“保监会启动寿险费率改革 释放资本200亿(受益股)”

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导读：保监会宣布放开人身险预定利率 不再执行2.5%上限保监会8月5日起正式实施普通型人身保险费率新政上证报：将定价权交

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保监会宣布放开人身险预定利率 不再执行2.5%上限

保监会将于8月5日起正式实施一般型人身保险费率新政

上证报：将定价权交给企业和市场

中新网:这次改革的想法是开放前端，管理后端

人身险告别"2.5%时代"保险利率市场化前行

寿险200亿的资本被释放，支持新业务快速发展的4000亿

保险类上市企业指标龙虎榜

保监会宣布放开人身险预定利率 不再执行2.5%上限

保监会2日宣布，开放一般型人身保险预定利率。 保险企业慎重地几乎自行决定，不再执行已经持续了14年的2.5%的上限限制。 新的汇率政策将于8月5日开始正式实施。 (新华网) )。

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保监会将于8月5日起正式实施一般型人身保险费率新政

保监会网站消息，经国务院批准，普通型人身保险费率改革正式启动，新的费率政策将从8月5日起正式实施。

此次汇率政策改革的具体拷贝包括:一是放开普通型人身保险预定利率，将定价权交给企业和市场。 常规型人身保险的预定利率由保险企业慎重地基本自行决定，不再执行2.5%的上限限制。 二是确定法定责任准备金的判断利率标准，加强准备金和偿付能力的制约，防范经营危险。 改革后新发行的一般型人身保险单认为，法定责任准备金利率不得超过保单预定利率和3.5%小者。

人身险费率改革分为四个阶段

此次改革方案将人身保险费率改革分为四个阶段，第一阶段将开展普通型人身保险和特定资产项目相关特殊保险产品(销售区域仅限于经济发达地区大型城市)的费率政策改革试点。

第二阶段，配合税收递延养老保险等项目开展区域性试点；

第三阶段，综合判断市场反应和风险状况及时开展企业级考试

最后，在总结经验的基础上进一步扩大试点范围，实现费率管制的全面放开。

收益率在3.5%以上的产品需要得到批准

此次首先启动第一阶段普通型人身保险产品费率改革，但取消了"与特定资产项目挂钩的专项保险产品"的概念。普通人身保险以及与特定资产项目挂钩的专项保险产品，都将获准由保险企业自由定价，但预定收益率在3.5%以上的产品需要报批。

人寿保险费率市场化改革已准备很久

为处理保险企业的利差损问题，1999年至今，人身险产品的预定利率一直被限定不得超过年复利2.5%。这一利率低于一年期银行定期存款，更比理财产品收益率低得多，成为影响保险产品尤其是以前传下来人身险产品竞争力的首要因素。

因此，保监会打算启动寿险市场汇率市场化改革。 年7月，保监会曾发布《关于人身保险预定利率若干事项的通知(征求意见稿)》，决定放开以前流传的人身保险预定利率，但由于一些保险企业强烈反对，未能实施。

鉴于人身险产品由于利率低而失去吸引力，今年3月7日，保监会向寿险企业下发 《关于开展人身保险费率政策改革试点的意见》及具体实施办法等文件，将人身险费率改革分为四个阶段。

7月22日，保监会召开的中年中监管实务会议入围，寿险保费市场化改革方案得到国务院同意。

中国保监会关于普通型人身保险费率政策改革有关一些事项的通知

保监发〔〕62号

各人身保险企业、各保监局：

为了建立符合社会主义市场经济规律的保险费率形成机制，推进保险企业经营管理和保险监管创新，切实保护保险客户的合法权益，促进人身保险业持续稳定健康快速发展，我决定实施普通型人身保险费率政策改革。 通知关于以下事项。

