“银行理财产品价量齐跌 年化收益仍有6%”

本篇文章8453字，读完约21分钟

导读： 7月理财产品收益率回落 短期产品多数回落至5%以下钱荒后银行理财量价双跌 平均收益回落5%以内股份制银行理财产品

导读：

7月，理财产品收益率短期产品大多下降到5%以下

钱荒后银行理财量价双跌 平均收益回落5%以内

股份制银行的财富科技商品发行量以国有大型银行最多

银行理财产品价量齐跌 近日最高年化收益仍有6%

短期产品多数已回落至5%以下，短期高收益产品存隐忧

进入月，银行理财产品投资者发现，预计3个月内收益率达到7%、8%的银行理财产品基本灭绝，许多银行短期理财产品的预期收益率降至5%以下。 业内人士表示，在正常情况下，过了半年节余，银行理财产品恢复正常盈利水平，再加上6月银行理财产品收益高企与银行间市场流动性紧张有关，但进入7月，银行间流动性有所缓解，理财产品收益率也开始迅速下跌。 高收益率产品的身影会影响理财产品的吸引力，也影响银行的资金吸收能力，可能导致前期高收益理财产品难以兑付。

平均收益率回落至3.85%-4.32%

首先值得注意的是，7月初发行的财富科技商品募集期大幅缩短。

平安银行多款人民币理财产品的募集期仅为一天，以平安银行发行的一款79号聚财宝周末发人民币理财产品来讲，销售起始日期为7月11日，而销售结束日期为7月12日，投资标的为银行间市场工具。另有不少大行的短期理财产品募集期限也较短，仅为两三天，农业银行一款年第196期金钥匙本利丰人民币理财产品的募集期从7月10日至7月12日。

另一方面，6月发行的财富科技商品募集期大部分都很长，为5个工作日左右，有些产品甚至长达10天。

其次，7月初发行理财产品的预期收益率水平大幅跳水。普益财富统计显示，在6月29日至7月5日的一周中，35家银行共发行了232款人民币债券和货币市场类理财产品。期限最短为3天，最长为367天；预期年化收益率最低2.00%，最高为6.6%，与上期报告相比最低预期收益率下滑80个基点，最高预期收益率下滑40个基点，平均预期收益率为4.72%，较上期报告下滑39个基点。

普益富研究员叶林峰指出，从产品投资期来看，两大期等级的财富科技商品收益率下跌最为剧烈。 其中，1个月(以下期间财科技商品发行量为22个，比上期报告减少15个，平均预期收益率为3.85%，比上期报告下降121个基点。 6个月至1年期间，财富科技商品发行量49个，比上一期报告减少18个，平均预期收益率为4.32%，比上一期报告下降85个基点。

不过，对于投资者来讲，这样大幅度下跌，让银行理财产品的吸引力大大下降了。“短短几天，收益率就相差那么多，让人想不到。以后还是要在月末、季末、半年时间点上买理财产品。”一位招商银行顾客陈小姐告诉记者。

前期的高收益财产、技术商品的更换令人担忧

银行理财产品预期收益率回落将导致销售不畅，而一旦失去吸引力，银行资金将青黄不接，恐造成前期高收益理财产品的兑付困难。此前，国际评级机构惠誉6月21日称，中国金融行业持续的流动性紧张可能会使一点银行在理财产品到期后按时履约的能力受到制约。该行估计，在6月的最后10天，将有超过人民币1.5万亿元的理财产品到期。

但是，从公布的财富科技商品的兑换情况来看，还没有出现大的问题。 据统计，6月底1206款产品过期，其中153款产品宣布过期收益率，但只有2款产品过期未能实现最高期望收益率，只能实现较低收益率。 其他发布的产品都实现了最高的预期收益率。 6月29日至7月5日一周内，据普益富统计，777种产品失效，其中183种产品宣布失效收益率，宣布失效收益率的产品均实现了最高期望收益率。 到期收益率达到5%以上的产品共有18种，几乎都是人民币理财产品。

据了解，发行新的理财产品以及在银行间市场上举借资金都是支付到期理财产品收益最常用的资金来源，6月末出现的银行间市场流动性紧张对这两个资金来源都产生了影响。

但是，银行领域的人指出，流动性紧张只是暂时的，首先是市场没有跟上政策转变的步伐。 短期流动性紧张不影响理财产品的兑换，而银行设定的预期收益率往往充裕，很多银行除了兑换理财产品的最高预期收益率外，还可以提高利润。 即使偶尔有一些产品不能实现预期的收益率，一些银行也会用其他产品的超额利润来弥补，或者贴钱维持理财客户。 ( (扬)子)晚)报)。

