“存贷比考核压顶 银行短期理财产品收益上扬”

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存贷比考核压顶 银行短期理财产品收益上扬上周，部分期银行理财产品的收益率有所上升。业内人士指出，鉴于月末和季末存贷比考核

存贷比考核压顶 银行短期理财产品收益上扬

上周，一些期的银行理财产品收益率上升。 业内人士表示，鉴于月末和季末存款比审查的到来，商业银行将提高产品预期收益，吸引市场资金。

此外，面对近期人民币的强劲升值，部分市场人士认为，人民币理财产品的收益水平或受益于该货币资产价钱的上涨，随之出现上升。不过，也有专家表示，人民币理财产品的收益水平与货币升值的联系并不明显。

在 时刻提高产品的收益率

普益财富数据显示，45家银行共发行413款理财产品，产品发行量较前一周减少21款。其中，人民币理财产品发行量达389款，外币理财产品共发行24款。

今年以来，随着监管层不断加强资产池运营方式和债市监管，银行理财产品收益率在下降通道运营，呈逐月下跌趋势。 但是，上周短期财富科技商品的预期收益略有上升。

从产品具体期限看，1个月（含）以下期理财产品的平均预期收益率为3.32%，较前一周上升4个基点。1个月至3个月（含）期理财产品的平均预期收益率为4.12%，较前一周上升3个基点。此外，3个月至6个月（含）期、6个月至1年（含）期产品的平均预期收益率分别下滑27和7个基点，各达4.14%和4.33%。1年以上期理财产品上周暂无发行。

“银行只是为了提高1个月(以下期间和1个月至3个月)期间的产品收益率，或者是为了应对5月末和2季度末的存款率审查。 提高部分期间的产品收益率，吸引市场资金，防止资金短期内流失。 ”据国金证券研究员介绍。

在沪某外资银行理财经理也指出，每当考核时点，国内商业银行会适当调整在售理财产品的预期收益和数量，帮助自身顺利揽储。

人民币升值或利润丰厚的人民币财富科技商品

从4月1日开始，人民币对美元中间价汇率不断革新高，升值速度较去年大增。仅过去一周，人民币对美元中间价就创出3次新高，并在24日一举升破6.19关口。据中国货币交易中心数据显示，昨日人民币对美元中间价再跌56个基点，报6.1811。

目前，预计人民币财富科技商品的收益率将远远领先于外汇类财富科技商品。 数据显示，上周人民币债券和货币市场类财富科技商品平均预期收益率为4.10%。 但是，外汇债券和货币市场类财富科技商品的平均预期收益率仅为1.56%。

部分市场人士认为，现阶段全球各国央行加码降息，令相应的货币利率低迷，该类外汇理财产品的收益有所下调。然而，人民币的强劲升值，将利好以人民币计价的资产价钱。人民币理财产品的收益水平或受益于该类资产价钱的上涨，随之出现上升。

“人民币近期业绩有利于人民币理财产品，投资者有望因人民币升值而获得额外收益。 例如，国内金融和航空空领域的相关概念股可能变强，投资者可以关注与该目标挂钩的股票类结构性产品，期待收益上升空之间。 ”。 一家证券公司的研究员告诉记者。

不过，中国银行某理财经理指出，人民币升值对人民币银行理财产品的收益率，影响不明显。如果投资标的货币单位与人民币一致，便不会对产品的收益水平产生影响。

另外，普益富研究员叶林峰也表示，人民币财富科技商品的盈利水平最依赖资金价格，即市场利率。 在国内利率看不到变化的情况下，人民币类财富科技商品的收益率几乎看不到大的变动。 (上证) )。

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城商行理财产品的高收益率招揽顾客在结构上难以掩盖单一的硬伤

今年以来，尽管监管层对于商业银行发行理财产品严管力度持续加大，但银行理财产品发行量仍就呈大幅增长态势。数据显示，截至5月17日，国内银行共发行理财产品14417款，同比增幅逾两成。

值得注意的是，为了与国有银行和股票银行争夺这个市场，城商行纷纷加大了财科技商品发行的力度。 城商行共发行4280种财富科技商品，比重达29.69%，发行量超过国有银行。

业内人士表示，各家城商行在理财产品发行中最为迅猛，并在今年一举超过国有银行的发行量。但由于城商行在理财产品上发行方面起步较晚，不论从产品的设计、发行以及风控水平上均参差不齐。在一味增加发行数量抢占市场份额的并且，未来的风险控制也将成为重中之重。

发行数量超国有银行

在银行发行理财产品的急行军中，城商行无疑扮演了先锋的角色。为了扩大地盘及增加数量，高收益产品在各家城商行上身上屡见不鲜。而经过紧紧追赶，如今城商行的理财产品发行数量呈现出井喷式的增长，并一举超过国有银行，坐稳了第二把交椅。

普益财富统计数据显示，截至5月17日，国内银行理财市场发行个人理财商品14417件，比去年同期增长22.72%，产品发行持续快速增长。 由于城商行继续加大产品发行量，在产品价格方面更具特点，目前其产品占有率超过国有银行，从去年同期的22.06%上升到现在的29.69%。

在14417款产品中，国有商业银行发行3921款，产品占比27.20%；股份制商业银行发行5143款，产品占比35.67%；城商行发行4280款，产品占比29.69%。年同期，这一比例分别为31.55%、36.58%和22.06%。可见，在时隔一年的时间里，城商行异军突起，产品占比大幅提升，同时超越国有商业银行成为国内个体理财产品的第二大发行主体。

