“巴菲特：毫无价值 即使黄金跌至800美元也不买”

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导读：巴菲特：即使黄金跌至800美元也不买媒体称中国大妈激战华尔街实属虚构 金价将继续下跌全球金市冰火两重天 疯抢背后凸

导读：

巴菲特:即使黄金跌到800美元也不买

媒体称中国大妈激战华尔街实属虚构 金价将继续下跌

世界金市冰火两重天狂夺的背后凸显了资产价值保值恐慌

首饰花费并非投资 金饰品增值路在何方

(/h/)林毅夫)即使欧美股市存在泡沫黄金等也会暴跌

巴菲特:即使黄金跌到800美元也不买

一向对黄金感冒的“股神”巴菲特(warren buffett)继续发表看淡金价言论。他表示，即使金价跌至1000美元、甚至800美元，他都不会心动。巴菲特在接受电视专访时指出，最近金价大跌，但他并没有进行黄金交易操作。即使金价跌到每盎司1000美元、甚至800美元，他也不会心动。他再重申观点，即黄金完全无法重新创造价值，投资者只能期待有其它人能花更高的成本买下它。

巴菲特几年前说:“我不知道钱是怎么回事，但能告诉你的是，光排队钱是没什么用的。”

巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦企业总共对4家企业投入了500亿美元，其中3家企业分别是ibm 、可口可乐与富国银行。

他在2009年瞄准过黄金和企业股，他说:“我知道可口可乐能赚钱，富国银行也能赚很多钱。 不断下蛋的鹅比坐在那里消费保险和库存的鹅好多了。 (证.券.时.报.网) )。

据 媒体报道，中国大妈激战华尔街将是虚构黄金价格持续下跌

金再次丢下大妈在华尔街展开激战，这是虚构的

“昨天很晚一个记者打电话，说想跟风做一篇《华尔街大亨斗不过中国大妈》。我说成千上万不要把严肃的金融问题娱乐化。原因有二：4月12日和15日，美系基金联手在金融市场集中做空黄金后，再没出手，任由亚洲盘主导了两周市场，但不出手不代表今后不出手；数百吨黄金的主力买家，怕不是最普通的邻居大妈。”中国黄金协会副会长兼秘书长张炳南在微博上表示。

“‘‘中国阿姨’使用大刀和长矛，而高盛使用飞机、大炮、甚至导弹等尖端投资手段。 两者不是对等的交易对方。 ”国泰安妮期货研究所导演陶金凤做了一个生动的比喻，“有媒体称，中国大妈之所以打破高盛，是因为近期黄金反弹较好，这容易误导广大黄金投资者。”

5月2日凌晨，纽约商业交易所(nymex)下属商品交易所(comex)6月份交割的黄金期货价钱下跌25.90美元，收于每盎司1446.20美元，跌1.8%，盘中跌逾2%，为4月15日下跌8.5%以来的最大单日跌幅。

真实的市场表现打破了亚洲顾客托市的幻想。

“鲸吞”黄金究竟几何？

黄金价格4月12-16日下跌225美元，创下30多年来最大两天的跌幅。

然而黄金期现货出现“冰火两重天”情景，北上广深及沿海诸省份爆发“黄金抢购潮”。据报道，不乏单日单店黄金销量创数成千上万元记录，香港黄金珠宝亦遭大陆淘金客抢购，据传“库存见底”。

实际上，实物黄金的收购现象不仅仅是亚洲各国。 根据美国铸币局的数据，4月金币销量达到20.95万盎司，远远超过3月的6.2万盎司，为2009年12月以来的最高1月销量。 由于1/10盎司的米鹰洋金币耗尽了政府库存，美国铸币局23日被迫停止销售该产品，自2009年11月以来首次停止销售金币。

然而，这场现货黄金抢购潮的具体规模尚无统计记录。

4月23日，《货币战争》作者宋鸿兵在微博上表示，“据业内人士介绍，黄金4·12暴跌仅10天，中国本土投资者就吞噬了实物黄金300吨，约占全球黄金年产量的10%！ ”。