[page]

缺钱后，银行理财价格下跌平均利润下降到5%以内

“在业务受到约束和管理时，都会觉得有难度，但银行又得去面对，把理财产品做电子化登记能让监管层更清楚银行的行为。”

6月底，缺钱和“中考”极大地激怒了银行理财产品，但随着银行资金的稳定，7月刚进入，银行间市场资金利率和银行票据贴现利率持续下跌，银行理财产品发行量和收益率也呈现明显下降趋势。 7月1日至11日，财富科技商品发行量为1113种，发行量比6月最后一次最火爆的下旬减少了27%。

第三季度的来临，银行理财产品发行动力有所减弱，发行数量及收益率水平开始下落回归，尤其是前期涨幅过大的短期保本浮动收益型的理财产品。

从目前来看，近期理财产品收益率近一年来处于较高水平，业内人士表示:“在资金面逐渐恢复正常水平的情况下，银行理财产品收益率仍在下跌的空之间，各种期限的产品收益率今后将更

短期产品骤减，收益率下滑

6月20日至6月30日，各银行共发行1536种财富科技商品，其中新发非结构性人民币产品平均预期年化收益率达到5.18%，比以往上涨55bp。

数据显示，7月1日至7月11日共发行银行理财产品1113款，相比于6月下旬的发行数，降低了27%，银行在钱荒和“中考”的压力可以说暂告段落。在6月下旬，期限在1个月以下的理财产品为88款，期限在3个月以下的为967款；而7月上旬，这两者分别为48款和668款，已经明显下降，这也可以看出在6月末，银行为了资金诉求大量发行短期理财产品。

银行大量发行短期财富科技商品还有一个重要因素，代表货币市场利率水平的同业拆借利率下跌，市场上短期利率明显高于长期利率。 由于大部分银行理财产品的收益水平与上海同业拆借利率有较高的相关性，6月下旬银行理财产品收益水平上升明显，随着同业拆借利率的下跌，理财产品收益率也有所下降。

数据显示，6月下旬，6个月期以内理财产品的平均预期年收益率为5.11%，而在7月上旬，这一数值仅为4.74%，已经明显下降。在这段时期，同业拆借利率经历了大幅下挫，以1个月同业拆借利率为例，6月20日的利率为9.399%，而在7月11日降至4.351%。

月下旬，许多财富科技商品的预期年化收益率超过6%，达到233个项目。 例如民生银行、广发银行35天的财富科技商品预期年化收益率达到6.4%或6.6%，但7月上旬，6%以上收益的财富科技商品仅大幅减少至40个项目，同样为35天的财富科技商品，这两家银行的财富科技商品预期年均为5.2 (未

在这一段资金紧张时期，民生银行、兴业银行以及平安银行等是被认为资金荒严重的银行，在银行理财产品，其表现也突出。民生银行6月下旬的35款理财产品，平均预期年收益率达到了5.41%，而在7月上旬的24款理财产品平均预期年收益率为4.72%，下降了70个基点。平安银行同样大幅下降，6月下旬理财产品平均预期年收益率为5.35%，但是在7月上旬降低至4.55%。

值得注意的是，短期内银行资金紧张的气氛和持续下去。 业内人士表示，最终资金走势和资金利率水平要看基本面。 从整体来看，目前的资金利率不高不低，整体呈现平衡紧张的态势是比较正常的。

目前市场利率已经回落至5%以内，但是在市场中，仍然有不少理财产品的预期年收益率在6%以上，不过，在城商行中表现明显，比如浙江稠州商业银行40天理财产品收益率达到7%，还有龙江银行、富滇银行、华润银行等城商行理财产品预期收益表现抢眼。

银行理财电子登记

监管层对于银行理财业务的监管一直在持续加强，特别是今年银行隐形风险不断加大的情形下，监管层相继下发文件规范银行理财业务。

近日，银监会印发《关于全国银领域理财新闻登记系统(一期)运行工作若干事项的通知》)以下简称《通知》，各商业银行发行的财科技商品为《全国银领域理财新闻登记系统》第 现在很多银行都接到了这个通知。 该通知再次加强了监管层对银行理财业务的监管，同时也更加清楚地了解了今后理财业务的资金状况。