一、人身保险费率政策调整

(一)一般型人身保险，是指发放保险单时保险费和保险单好处明确的人身保险。

（二）普通型人身保险预定利率由保险企业按照审慎大体上自行决策。

分红型人身保险的预定利率、万能型人身保险的最低保证利率不得超过2.5%。

（三）保险企业对人身保险产品进行定价，应当符合有关精算规定。

(四)保险公司使用的法定责任准备金的判断利率不得小于保单预定利率和中国保监会公布的法定判断利率。

二、人身保险费率政策改革配套措施

(一)一般型人身保险单的法定判断利率。

1．年8月5日以前签发的普通型人身保险保单法定判断利率继续执行原规定。

2.年8月5日以后发行的普通型人身保险单的法定判断利率为3.5%。

3．中国保监会支持保险企业参与多层次养老保障体系建设，对国家政策鼓励快速发展的养老保险业务实施差别化的准备金判断利率。年8月5日及以后签发的普通型养老年金或保险期间为10年及以上的其它普通型年金保单，保险企业使用的法定责任准备金判断利率可适当上浮，上限为法定判断利率的1.15倍和预定利率的小者。

(二)分红型人身保险单的法定判断利率为2.5%。

（三）中国保监会鼓励保险企业快速发展风险保障业务，发挥经济补偿功能，服务经济社会快速发展。计算长时间人身保险业务的最低资本时，与风险保额关联的最低资本等于风险保额与相应计算因子之乘积。各保险责任计算因子如下：

责任类别

计算因子

健康保险责任

0.24%

死亡保险责任

0.15%

意外伤害保险责任

0.06%

(/h/) )四)保险企业根据代理协议向代理销售保险的个人支付佣金时，佣金在年保险费中所占的比例以销售产品定价时的附加费用率为上限。

（五）前述配套措施第（三）款、第（四）款适用于全部长时间人身保险业务。

三、人身保险条款和保险费率的批准和备案

（一）保险企业报送中国保监会审批或者备案的人身保险条款和保险费率，应由董事长或总经理签发。

)二)保险企业开发一般型人身保险，预定利率不超过中国保监会规定的判断利率上限的，应当按照《人身保险企业保险条款和保险费率管理办法》的有关规定向中国保监会备案。

（三）保险企业开发普通型人身保险，预定利率高于中国保监会规定的判断利率上限的，应按照一事一报的大体上在采用前报送中国保监会审批。在中国保监会作出批准或者不予批准的决策之前，保险企业不得再次报送新的保险条款和保险费率审批。

(四)保险公司报送一般长时间人身保险条款和保险费率的审批或备案时，除按照《人身保险企业保险条款和保险费率管理办法》报送有关资料外，还需查阅《费率改革产品新闻表》(见附件)。

（五）保险企业报送人身保险条款和保险费率审批的，最近季度末偿付能力充足率不得低于150%；保险企业报送人身保险条款和保险费率备案的，最近季度末偿付能力充足率不得低于100%。

(六)保险企业申请的人身保险条款和保险费率违反法律法规的，自中国保监会认定之日起一年内，该保险企业不得批准或者备案新的保险条款和保险费率。

四、其它

(一)本通知中的“2.5%”、“3.5%”等利率是指年化复利。

（二）本通知自年8月5日起施行。

(三)中国保监会1999年6月10日发布的《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》(保监发( 1999 ) 93号)，自本通知施行之日起废止。

（四）中国保监会此前下发的有关规定与本通知文案不符的，以本通知为准。

附件:费率改革产品新闻单

中国保监会

年8月1日

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上证报:将定价权交给企业和市场

记者2日从保监会获悉，经国务院批准，普通型人身保险费率改革正式启动，新的费率政策将从8月5日起正式实施。

此次汇率政策改革的具体拷贝包括:一是放开普通型人身保险预定利率，将定价权交给企业和市场。 常规型人身保险的预定利率由保险企业慎重地基本自行决定，不再执行2.5%的上限限制。 二是确定法定责任准备金的判断利率标准，加强准备金和偿付能力的制约，防范经营危险。 改革后新发行的一般型人身保险单认为，法定责任准备金利率不得超过保单预定利率和3.5%小者。

