发行的汇源理财7天基金，汇源完成了理财基金的全线布局。 该基金申购赎回更灵活快捷，启动申购后，每个交易日均可申购，网上交易客户可享受认购赎回功能其次，该理财基金起点仅为1000元，申购赎回均为零费率。

尽管如此，从规模上看，理财基金募集规模也逐月缩水。今年3月13日成立的交银理财60天基金，规模甚至不足8亿元；长城岁岁金理财基金，最新规模甚至只有5.75亿元。

理财债基5月收益反而上升

5月以来，受市场流动性充裕及资金供需平衡影响，隔夜回购利率及七日回购利率表现弱势，与此形成针对的是短期理财债基整体表现稳中有升。银河证券数据显示，截至5月6日，短期理财债基a七日年化收益率平均为3.33%，其中博时理财30天a五月以来的七日年化收益率均在3.6%以上，在同类基金中表现突出。

另外，整个债务基础的收益也在上升。 数据显示，截至5月20日，华商收益增强a、华商收益增强b收益率分别为7.74%、7.60%，在比较基金中均居首位(比较基金分别为一级债券型a类58只、一级债券型b/c类36只)，同期业绩比较基准为

华商基金指出，经济复苏或者走弱的预期下，对于风险承受能力相对较低投资者，建议在经济预期比较疲弱，通胀处于低位的情况下，债市可能相对股市机会较大，因为此根据“投资时钟”理论，此时可以选择债券或债券型基金为首要投资标的。