《通知》要求各银行7月31日之前，完成年1月1日至该通知收到之日期间的理财产品的新闻补录从业，而新发产品需在发售前10个从业日通过该系统内进行上报，未在理财系统进行报告、登记的理财产品不得发售。

根据《通知》的规定，银行理财产品完成电子化报告登记后，需要申请唯一的理财产品登记代码，以及理财业务工作人员登记代码。

业内人士称，这个规定是进一步加强对银行理财产品的管理，对银行来说，只能更规范地去做，愿不愿意都没办法。

到目前为止，在询问该举措是否会增加银行的财富、技术、商品设计等难度时，这些人表示:“业务受到制约、管理时，会感到困难，但银行必须面对。 将财科技商品电子化登记，监管层可以更加明确银行的行为。 也就是所谓的透明性吧。”

据了解，系统登记新闻包括产品申报登记、发行登记和终止登记在内共涵盖了产品名称、企业品牌、期次、设计人、投资经理、投资者类型、运作模式等共计74项要素，亦提供了相应的统计、监测做法。

在相关注册要素中，备受监管层关注的行业尤为突出。 例如，此前银监会《8号文》(《关于规范商业银行理财业务投资运营相关问题的通知》)提出的“非标准化债权”单独被视为一种投资类型。 银信合作等合作模式也将单独出台，使管理层更容易了解银行与其他机构的合作情况。

虽然现在已经规定了74项登记要素，同时监管层关注的要点行业都被单独要求，但是，可以确信对于银行理财业务革新和出现新的变动，系统新闻的要素要求也会逐渐升级，以达到更加准确掌握银行理财市场的情况。（.理.财.周.报 .刘.佳.昕）

/ h// h// br /页面/ h /

股份制银行理财产品发行量最多 国有大行垫底

尽管面临着“大资管”时代的竞争加剧和监管层对银行理财商品市场的规范化，但今年上半年银行理财市场仍保持着良好的快速发展态势，表明市场诉求较大。 数据显示，1~6月，国内商业银行发行的个人财富科技商品20678种，比去年同期增长28.7%，增长率略低于去年同期。 其中，从发行量来看，股份制银行最多，城商行位于中央，国有大行位于最低端。

普益财富统计数据显示，1~6月，国内商业银行共发行个体理财产品20678款，较年上半年的16059款同比增长28.7%；其中人民币产品19885款，占比进一步升至96.17%，反映出市场对人民币理财产品的巨大诉求。

数据显示，年1~6月银行理财商品平均收益为4.40%，比去年1~6月的4.86%下降了46个基点。 人民币债券产品平均收益为4.37%，比去年同期下跌37个百分点。 具体来看，1~5月，除上市结构性产品的外资银行外，其余各银行产品平均预期收益率均有小幅下跌。 6月，受市场流动性急剧紧张的影响，各银行产品的预期收益率大幅上升。

专家：部分银行理财产品已实施利率市场化

实际上，一位银行领域的人指出，中小银行没有据点和顾客的特征，因此，理财产品已经成为中小银行尝试利率市场化的战场。 这就是为什么中小银行的财富技术商品收益往往高于国有银行的原因。

7月13日，清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵[微博]在某论坛上表示，“现在胆子大的银行都已经实施了利率市场化了，胆子大就是敢于搞理财产品，敢给储户发短信说多少天多少收益，胆子大的已经利率市场化了，高息揽存已经形成了，胆子小的没敢这么快。”

本月的财富技术商品收益材料比4~5月高

利率市场化是推动中国金融改革的钥匙。

普益富研究员曾韵佼表示，进入7月，市场流动性有所缓和，银行间市场首选期拆借利率明显下跌，银行理财产品收益率下降。 不过，近期李克强总理对货币政策方向的态度和央行的市场意图暗示，三季度市场资金面状况不容乐观，资金面回归一季度宽松状态的可能性不大。

“反映到银行理财产品的收益率上，随着银行考核时点过去，银行对资金的渴求程度下降，因为此产品收益率会下滑，但7月份产品收益率较4、5月份还是会保持特点。投资者在购买产品时，如果自身对资金的短期流动性要求不高，应尽可能购买期限时间长的产品，在时间长的时间段内锁定高投资收益。”(.广.州.日.报 .李.震)