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中新网:这次改革的想法是开放前端，管理后端

2日，保监会表示，启动普通型人身保险费率改革，新的费率政策将从8月5日起正式实施。

指出，此次改革的思路是开放前端、管理后端，也就是说前端的产品预定利率由风险企业自主明确； 后端准备金的判断利率由监管部门根据篮子资产的收益率和长时间国债到期收益率等因素明确，由后端控制前端。 (中.新.网) )

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人身保险告别“2.5%时代”的保险利率市场化

央行日前宣布的利率市场化新举措无疑在"金改"的道路上添上了重要一笔，在此背景下，已论证多年的人身险预定利率市场化改革终于正式获批。

记者昨天从保监会有关人员那里得到证明，保监会内部会议文件显示，寿险保费市场化改革方案已获得国务院同意。 改革方案的相关详细情况将于近期公布。 一般的人身保险费率改革将首先开始。

年3月，保监会在寿险企业内部下发《关于开展人身保险费率政策改革试点的意见》及具体实施办法等文件，至今已近五个月，本报记者此前从保险机构人士处了解到，国务院正对寿险费率市场化改革予以关注。

一些保险机构负责人在前几天举办的保险业改革深化培训班研讨会上表示，保险业市场化改革时机已经成熟，市场化改革有利于领域竞争力的提高，有计划、有步骤地推进人身保险预定利率、商业汽车保险费率等改革，市场化定价体系

普通人身险"先行"在保险业深化改革培训班研讨会上，保监会主席项俊波表示："前端的产品预订利率由保险企业根据市场供求关系自主明确，后端的准备金判断利率由监管部门根据我国长时间国债到期收益率曲线等因素进行调整。"另保监会内部人士在会议上的发言显示，推行费率改革依然按照"先试点、再扩大、后全面实施"的途径，目前的试点实行先从普通型人身保险产品开始。

“基于当前金融市场化改革扶持实体经济的政策大背景，保监会认为很快将启动寿险预定利率市场化改革，与央行保持政策上的一致性。” 中金证券保险研究员唐圣波说。

所谓预定利率即是指保险企业在产品定价时，根据企业对未来资金运用收益率的预测而为保单假设的每年收益率，通俗地说就是保险企业提供给客户的回报率。由于高利率保单所带来的普遍"利差损"，1999年，保监会颁布精算规定，我国人寿保险产品定价必需使用《中国生命表》，预定利率不能超过2.5%，至此人身险预定利率进入"2.5%时代"。之后，由于预定利率过低，投资收益不佳，人身险产品相对来说吸引力降低，这让人身险预定利率市场化改革的呼声再次高涨。

根据今年3月保监会关于人身保险费率政策改革试点的征求意见稿，人身保险预定利率市场化改革将采取“四步走”的步骤进行。 其中的第一阶段是开展普通型人身保险和项目挂钩保险产品费率政策改革试点。 第一步，是只比较以前流传的人身保险产品，还是包括红色风险等新产品，成为征求意见过程中争论的焦点。

如今，普通人身险产品"先行"符合拆析师普遍预期，即央行此次仅放开贷款利率下限，但存款利率不变，稳健的方案将传导至保险业，第一阶段改革将仅对比以前传下来寿险产品。"这首要考虑到对系统性风险的监管担忧。"唐圣波认为，对比非以前传下来寿险产品（如分红险和万能险等）的改革将随着银行利率市场化的深入而逐步推进。

下半年迎来新机遇昨天，a股保险板块大跌，截至收盘价，本险( 601336.sh )、中国平安) 601318.sh )、中国太保) 601601.sh )均下跌2%以上 中国平安创下一年来最低，收于32.97元/股，一年下跌25.79%。 中金企业最新公布的一份研究报告显示，央行宣布完全放开贷款利率后，保监会很可能马上启动寿险定价利率市场化进程，对保险领域的短期影响是负面的。