出版于2007年6月，由宋鸿兵编着的《货币战争》着重强调“国际资本打压黄金，扶持美元，以通过美元特点地位及金融手段控制世界”的文案，一度引发投资者极大关注，书中力挺黄金的观点亦影响力。

本报记者查阅公开资料时，5月1日前后各媒体报道的“中国顾客投1000亿美元，粗暴扫描300吨实物黄金”的数据尚未确定，最早可以检测到的是宋鸿兵的微博。

为了解“10天花费300吨实物黄金”的实际意义，记者调取了各方数据。

据中国黄金协会最新统计数据，全年全国黄金用量832.18吨，其中黄金饰品502.75吨； 金条239.98吨； 金币25.30吨； 工业用金48.85吨； 其他的钱是15.3吨。 年中国的黄金产量为403.047吨。

若300吨黄金数据属实，则相当于全国全年(包含工业用金)总花费量的36%，全年首饰金条用金的40.39%，或全国全年总产量的74.4%。

“考虑到300吨的销售数据有一定的水分，提交时需要慎重。 的黄金诉求要素非常多且繁杂，包含保值、饰品、工业、收藏等要素，要明确其数据的真实性并不容易。 ”5月2日，南华期货研究所金属部高级总监曹扬慧做了如下表示。

当人们津津乐道于“黄金大劫案”时，亦忽略了黄金首饰与现货黄金的区别。

“而且，不管购买黄金饰品的诉求对期货的影响如何，每克几十元的加工费区分了金融市场的实物和客户购买的黄金饰品。 首饰不适合交易，也不是真的价值很高，所以不能混淆。 ”当天，我的彩网总经理邱绪奎说。

散户隔空大战华尔街？

最近，市场上最热门的传言是“高盛投降”，普遍解释为“中国大妈战胜华尔街”。

4月23日，高盛终止卖出黄金的建议，被传为“华尔街卖出多少黄金，大妈们照单全收”。

本报记者查阅高盛原始报告资料，表示:“金价已突破1400美元/盎司的盈余禁止线，因此将停止空comex黄金的提案。 我们以10.4%的预期收益退出交易，比当初的目标早了1450美元/盎司。 起因是此前黄金价格波动过快，或技术指标有所突破。 ”

“我们倾向于认为：金价将继续下跌。因etf资金持续流出，持有黄金的意愿持续衰减，且经济学家们预测美国的增长将于今年内重启。”

业内人士表示，高盛投资提案已经出台，当时价格为1585美元/盎司，但4月17日下跌至1387美元/盎司时，为防止大幅反弹，盈余停止线为1400美元/盎司。 另外，这不是高盛交易，而是提出了建议； 目标品种既不是黄金实物也不是黄金期货，而是指数S & P gsci gold total return索引。

“从宏观面到微观面，华尔街金融巨头的投资依据非常广泛，亚洲市场的黄金花费增长即使可以算作为一个因素，权重也不会很大。”曹扬慧表示，“事实上中国市场对华尔街的影响聊胜于无，金价首要影响因素都在欧美，且内盘金价一直对外盘亦步亦趋。”

世界最大的黄金ETF“SPDR黄金信托”通常被认为是黄金市场的晴雨表。 根据该基金提供的公开数据，截至4月11日记者发布新闻前，spdr持仓量持续从1181.42吨降至1075.23吨，锐减9%。 净资产总额也从594亿3000万美元降至502亿6000万美元，下跌15.4%。 在这个过程中，多头作用不明显，但下跌的势头非常确定。

近日喧嚣尘上的“中国大妈”恐将“站在高岗上”。

解体人士表示，与其认为黄金大量收购显示了中国投资者的实力，不如说由于房地产受到管制、股市低迷，普通投资者缺乏安全感，迫切需要新的投资渠道。 ( 2.1 .世.纪.经.济.报.道.常.亮)。