/ h// h// br /页面/ h /

银行理财产品价量齐跌 近日最高年化收益仍有6%

随着流动性的缓和，7月以来，银行理财产品的持续价格一起下跌。 在目前销售的银行理财产品中，大部分年收益已降至5%以下，但最高可销售6%以上的产品。

有银行理财经理建议，尽管理财产品收益率有所回落，但仍处于历史很高水平，建议有产品到期或手里有余钱的投资者，通过配置3个月及以上期限银行理财产品来锁定收益。

银行的财富、技术、商品价格一齐下降

“一过半年考核，理财产品的收益马上下降，7月最初几天还能看到不少年化6%以上的产品，现在超过5%就算高收益了，大部分产品都在4.3%到4.8之间，而且发行量较6月下旬时明显减少。”建行深圳某支行理财经理表示。

普益富监测数据显示，上周40家银行共发行人民币债券和货币市场类财富科技商品19项，比上一期报告减少19项，平均预期收益率为4.49%，比上一期报告下降23个基点。 产品期限最短3天，最长367天； 预期年化收益率最低为2.00%，最高为6.00%，与上一期报告相比，最低预期收益率持平，最高预期收益率下跌60个基点。

不过，和正常月份相比，目前的银行理财产品收益仍处于很高水平。普益财富在最新出炉的银行理财产品半年报告中称，今年1-5月，银行理财产品平均预期收益率都呈现小幅下滑的态势：国有银行的产品收益最低，1-5月均未达到4.00%；以占领市场为首要目的的城商行产品收益维持领跑，1-5月均保持在4.50%以上。6月份，受市场流动性骤然紧张的影响，各银行产品的预期收益率才出现大幅跳涨。

因此，一位银行财务经理表示，尽管收益在下降，但银行的理财产品仍处于历史高水平，预计产品过期或手头还有钱的投资者将精选年化收益超过5%的产品，

最高年化收益仍有6%

wind数据显示，近两天( 7月11日、12日)销售的人民币理财约170只，预计仍有部分银行推出的产品年化收益将超过5%，其中并非所有银行和城市商行，而是交行或

大行中，以招行的风格最为彪悍。有银行理财经理认为，招行的理财产品收益本属于中等水平，但从6月下旬以来，原本中规中矩的招行忽然变得有些激进，7月以来其产品仍延续了这一风格。证券时报记者从招行网点了解到，该行12日开始销售的多款理财产品年化收益都在5%以上，比如62天的产品年化收益5.1%，35天的产品年化收益5.1%，40天的产品年化收益5%。“这样的收益水平，不要说和大行比，在通常的股份制银行中也并不多见。”此外，交通银行11日发行的一款365天的产品，预期年化收益也达到了5%。

平安银行在股票银行中利润不俗。 该银行11、12日开始销售的多种财富技术商品的年收益均达到或超过了5%。 分为36天、50天、85天、106天、112天、205天等，其中36天、106天、205天的预期年收益均为5.1%，112天的年收益为5.15%。

一点城商行的理财产品收益更高。比如，广东南粤银行12日发行的一款166天理财产品，预期年化收益达6%。南充市商业银行11日发行的一款36天的产品，预期年化收益达5.6%。上海银行11日发行了一款153天的产品，预期年化收益达5.5%。河北银行11日发行了一款183天的产品，预期年化收益达5.3%。泰安市商业银行11日发行的一款36天的产品，预期年化收益达5.2%。

另外，青岛银行11日发行多项收益超过5%的产品，77天年化收益为5.5%，35天年化收益为5.4%，75天年化收益为5.3%。 温州银行11日发行365天产品年收益5.5%、92天年收益5.2%、43天年收益5.1%。 泉州银行11日发行的产品中，93天的年收益为5%，37天的年收益为5.2%。 浙江省粘州商业银行11日发行的产品中，161日的年化收益为5.2%，72日的年化收益为5%。

银行理财经理建议，虽然一点理财产品收益很高，但受区域经营限制，投资者不一定能够购买，建议首要关注跨区域经营的股份制商业银行产品。(.证.券.时.报.网 .李.湉.湉)