根据券商测算，人身险预定利率上升将对长时间险种的保费及利润率产生较大影响。若最终将以前传下来人身险的预定利率由2.5%放宽至3.5%，则根据招商证券的测算，选取两全和重疾两险种,保费的一些变化约为-10%~6%。如果将保障期间拉长则更大，如终身寿险保费减少30%。利润率宽幅调整约为-41%~-6%，依产品不同有较大差异。而当预定利率上浮至3.5%时看40岁保户，仅投保一年以内的"理性"人才有可能退保。

对于单点保障型业务比例相对较高的外资保险企业来说，预定利率的放开对它们来说“担心”过于“高兴”。 “关于人身保险的利率市场化安排，老实说，人们担心会发生恶性的“价格战”。 特别是一点利润对投资市场保险企业的影响最大。 提高1、2个百分点的利率，也许可以收回保险费，但有可能牺牲长期保险资金的安全性和收益性。 “”一家外资保险企业的干部对本报记者说。

但从整个领域来讲，由于定价利率2.5%上限的"紧箍咒"比较有效范围限于1999年之后签发的保单。根据中金企业统计，这部分保单占比较有效业务价值、新业务价值以及新单保费的比重均不足10%，因为此仅放开以前传下来寿险产品定价利率对利润和价值的影响较为有限。

但是，业内人士认为，不久前保险份额较高的保险公司，在与“2.5%时代”分开的短期内，可能会面临以前传出的保险费增长缓慢、利润率下降等风险，但从长期来看，预定金

另据本报记者从寿险同业交流会议获得的相关情况，业内人士普遍认为年下半年寿险市场将迎来新一轮快速发展机遇，利率市场化打破了金融"双轨制"的壁垒，实现了真正意义上的"金融市场化"。并且，利率市场化也为银保产品革新带来机会。

此外，随着监管升级，银行理财产品对银行渠道配置的压力有所缓解，部分资金有望回归保险业； 预计税延考试的最终方案也将在年内明确； 房地产税、遗产税等法规政策使顾客理财注重“计划性”； 金融创新增加了“高科技”的要素，获取资金的途径增加，获取资金的价格也会下降。 (一)财(经)日；报) ) ) )。

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寿险200亿的资本被释放，支持新业务快速发展的4000亿

8月2日，中国保监会召开信息通气会，宣布经国务院批准，普通型人身保险费率改革正式启动，新政策将放开人身保险预定利率，将不再执行2.5%的上限限制；保监会称此次费率改革预计将释放寿险领域资本占用约200亿元。

保监会表示，为保障改革顺利实施，并出台了与之合作的监管措施。

一是对国家政策鼓励快速发展的养老业务实施差别化的准备金判断利率，允许养老年金等业务的准备金判断利率最高上浮15%，支持快速发展养老保险业务。

第二，妥善降低长期人身保险业务中与风险保证额相关的最低资本要求，鼓励和支持风险保证业务的迅速发展。 预计释放寿险领域的资本约占200亿元，释放的资本可以支持新业务的快速发展。

三是在控制费用总水平、客户好处不受损害的前提下，由保险企业自主明确佣金水平，优化费用支付结构，促进风险保障业务快速发展。

四、进一步规范总精算师的工作和履历，确定总精算师的责任，发挥精算专业实力在费率改革中的积极作用。

五是加强人身保险头款和保险费率的管理，将偿付能力状况作为保险条款和保险费率审批、备案的重要依据，并根据预定利率是否高于规定的判断利率上限，分别采取审批、备案方法进行管理。

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保监会宣布放开人身保险预定利率不再执行2.5%上限

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中新网：此次改革的思路是放开前端、管住后端

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寿险200亿资本将被释放 可支持新业务快速发展4000亿

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保监会宣布放开人身保险预定利率不再执行2.5%上限

保监会2日宣布放开普通型人身保险预定利率，由保险企业按照审慎大体上自行决策，不再执行已经持续14之久的2.5%的上限限制。新的费率政策从8月5日起正式实施。(.新.华.网)