世界金市冰火两重天狂夺的背后凸显了资产价值保值恐慌

在北半球并不炎热的春季，一场狂热却席卷黄金卖场！诉求激增让中国及印度的诸多珠宝店卖断货，黄金加工厂及批发商也深感措手不及。从悉尼到迪拜，对铸币的诉求也呈爆发式增长。人们排起半公里长的队伍，只为可以买到一枚铸币，溢价率也随之升至高位。

谷歌的大型搜索引擎中，“黄金价格”一词的搜索量几乎达到了最高。 其背后，有持续增加的关注度。 但是，在支出市场和投资市场之间，组织和散户的看法出现了戏剧性的分歧。 1日公布的数据显示，4月机构向黄金etf的抛售力度创历史最大纪录，但实体金币和金条未能满足需求，销售额创下数年来新高。

有业内人士对记者表示，这一现象的背后与其说是散户投资者想借机抄底，不如说是他们对金融机构存有戒心。而面对持续震荡的金价，是抛售还是持有？一场博弈正在展开。

零售剧增

机构看淡

实体金市遭到疯狂袭击

谈起上个月中旬的黄金走势，人们依然心有余悸。4月12日起的几个交易日内，纽约黄金期货的价钱大幅下挫超过200美元。此时，客户嗅到了“抄底”的良机。但相比金融市场上的黄金衍生品，零售层面的实物黄金更吸引他们的目光。

根据美国铸币局最近公布的数据，正好在过去4月，美国金币的销售额达到20.95万盎司，远远超过3月的6.2万盎司，是2009年12月以来的最高单月销售额，当时单月销售额为23.15万盎司 此前，由于诉求过于强烈，0.1盎司的美国鹰洋金币库存耗尽，美国铸币局被宣布停止销售该产品，自2009年11月以来首次停止销售金币。

当月银币销量也增至420万盎司，比3月的336万盎司高出25%。其中，美国之鹰银币卖出408.7万盎司，环比大增21.8%，同比涨幅更是高达168.9%。交易商表示，美国之鹰银币每盎司溢价多达5美元，溢价幅度相当于20%。

从澳大利亚到英国、迪拜，对铸造货币的诉求呈爆炸性增长。 澳大利亚珀斯铸造厂周末加班生产金币，是为了满足2008年金融危机以来最高水平的诉求。

4月，印度珠宝商向英国皇家铸币局的购买量已翻三倍。当月该铸币局的黄金销量比3月高150%。而在迪拜和伊斯坦布尔等地区，强劲的诉求将金条溢价推升至前所未有的水平。美国金银投资企业的高级顾客经理托德·多特科维奇表示，金价的下跌让很多零售买家进一步加仓成为可能。

机构太薄

期货市场大举抛售

通过散户持续购买实体黄金，机构在资本市场大举抛售。 世界最大黄金ETF SPDR黄金信托持股2日减少0.31%，达到1075.23吨，为2009年9月以来的最低水平。

4月，该etf的月度资金流出量创下史上最高，其持金量环比减少约143吨。而包括约翰·保尔森在内的知名对冲基金经理人和其他机构投资者，是黄金etf的最大持有者。据德意志银行估计，这些机构投资者或在二季度抛售约500万盎司黄金。

然后由于4月份黄金价格暴跌，黄金场内交易产品( etp )市值蒸发近180亿美元，持仓减少174吨，创下最高纪录。 彭博资讯数据显示，4月黄金etp持仓减少7.1%至2275.84吨，为年10月以来最低，价值减少至1081亿美元。

“首要是金融机构在持续抛售。我认为大量散户并未改变对黄金的看法。”太平洋投资管理企业的投资经理尼古拉斯·约翰逊预计，亚洲方面将有大量逢低承接买盘和央行诉求，这将足以抵消西方金融机构的抛盘。

业内的观点

是涨是跌看法不一

4月16日，金价降至两年来最低点，跌破每盎司1400美元关口，之后略有回升。 但是，4月整体来看，纽约黄金跌幅达到7.8%，创年12月以来最差成绩。 1日，纽约黄金行情下跌2%以上，为4月15日下跌8.5%以来最大单日跌幅。