有人指出，近年来，财富技术商品市场已成为城市商行最重视的行业之一。 由于在资产规模和网点分布方面远远不如国有银行，只能通过加大财富科技商品的发行力度来提高自己的市场份额。 迄今为止，城商行如果忽视目前财技商品市场异军突起、发行量超过国有银行、但只突击发行财技商品、自身存在的产品类型单一、同质化严重等短板，这也将影响未来的道路。

仍存诸多短板

在财富科技商品发行量大幅增长的情况下，各城商行希望通过设定高产品收益率来吸引投资者，利用高收益率的特点，大力争取其他银行的市场份额。

普益财富统计数据显示， 虽然进入年以来，理财产品的整体收益水平呈逐月下降的趋势，但城商行在产品收益率方面特点凸显，其非结构性人民币理财产品的预期收益率整体高于国有商业银行和股份制商业银行，同时城商行的产品更抗跌。从1月到5月，国有商业银行产品平均预期收益率累计下跌了0.33个百分点；股份制商业银行产品平均预期收益率累计下跌了0.24个百分点；城商行产品平均预期收益率累计下跌0.18个百分点，下跌幅度最小。

城商行的财富科技商品发行不断加快，同时产品收益率有很大特点，但市场各方也对城商行通过提高收益来突击发行的做法提出了质疑。 普益富认为，城商行的资产管理工作存在许多不足之处，其中之一是产品类型单一，同质化严重。 例如，城商行发行的所有财富科技商品几乎都是非结构性人民币财富科技商品，今年发行个人财富科技商品的69家城商行中，只有上海银行和北京银行发行了外汇财富科技商品，只有湖北银行发行了结构性产品。 由于单一的产品结构无法满足多元化的市场诉求，难以吸引不同类型的投资者扩大客户群，城商行在资产管理市场上与国有商业银行和股份制银行展开强有力的竞争还有很长的路要走，不能使定价成为唯一的特征。 (证.券.日.报)

[page] 坏账通过考核使银行短期财富技术商品的收益上升

上周，部分期银行理财产品的收益率有所上升。业内人士指出，鉴于月末和季末存贷比考核的来临，商业银行提高产品预期收益，以吸引市场资金。

此外，面对近期人民币的强劲上涨，一些市场人士认为，人民币财科技商品的收益水平和该货币资产价格的上涨带来了收益，并有所上升。 然而，一位专家表示，人民币财富科技商品的盈利水平与货币升值的关联并不明显。

时点揽储提升产品收益率

根据普益富数据，45家银行共发行413种财富科技商品，产品发行量比上一周减少21种。 其中，人民币财富科技商品发行量达389项，外汇财富科技商品共发行24项。

今年以来，随着监管层对资产池运作方法和债券市场监管的继续加码，银行理财产品的收益率运行在下降通道，呈逐月下滑趋势。不过，上周短期理财产品的预期收益出现小幅上扬。

从产品的具体期限来看，一个月(以下期间财科技商品平均预期收益率为3.32%，比上周上升4个基点。 1至3个月期间，财富科技商品平均预期收益率为4.12%，比上一周上升3个基点。 此外，3个月至6个月期间、6个月至1年期间产品平均预期收益率分别降至27个和7个基点，分别达到4.14%和4.33%。 一年多前的理财产品上周没有发行。

“银行只上调了1个月（含）以下期和1个月至3个月（含）期产品的收益率，或是为了应付5月末和第二季度末的存贷比考核。提高部分期产品的收益率，以吸引市场资金，不使资金在短期内外流。”国金证券研究员表示。

上海某外资银行理财经理也指出，每次考核时，国内商业银行都会适当调整销售理财商品的预期收益和数量，帮助自身顺利储蓄。

人民币升值或利好人民币理财产品

从月1日开始，人民币对美元基准值的汇率不断创新性地升值，上涨速度比去年大幅增加。 仅在过去一周，人民币就对美元中间价创下了三次新高，并于24日一举冲破6.19关口。 根据中国货币交易中心的数据，昨天人民币对美元基准值又下调了56个基点，报6.1811。

目前，人民币理财产品的收益率预期远领先于外汇类理财产品。数据显示，上周人民币债券和货币市场类理财产品的平均预期收益率为4.10%。不过，外币债券和货币市场类理财产品的平均预期收益率仅为1.56%。

一些市场人士认为，目前世界各国央行纷纷下调利率，相应的货币利率低迷，这类外汇财富科技商品的收益下降。 但是，人民币走势一高，以人民币计价的资产价格就会变好。 受益于人民币财科技商品的收益水平或此类资产价格的上涨，并随之上升。

“人民币近期的表现，有利于人民币理财产品，投资者有望因人民币升值收获额外收益。例如，国内金融与航空领域的关联概念股可能走强，投资者可关注挂钩该标的的股票类结构性产品，以期待收益的上涨空间。”某券商研究员告诉记者。

但是，中国银行一位理财经理指出，人民币升值对人民币银行理财商品收益率的影响不明显。 如果投资方的货币单位与人民币一致，就不会影响产品的盈利水平。

并且，普益财富研究员叶林峰也表示，人民币理财产品的收益水平首要取决于资金价钱价钱，即市场利率。在国内利率未出现变化的情况下，人民币类理财产品的收益率基本不会出现较大变动。(.上.证)