“机构预测金价未来一月将跌10% 评:暴跌可能不大”

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【导读】美国亿万富翁保尔森投资黄金损失继续扩大，机构预测未来一个月金价可能跌至每盎司1250美元。经济之声评论：预言金价

【导读】美国亿万富翁保尔森投资黄金损失继续扩大，机构预测未来一个月金价可能跌至每盎司1250美元。经济之声评论：预言金价再度暴跌为时尚早。

经济之声《中广财经评论》称，亿万富翁、美国知名投资者约翰-保尔森最近给相关投资者的信的复印件中，今年以来投资贵金属大规模亏损13%，损失进一步扩大。 市场传言不断“美联储将很快开始减少债券购买量”，作为抗通胀手段的贵金属和贵金属相关证券产品投资吸引力下降，金价今年5月下跌5.4%，黄金相关证券下跌3个百分点。

对未来的金价走势，美银驻纽约的首席利率和货币技术拆析师柯里认为，4月16日以来金价已经形成一个"确定的对称三角形"，未来一个月内，最近期期金合约的价钱可能会下跌到每盎司1250美元，这一价钱将创下年9月以来的新低。今年以来，金价已经下跌17%，一点投资者在黄金走过12年牛市后开始对这一以前传下来的价值载体失去信心。北京时间今天凌晨，纽交所8月交割黄金期价收于每盎司1392美元。如果金价下跌到1250美元，意味着金价在目前的基础上还将下跌10%左右。果真如此，不知道此前疯狂抄底的"中国大妈"能不能承受这金价之低？

黄金告别了12年的牛市，这期间的下跌引发了黄金抢夺的浪潮。 根据最新机构的预测结果，黄金价格可能下跌至每盎司1250美元，甚至1000美元。 对已经复制的投资者来说，这种说法真令人揪心。 经济声音特约评论家、申银万国证券研究所首席解体师桂浩明评论说，黄金价格目前还会持续暴跌吗？

桂浩明：黄金价钱在经过前一阵子大跌之后，后面虽然有反弹，但最近又有回落。总得来看，整个走势有一种逐渐趋稳的迹象。对于黄金来讲，确实如果从某些立场来看也有一定疲弱因素，比如美元上升走势和黄金走势互关联联。另外，如果美国经济持续复苏，可能也会导致大家对避险资产诉求降低等。

但有两点值得观察。 第一，许多国家的中央银行，特别是新兴国家的中央银行，还在继续购买黄金，对他们来说，外汇储备的机制需要调整。 不仅是美元主导，扩大黄金投资也是许多国家的共同选择，因此持续买入有可能支撑黄金价格。 第二，黄金开采价格正在上涨。 随着采掘价格大幅上涨，黄金接近，下跌到采掘价格附近的可能性也变低。 那时，开采者会自动降低产量，导致供给减少，相反，下跌的势头会被阻止，所以目前来看，下跌的可能性还不充分，或者概率很低。 世界最大的积极债券管理机构太平洋投资管理企业表示，全球增长放缓，通货膨胀变低，经济波动性上升。 今后3~5年全球衰退的可能性超过60%，投资者必须削减风险。 这个分解有道理吗？ 在全球经济面临大幅衰退的情况下，黄金能否作为避险工具被采用？

桂浩明：最近，大家都认为美国经济已经走出了低谷，开始了复苏，甚至开始进入新的增长阶段，甚至认为日本经济也是这样，欧洲虽然差一些，也走出了最困难的时刻。在这种情况下，美元汇率大幅度上升，各国股票大幅上升，反映出避险资产价钱下跌，风险类资产得到偏好。这个报告的观点可能不一样，它认为经济还是处于衰退阶段。假设经济处于回落，会导致通胀的出现，而这种通胀可能会萎缩，从近几年的市场来看，当经济大幅回落时往往出现滞胀的格局，这个时候人们主动投资意识肯定会下降，风险资产的偏好也会减弱，这个时候很可能会导致部分资金又会重新回归到黄金。这样的事实是否存在，逻辑上我们需要进一步的推理，当经济增长放缓的时候，黄金很可能再度会成为人们选择的一个对象，这种情况在过去多年当中都是发生过的。

根据北京市商务委员会公布的监测数据，端午三天假日，金系产品再次占领市场，北京菜百企业三天黄金总销售额达到1.2亿元，比去年端午节上涨15%，“中国大妈”仍活跃黄金。

桂浩明：我想这个反映了两点，第一个由于现在总体投资渠道比较窄，我们发现端午节前股票市场也是跌的比较多，债券市场像银行理财市场都出现一点变化，这种情况下老百姓买进是因为很朴素的投资观念，黄金在手里是看得见摸得着的。这种情况下，有人主动选择买进，我觉得也正常，特别是黄金价钱从历史最高点已经回落了不少了，所以大家觉得趁机买入这种情况也挺好。实际上这种情况不仅仅在中国，在3、4月份黄金价钱大幅下跌的时候，我们发现包括印度、日本甚至美国的老百姓也都在买进，实际上人们投资新鲜的东西都有一种拿着黄金比较踏实的非常朴素的投资愿望，这种情况很存在。当然从目前来看，我们如果定位黄金作为一种保值的手段，这种买入是没有太大问题的，但是如果把它作为一种重要投资手段，要把越来越多的资金都压在黄金上，就需要考虑一定的风险，这个最大风险在哪儿，倒不在黄金会跌到什么程度，而我觉得一旦经济运行处于正常的环境下，黄金的涨幅要低于其他的股权类投资的涨幅。