在一点拆析师眼中，不断震荡的黄金走势，让部分投资者再无信心将其作为一种储备资产。瑞银认为，黄金市场需要时间来愈合。贝莱德集团则表示，现在评估黄金价钱的下跌潮是否结束仍为时过早。

汇丰银行最近也宣布，到年底将下调金银价格预期，全年纽约期金价格预期从9.3%降至每盎司1542美元。 理由是，受到打击的投资者的信心恢复需要几个月。 不过，该行表示，随着亚洲饰品和金币的诉求高涨，黄金价格近期将下跌稳定。

也有拆析师依然对黄金市场抱乐观看法。法国兴业银行策略师阿尔伯特·爱德华兹甚至发出黄金会涨至1万美元的疯狂观点。他称，全球各大央行的刺激措施将导致世界步入全球性的经济衰退，陷入恶性通胀及日本式“失去的十年”。

伦敦贵金属商务公司sharps pixley首席执行官罗斯·诺曼在给本报记者的邮件中表示:“谷歌上的黄金价格搜索量急剧增加。 这表明黄金价格的暴跌激发了那些想要进入这个市场的人的潜在乐趣。 现在的价格区间代表着绝佳的入场时机。” 但是，比起纸黄金等金融衍生品，人们对实物黄金的趣味性反映出投资者对金融机构越来越谨慎，不愿意看到黄金像纸币一样贬值。

而在日本，这种对于纸币贬值的担忧便激增了实物黄金的买盘。一家金饰店的店长表示，一点金币和元宝已经供不应求。日本最大黄金业者的总经理原田若子便表示，持有黄金的投资者认为，日本的财政状况只会每况愈下。

但是，罗斯·诺曼也表示，“2008年和2008年，现货黄金市场将干涸，货物交付需要2到3个月，如果像现在这样的购买热潮持续下去，这种情况很可能会再次发生，甚至更糟。” (上证) )。

配件的费用不是投资金配件的增值路在哪里

随着黄金价钱于4月中旬上演了历史性大跌后，散户投资者利用难得一见的低价位大规模采购金饰和金条，黄金花费大热。“中国大妈”10天“扫荡”黄金制品300吨，稳稳地接住了华尔街抛出的黄金。

对“中国阿姨”来说，如此疯狂的购房款，到底只是饰品的费用，还是投资的诉求？ 黄金饰品的投资之路在哪里？

“低价跟风”助推购金热

自金价上月回调至1450美元/盎司附近后，主要交易所基金不满贵金属弱势，纷纷选择脱手。 据统计，今年4月，spdr gold trust基金持有的实物黄金创下创立以来最大规模的月流失，共计减少143吨。 截至5月1日，该基金的持仓量为1075吨，是2009年以来的最低水平。

与机构消极看金的态度相比，民间的实物金花费迎来高潮。就中国市场来说，人们购金的热情出现了前所未有的高涨，各大金饰品店人流如潮，平时以“克”为单位的购金行为转为以“斤”为单位抢金，甚至还出现了“一金难求”的情况。

兴业银行资深贵金属拆解师蒋舒表示，目前中国客户的购汇行为具有双重意义。 首先，受近期黄金价格和信息普及的影响，“热点效应”给老百姓的购买欲望带来了投资冲动。 此外，鉴于目前通货膨胀的速度正在加快，黄金仍然是有资产价值的避风港。 但是，一些人混淆了饰品的费用和投资诉求的概念，想通过购买金饰和金条来介入黄金投资。

深圳黄金珠宝集团金雅福副董事长白建武表示，现阶段，a股市场依旧低迷震荡，房地产市场受到严格控制，老百姓的投资渠道有限，茫然于不知将钱投资于何处。加上，国内通货膨胀严重，人们手中钞票不断贬值。恰逢金价从去年的390元/克高点，至今每克下跌约100元，老百姓通过低位购买具有保值属性的黄金，以释放部分投资风险。