[page] 导读：

7月，理财产品收益率短期产品大多下降到5%以下

钱荒后银行理财量价双跌 平均收益回落5%以内

股份制银行的财富科技商品发行量以国有大型银行最多

银行理财产品价量齐跌 近日最高年化收益仍有6%

短期产品多数已回落至5%以下，短期高收益产品存隐忧

进入月，银行理财产品投资者发现，预计3个月内收益率达到7%、8%的银行理财产品基本灭绝，许多银行短期理财产品的预期收益率降至5%以下。 业内人士表示，在正常情况下，过了半年节余，银行理财产品恢复正常盈利水平，再加上6月银行理财产品收益高企与银行间市场流动性紧张有关，但进入7月，银行间流动性有所缓解，理财产品收益率也开始迅速下跌。 高收益率产品的身影会影响理财产品的吸引力，也影响银行的资金吸收能力，可能导致前期高收益理财产品难以兑付。

平均收益率回落至3.85%-4.32%

首先值得注意的是，7月初发行的财富科技商品募集期大幅缩短。

平安银行多款人民币理财产品的募集期仅为一天，以平安银行发行的一款79号聚财宝周末发人民币理财产品来讲，销售起始日期为7月11日，而销售结束日期为7月12日，投资标的为银行间市场工具。另有不少大行的短期理财产品募集期限也较短，仅为两三天，农业银行一款年第196期金钥匙本利丰人民币理财产品的募集期从7月10日至7月12日。

另一方面，6月发行的财富科技商品募集期大部分都很长，为5个工作日左右，有些产品甚至长达10天。

其次，7月初发行理财产品的预期收益率水平大幅跳水。普益财富统计显示，在6月29日至7月5日的一周中，35家银行共发行了232款人民币债券和货币市场类理财产品。期限最短为3天，最长为367天；预期年化收益率最低2.00%，最高为6.6%，与上期报告相比最低预期收益率下滑80个基点，最高预期收益率下滑40个基点，平均预期收益率为4.72%，较上期报告下滑39个基点。

普益富研究员叶林峰指出，从产品投资期来看，两大期等级的财富科技商品收益率下跌最为剧烈。 其中，1个月(以下期间财科技商品发行量22个，比上期报告减少15个，平均预期收益率3.85%，比上期报告下降121个基点。 6个月至1年期间，财富科技商品发行量49个，比上一期报告减少18个，平均预期收益率为4.32%，比上一期报告下降85个基点。

不过，对于投资者来讲，这样大幅度下跌，让银行理财产品的吸引力大大下降了。“短短几天，收益率就相差那么多，让人想不到。以后还是要在月末、季末、半年时间点上买理财产品。”一位招商银行顾客陈小姐告诉记者。

前期的高收益财产、技术商品的更换令人担忧

银行理财产品预期收益率回落将导致销售不畅，而一旦失去吸引力，银行资金将青黄不接，恐造成前期高收益理财产品的兑付困难。此前，国际评级机构惠誉6月21日称，中国金融行业持续的流动性紧张可能会使一点银行在理财产品到期后按时履约的能力受到制约。该行估计，在6月的最后10天，将有超过人民币1.5万亿元的理财产品到期。

但是，从公布的财富科技商品的兑换情况来看，还没有出现大的问题。 据统计，6月底1206款产品过期，其中153款产品宣布过期收益率，但只有2款产品过期未能实现最高期望收益率，只能实现较低收益率。 其他发布的产品都实现了最高的预期收益率。 6月29日至7月5日一周内，据普益富统计，777种产品失效，其中183种产品宣布失效收益率，宣布失效收益率的产品均实现了最高期望收益率。 到期收益率达到5%以上的产品共有18种，几乎都是人民币理财产品。

据了解，发行新的理财产品以及在银行间市场上举借资金都是支付到期理财产品收益最常用的资金来源，6月末出现的银行间市场流动性紧张对这两个资金来源都产生了影响。

但是，银行领域的人指出，流动性紧张只是暂时的，首先是市场没有跟上政策转变的步伐。 短期流动性紧张不影响理财产品的兑换，而银行设定的预期收益率往往充裕，很多银行除了兑换理财产品的最高预期收益率外，还可以提高利润。 即使偶尔有一些产品不能实现预期的收益率，一些银行也会用其他产品的超额利润来弥补，或者贴钱维持理财客户。 ( (扬)子)晚)报)。