“多只短融中票推迟发行”

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近期多只短融中票出现推迟发行的现象。湘电集团有限企业昨日发布公告称，企业原计划于8月15日发行4.5亿元年度第一

近期多只短融中票出现推迟发行的现象。湘电集团有限企业昨日发布公告称，企业原计划于8月15日发行4.5亿元年度第一期中期票据。根据近期市场变化情况，企业决策推迟发行本期中期票据，调整后的发行安排另行公告。同日，云南省投资控股集团有限企业也发布公告称，企业目前拟发行年度第一期中期票据5亿元。现由于市场波动较大，企业融资安排变更，拟推迟本期中期票据的发行，调整后的发行安排另行公告。而重庆乌江实业（集团）股份有限企业本周二则在上清所媒体发布公告，推迟发行其年度第一期中期票据，推迟原因在于该期中票在原协商利率区间内认购不足。

据上海清算网统计，8月以来，已有5只短融中单迟迟未发行，7月有13家。 7月底以后，债市再次陷入调整，收益率上升加快，因此到了发行前夕，原协议的发行利率区间明显低于二级市场水平，因此未能售完，发行失败。

“实际上这两天推迟发行还有一个原因，就是让步国债的发行。”联讯证券研究所宏观及固定收益高级拆析师杨为敩昨日在接受记者采访时就指出，因为今年财政收入明显不够，但是又存在保增长的需要，所以国债最近发行量比较大，如果一再发的话，价钱太高。因为此推迟发行算是在给国债让位。

财政部公告称，周三招标发行300亿元三年期国债，中标利率为3.77%，高于二级市场水平，认购倍数为1.56倍。 本期国债是财政部第十七期的账本式国债，可以使用混合式投标方法，对甲类成员进行追加招标。 8月15-19日流通，8月15日开始计算利息，8月21日开始上市交易，发行手续费率为0.05%。 “现券二级市场弱势不变，机构诉求甚微，但由于央行连续3年发行央券进一步挤压投资机构限额，参券机构博取边际意图浓厚，投标结果明显偏高。 ”上海的银行交易员明确了这一点。

目前来看，这些推迟发行的短融中票除择时重新发行以外，也有部一个个地发行人选择上调发行利率区间。比如，本月8日已完成簿记建档从业的“13吐鲁番国投债”。关联公告文件显示，“13吐鲁番国投债”发行票面年利率初步明确为不超过基准利率加上2.50%的基本利差，基准利率为4.40%，即簿记建档利率区间上限为6.90%。8月7日，吐鲁番国投公告，由于近期市场变化较大，原基本利差已经不符合现阶段债券市场情况，经再次询价后，将基本利差上限调整为2.90%，即簿记建档利率区间上限为7.30%。该期债券已顺利完成发行，发行票面利率为7.2%，即基本利差为2.8%，高于最初明确的2.5%的水平。