然后，记者访问上海的金饰店时，知道了现在购买黄金的人首先有三种心理状态。 第一，考虑到世界货币体系存在信用风险，通过购买黄金为自己的资产购买保险； 其次，有些客户只是喜欢花钱，通过低位购买黄金来降低费用，或者为将来的婚庆送礼做准备，但有些费用还没有明确的购买目的，无法回避“跟风购买”的嫌疑。

“我在报纸上看到，最近金饰品和金条市场十分火热，大家都争相抢购黄金。我猜想这一定是好的投资机会，这样的热点我怎能错过。”一位购金者告诉记者。但当记者问怎样利用金饰品谋取投资机会时，该购金者表示并不清楚其中的操作。

另一位黄金购买者向记者表示:“看到身边的朋友和同事在购买黄金，自己也受到这股大潮流的影响，前来购买黄金手镯和黄金手镯。 但是，如果自己对黄金首饰没有强烈的购买诉求，黄金价值不低，就可以不买。 ”

金饰花费不等于黄金投资

“五一”期间，“夺金大战”继续升温，大陆游客蜂拥至香港，各种金饰被抢购一空空。 广州各大商场的黄金销售成为业绩主力。 其中，广百金珠宝专柜3天入账1500多万元。 上海珠宝博览会更是人山人海，老凤祥黄金产品销售额比去年同期上升了100%。

不可否认，近几年，我国黄金饰品在工艺、创意和精美度方面不断进步，黄金内在的文化内涵深受老百姓着迷，金饰品始终是婚庆、送礼及装饰的理想选择。不过，业内专家提醒投资者，切勿将金饰花费与黄金投资画上等号。若出于投资目的，建议选择投资性金条或纸黄金。

白建武表示，黄金饰品不适合投资。 由于黄金饰品融入了设计、制作等工序，1克的价格比1克金条的价格高出约30%。 另外，金饰的回购手续比金条多且繁杂，难以改变。 除此之外，其回购价格只能按原材料的价格计算，需要消除工艺费用。 因此，黄金珠宝的回购往往不划算。

并且，世元金行高级拆析师赵博也认为，金饰品未来变现较困难。目前黄金市场的真金白银不乏滥竽充数之辈，普通投资者不太容易辨别那些是掺假的黄金。如果投资者单纯只想对黄金的升值潜力进行投资，大可不必购买黄金饰品，金条或国家发行的限量版金币是较为理想的选择。老凤祥首席发言人王恩生表示，具有纪念意义的金银币值得投资，其收藏价值显着，这类金银币的价钱波动与国际金价涨跌的联系不大。

但是，白建武也警告投资者，在投资银币方面，投资者需要慎重选择。 只有哪些发行量少的龙头品种投资潜力大。

黄金etf推出或助价钱降低

关于中短期黄金走势，蒋舒认为，由于美国经济处于恢复状态，国际黄金价格目前仍将保持弱势，不排除进一步下跌的可能性。 白建武表示，黄金有1，300美元/盎司的风险，年内或在1，300美元至1，650美元/盎司的区间内震荡。 关于黄金的长期走势，许多黄金分解师期待着未来5年到10年内黄金将迎来新的上升周期。

赵博称，在此时点，投资者应使用长短结合的操作做法投资黄金，即“看长打短，谋定而动”。长线购买一定量的实物黄金等待长时间收益，短线则可做一点带有杠杆性质的黄金投资标的产品，如黄金t+d。

(/h ) )“如果想短期内拿到交易差额，也可以利用纸钱进行‘高投低吸’。 该交易方法无仓储费、运费和鉴定费等附加费用，银行信用可靠，买卖便利，投资价格低于现货黄金。 但是，无论是多好的投资手段，都必须基于对黄金价格走势的准确评价，何时低价入场、如何以反弹趋势抛售，都对投资者提出了很高的要求。 ”蒋舒补充道。

银行理财师则建议，投资风格较为保守的投资者可借助银行理财产品介入黄金市场。招商银行、工商银行、中国银行等均定期发行与黄金挂钩的结构性产品，当前产品的收益区间以看跌为主。即在注意期内黄金价钱始终保持在预设的边界水平之下，投资者可获得很高预期收益率。若黄金价钱曾高于或等于边界水平，投资者则获得较低收益。中国银行产品运营部一负责人告诉记者，金价现阶段难有大幅上涨的动能，且银行放宽了其收益区间的范围，看跌型黄金结构性产品收益可期。

