“理财产品“高收益”背后潜藏“三大风险””

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银行本月理财产品收益率“几连跳”逼近10% 资金池问题导致拆借紧张3.8%、4.2%、5.0%，这是过去一个月，某家城商

银行本月理财产品收益率“几连跳”逼近10% 资金池问题导致拆借紧张

3.8%、4.2%、5.0%这是在过去的一个月里，某城商行发表的期限只有7天的保本型财富科技商品的年化收益率(以下收益率均指年化收益率)。 近几天，各银行相继祭出高收益财富科技商品处理资金的暴涨，个别财富科技商品的预期年化收益接近10%。 数据显示，销售理财产品中预期收益率超过6%的理财产品已经超过20种。

对“丰厚”收益，业内人士提醒投资者别忘记了风险，已有一部分产品到期未实现最高预期收益率；另外，银行理财产品证明书也有不少“陷阱”，投资者需要擦亮眼睛认清，不使亏损时后悔莫及。

个别银行的财富技术商品收益率接近10%

“我行即日起至6月26日15时发售7天滚动型保本理财产品，预期年化收益率5%”，广东华兴银行本月24日给顾客的短信中这样说，而在6月18日，该行的同一类型产品预期收益只有4.2%，6月3日的预期收益则为3.8%。

收益率“几连跳”非情况

收益率“几连跳”并非个案。招商银行的一名理财经理对本报记者透露，该行近期已3次调整理财产品的预期收益率了，“调整的首要是期限为1天和30天的产品，什么时候再调就不知道了”。

建设银行6月14日发行的“年”干-保本型“第136期财富科技商品”，期限为33天，预期年化收益率达到7.39%，为近期非结构化银行财富科技商品的预期收益率最高。 该行江苏分行干元保本型人民币理财产品年第134期(机构)这一33天的期限机构理财产品，预计收益率将达到9.878%。

据银率网统计，截至昨日，在售的非结构性理财产品共计303款，其中预期收益率高于5%的占比达三成，预期收益率高于6%的理财产品达到23款。“截至年6月24日，银行理财产品平均预期收益率已涨四周，上周（6月16日至6月22日），银行理财产品平均预期收益率达4.58%”，银率网统计显示，一个月以内的超短期理财产品平均预期收益率上周大幅跳涨0.5个百分点至4.23%。

但是，风险是不可忽视的。 普益富监测数据显示，6月21日至25日，200款产品公布到期收益率，其中4款产品未达到最高预期收益率，多为结构性财富科技产品。 运行中的光大银行“同享二号”中华精选投资理财组合投资5年来亏损近30%。

高收益理财产品的三大风险

风险1 :高收益产品的出发点高，没有保证

建行江苏分行乾元保本型人民币理财产品的认购金额起点高达50万元，通常投资者无份购买。招行近两日推出的同业存款理财产品，1个月内可获超过8%的预期年化收益，不过投资起点为300万元，且“不保本”。

分析认为，目前这类长期短期财富技术商品收益下跌，短期产品利率高的企业局面到7月将发生变化，高收益难以持续，近期将上升为高短期财富技术商品，届时收益将大幅下降。

不过，在售的产品中，适合普通投资者的、投资起点在10万元以下、预期收益率高于5%的非结构性理财产品有接近30款，涉及工行、招行等大中型银行以及部分城商行。

风险2 :证书模糊，投资方向的可变范围大

记者比较多个银行的高收益理财产品证明书发现不太容易懂。

例如，最关键的产品投入一栏有两种情况。 一个是过于笼统，比如某国有大型银行昨天发行的预期收益率为6%的90天期限产品，其投资范围显然是“同业存款等符合监管机构要求的其他投资工具”。

“同样是符合监管的投资工具，其风险差异巨大。比如银行间债券市场流通债券和信托、pe股权募资比较风险就低很多。”一位业内人士称，“这样含糊的表述怎么能让人看懂，连一个基本的投资比例都没有。”

第 个是不同风险等级的资产投资比例波动范围过大。 例如，昨天32天的预期年化收益率为6.2%~6.4%的财富科技商品，产品为“货币市场投资，同业存款比率为20%~100%，其他资产为50%以下”，且这些投资比率为[ 0，20 % ] 这意味着其他资产的实际投资比例最多为70%或最低0%，“如果70%投入到信托等高风险资产中，该产品的潜在风险也很高。 ”。 一位股份制银行的财富科技商品设计师。

不过，近期多数短期理财产品的资金投向都是银行同业存款，实现预期收益率的概率比较大。

风险3 :不同期限、品种的产品证书相同

“如何除了期限和收益有变化，银行不同期限的理财产品证明书都一样啊。”市民张阿姨对记者抱怨。

记者在查询多家银行的理财商品证书时发现，某股份制银行网上所有产品(不同期限、风险评估)的投资比例相同。

比如昨日某股份制银行35天、61天、92天期限的产品，预期年化收益率分别为7%、7%、6.2%，三款产品的证明书都标明一样的投资范围。

“银行资金紧张。 我们的理财产品收益能实现吗？ ’许多市民抱有疑问。 一位资深业内人士表示，“只要不发生系统性风险，根据公布的数据，银行自身发行的理财商品实现预期最高收益率的概率在95%以上，市民无需担心。”

揭秘

弄错期限，填补兑付的风险

“货币是超发了，大量投放出来的资金却没有到实体经济中去，而是被放到了银行间拆借市场里逐利。”有专家拆析认为。

到 年底，财技商品管理的资产规模将达到7.1万亿元，预计财技商品理财通常期限较长，对应的债务和短期特征实际上不一致。

目前，业内普遍认为，银行依然存在通过信贷扩张增加收益的冲动，而在经济下行的形势下，这一方法带来的风险极大。从目前情况来看，内地商业银行仍普遍存在期限错配情况，如短期拆借长时间化或拆短贷长情况。

“也就是说，理财本来也是筹集资金的手段。 资金到位后就是资金池。 资金池寻找其他投资项目。 可能是信托，也可能是短期流动性好的央票、国债、银行业者解体等有方向性的地方。 资金池循环发行，满足不同的客户时间诉求。 ”一位不愿透露姓名的拆迁师通常认为，想要收益率高的产品需要较长的时间，但顾客希望流动性好一点，收益率高，并通过滚动发放保证了产品的兑换和流动性，“以后的资金无法补充

有拆析认为，这种拆短贷长的情况在经济处于下行趋势时，错配就会放大银行经营风险，银行应充分估计同业存款波动幅度，比较有效控制错配情况发生。

一位不愿透露姓名的业内人士也向记者表示，银行往往将资金投入同业借贷市场利用长期短期利率失配进行操作，使资金在其中游走获利，但这种操作方法如果央行不插手其兜底，银行的资金链就会供给

名词解释

年化收益率:投资期在1年内获得的收益率。 实际得到的收益计算公式为“本金×年化收益率×投资天数/365”。

结构性理财产品：一种组通过运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品（如远期、期权、掉期等）组合在一起而形成的综合产品。产品结构书中表明有挂钩国际投资品，如黄金、石油、农产品等和与其关联的股票、基金的投资类型的基本属结构性理财产品。

非结构性理财产品：与“结构性理财产品”相对，产品相对单一，投资方向相对明确。