“国债：基础知识12条”

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国债又称公债，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券。它以国家信用为基础，由中央政府通过法定程序和途径向投资者出具

国债又称公债，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券。它以国家信用为基础，由中央政府通过法定程序和途径向投资者出具，承诺在一定时间支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。由于国债的发行主体是国家，所以在一国债券市场中它往往具有很高的信用度，通常情况下被公认为是最安全的投资工具。

国债的首要特征是什么？

国债作为一种以国家信用为基础的债券，具有以下首要特征：

一是安全性高，以国家信用作为偿还国债的保证，通常几乎没有违约的风险

二是流动性强，信用等级很高，在市场上容易变现；

(/h/)三是收益稳定，价格波动幅度相对较小。

我国国债具体怎么分类？

国债可以根据债券的形式、利息的支付方法、票面利率、发行期限等进行分类。

（1）按债券形式分类

我国目前发行的国债可以分为储蓄国债和账本式国债。

储蓄国债：是政府面向个体投资者发行、以吸收个体储蓄资金为目的、满足长时间投资诉求、不可流通且记名的国债品种。在持有期内，持券人如遇特殊情况需要提取现金，可以到购买网点提前兑取。按照记录债权形式的不同又可分为凭证式国债和电子式储蓄国债。凭证式国债以“凭证式国债收款凭证”记录债权，电子储蓄国债以电子方法记录债权。

(/h ) )账本式国债)以电子记账形式记录债权，由财政部面向全社会各种投资者发行，可以记名、丢失、上市、流通转让的国债品种。 账面国债的发行和交易采用无纸化形式，因此效率高、价格低、交易安全性好。

（2）按付息方法分类

我国目前发行的国债按付息方法分类，可以分为贴现国债和带利息国债。

贴现国债：在票面上不规定利率，往往以低于债券面值的价钱发行，到期按面值支付本息的债券。

带利息国债:利息通常每年或半年支付一次，到期后返还本金，最后一期利息。

（3）按票面利率分类

我国发行的国债按票面利率分类，可分为固定利率国债和浮动利率国债。

固定利率国债是指票面利率在发行时明确，在国债的整个存续期内保持不变。

浮动利率国债是指国债利率通常在同一期间的市场利率上加上固定利差加以明确。 在我国国债市场中，浮动利率国债的利率通常参照定期存款利率是明确的。

（4）按债券发行期限分类

我国发行的国债按债券发行期限分类，可以分为短期国债( 1年以内)、中期国债) ) 1年以上、10年以下)、长期国债) ) 10年以上)。

国债有那些首要功能？

国债的基本功能包括财政功能和金融功能。 一是弥补财政赤字、筹措建设资金、弥补国际收支不足。 二是形成市场基准利率，是其他金融机构定价的基础； 三是作为机构投资者融资的工具，调节短期资金缺口四是作为公开市场操作工具，调节资金供求和货币流通量。

我国国债市场规模有多大？

我国国债自1981年恢复发行以来，发行规模不断扩大。 1981年至1984年间，每年国债发行总规模约为40亿元。 1997年以来，国债发行量迅速增长，发行量和gdp比重也在稳步提高。 1997年，财政部共发行530亿元国债，占当年gdp的比例为0.67%； 年中国所有市场发行的国债为1.36万亿元，占当年gdp的2.6%。

伴随着债券发行量的增加，国债的存量规模也随之扩大。截至年末，我国国债存量已突破7万亿元，约合1.2万亿美元，超过全部已上市国债期货国家上市当年的国债存量。

我国国债涵盖的期间范围广吗？

目前，我国国债已经形成从3个月到50年的短期、中期、长时间和超长时间兼备的较为丰富的期限结构，期限覆盖全网络泛，中长时间国债的占比明显高于短期品种。

截至 年底，我国账面式国债余额为7.07万亿元。 其中，4-7年期占有率为27%，居各期限品种规模之首； 其次是7-10年期的26%； 10年期以上所占比例为22%。 总结一下，中国账面式国债的留存期在4-7年期的库存规模相对较大。

我国国债市场的组织结构是怎样的？

国债市场通常由一级发行市场、二级交易市场和相应的风险管理市场组成。 其中，二级交易市场按交易场所分为场外市场和场内市场。

当前，我国国债场内市场包括上海证券交易所和深圳证券交易所，场外市场首要是指银行间债券市场，风险管理市场首要是指利率衍生品市场。

我国国债发行采取什么样的方法？

在我国债券市场，债券可以通过以下三种方法发行：债券招标发行、簿记建档发行、商业银行柜台发行。

目前，央行票据、政策性金融债务大部分通过招标发行的信用债券，多数通过簿记编制方法发行的账本式国债通过招标发行，储蓄式国债在商业银行柜台发行。

我国记账式国债发行的参与主体有那些？

记账式国债以面向国债承兑团成员公开招标的方式发行。 集团成员包括从事国债承销业务的商业银行、证券企业、保险企业、信托投资企业等金融机构。 财政部年末公告称，-年记账式国债销售团成员55家。 从机构类型看，主要包括中资银行、证券企业、外资银行、保险企业及政策性银行等各类机构。

我国国债交易的参与主体有那些？

我国国债市场包括场内和场外市场。 场内市场是指包括上海证券交易所和深圳证券交易所在内的交易所债市，参与者主要是证券企业、证券投资基金、保险企业等非银行金融机构、公司和个人投资者。 2009年1月，证券监督管理委员会宣布，在证券交易所上市的商业银行，经银监会批准后，可以向证券交易所申请从事债券交易。 截至年底，已有16家商业银行在交易所市场进行债券交易。 场外市场以银行间债市为主，包括商业银行、保险企业、证券企业、证券投资基金等金融机构及其他非金融机构投资者。 此外，场外市场还包括供公司和个人投资者参与的主要商业银行柜台市场。

机构投资者作为理性的市场参与主体，已经成为国债市场的主流。随着我国债券市场的逐步快速发展，债券市场参与主体的类型逐渐增多，国债的投资者也逐步多元化。以银行间债券市场为例，截至年末，市场交易主体从启动之初的16家商业银行，增加到包括各类金融机构和其他机构投资者在内的上万家。其中，商业银行持有国债最多，占比69.44%；特殊结算成员持有国债占比22.64%；保险机构持有国债占比4.49%；各类基金持有国债占比1.52%；证券企业持有国债占比0.04%。

我国国债交易市场的交易机制怎么样了？

银行间债券市场使用了报价驱动的交易方法。所谓报价驱动机制是指交易者以自主报价、一对一谈判的方法进行交易。具体来看，报价驱动机制可以分为询价交易制度和做市商制度。机构投资者之间的大宗交易多使用询价交易，而中小机构投资者多使用做市商制度进行交易。

交易所债市也可以通过“竞价交易、中介成交”的方法进行交易，在交易所的固定收益平台进行交易。

国债价钱和市场利率的关系怎么？

作为利率类金融产品，国债价格与市场利率呈反向波动关系:当市场利率上升，国债价格下跌，市场利率下跌，国债价格就会上涨。

市场利率与国债价钱的这种关系，使得人们在持有金融资产的安排上可以在货币与国债之间自由选择，灵活配置。如果预期利率将下跌，则人们可能倾向于少存货币、多买国债，以便将来国债价钱上涨时卖出获利；反而反之，如果预期利率上升，人们则倾向于多存货币而少持国债，即把手里的国债转换为货币，以不使将来在国债价钱下跌时遭受损失。