然后，记者了解到，投资上海金交所黄金现货合同的华安黄金etf或上半年上市。 比起金店购买同样重量的千足金条/金块，华安金etf有望成为最便宜的投资方法。

该基金份额以人民币标价，每份基金份额对应0.01克黄金，按上证所最小交易单位计算，每手基金份额即1克黄金。黄金etf除具有交易门槛低、费率低的特点外，etf可免印花税，进出佣金合计约为千分之一左右，黄金etf的推出将使国内黄金投资市场进入低价钱时代。(.上.证)

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林毅夫：欧美股市存在泡沫 黄金等仍将暴跌

知名经济学家林毅夫近日在清华大学五道口金融学院主办的金融家大礼堂表示，欧美股市泡沫超过2008年，黄金等大宗商品暴跌仍在发生，其根源在于发达国家的货币宽松政策。

林毅夫认为，目前包括日本在内的不少发达国家负债率太高。比如日本的负债率，已经占到国内生产总值的230%。这些国家为了降低政府借新债以及还旧债的价钱，必然会推行非常宽松的货币政策。到目前为止，很多欧美国家的利率已经接近于零。而且，更糟糕的是，这种接近零利率的政策可能会长时间化，形成一种“新常态”。

林毅夫认为，当前欧美股市持续上涨是这种货币宽松的结果，不是实体经济的改善，而是泡沫的存在。 “现在道琼斯指数超过了2008年的水平，谁都知道2008年有泡沫，但现在实体经济比2008年的实体经济还弱。 在这种情况下，股市不是代表着超过2008年的更大的泡沫吗？ ”

由于市场的泡沫化，林毅夫还认为，投机者往往会过于敏感，从而导致市场的大幅度波动。“投机者对任何新闻都会做出巨大的反映。只要有一些利空的消息出来，股票一下就会跌很多，如果利好的消息出来，由于资金价钱低，股票也会上涨很多。”林毅夫认为，像黄金这样，短时期内大跌20%的现象，可能会持续发生在股市或者其它商品市场。

此外，林毅夫指出，过度流动性可能导致资本账户不受管制，资金流入实体经济成绩较好的快速发展中国家，大量资金流入，导致这些国家货币升值，出口竞争力减少，实体经济受到影响。 国际炒股开始演唱空这个国家，大量抛售会导致资金大量流失。 这种情况给宏观管理带来巨大挑战，无论是发达国家还是快速发展中国家。 (经.济.参.考.报)引:

巴菲特：即使黄金跌至800美元也不买

据 媒体报道，中国大妈激战华尔街将是虚构黄金价格持续下跌

全球金市冰火两重天 疯抢背后凸显资产保值恐慌

配件的费用不是投资金配件的增值路在哪里

林毅夫：欧美股市存在泡沫 黄金等仍将暴跌

巴菲特：即使黄金跌至800美元也不买

对于金感冒的“股神”巴菲特( warren buffett )，他一直发表轻视黄金价格的言论。 他说即使黄金价格降到1000美元，甚至800美元，他也不会动心。 巴菲特在电视采访中指出，最近黄金价格下跌，但没有进行黄金交易操作。 即使金价跌到每盎司1000美元，甚至800美元，他也不会动心。 他还重申了黄金不能重新创造价值，投资者只能指望别人以更高的成本买下它的想法。

巴菲特曾在几年前表示，“我不知道黄金走向怎么，但我可以告诉你的是，除了摆着看，黄金什么用也没有。”

巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司共向4家公司投资500亿美元，其中3家分别为ibm、可口可乐和富国银行。

他在2009年时曾把黄金与企业股票做针对，“你也知道，可口可乐能挣钱，富国银行也能挣很多钱。有一只会不停下蛋的鹅比一只会坐在那消耗保险和库存的鹅要好得多。”(.证.券.时.报.网)