“计算机领域专题研究：数字货币争夺金融制高点”

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投资重点:

我国中央银行的法定数字货币即将上市。 2019年8月，中国人民银行支付结算司副司长穆长春在第三届中国金融四十人论坛上宣布，央行数字货币即将上市，中国央行数字货币正式出现在公众视野中。 中国央行的数字货币主要是m0替代，具备无限的法律补偿性，结构上使用央行-商业机构的双重运营体系，支持离线支付、匿名控制。 11月28日，央行副总裁范一飞表示，央行法定数字货币dc/ep已经基本完成顶级设计、标准制定、功能研发、联调测试等业务，下一步是合理选择考试验证地域、场景和服务范围，实现dc/ep功能， 央行认为将继续推进数字货币落地，争夺金融高价。

全球数字货币竞争正在加速。 2019年初，国际清算银行对包括中、美、日韩、英法等国家(地区)央行在内的63家央行的调查显示，年有70%的央行在进行数字货币方面的研发，但大部分国家仍处于理论研究和原型验证阶段。 2019年6月脸书发布libra白皮书后，各国央行意识到了libra的宏伟愿景和货币主权的冲击风险，各国数字货币的研发呈加速趋势。 2019年末央行欧洲央行推出了一家名为eurochain的央行数字货币，计划在年中期进一步确认数字货币业务集团的目标。 法国央行行长表示将很快开始测试数字货币。 举行了世界中央银行的数字货币大赛。

争夺世界金融的顶点。 我们认为央行率先推出主权数字货币是积极争取全球金融制高点的首要措施。 另一方面，libra背后实际上是美元霸权的延续，冲击着各国的货币主权和现有的国际结算体系，主权数字货币的发售将保护人民币的主权安全和金融安全。 另一方面，可以通过数字货币提高跨境汇款效率，降低价值成本，进而绕过swift和chips美元结算体系，重构以人民币为中心的全球贸易结算体系，推进人民币深度国际化。 与此不同，以法币形式出现的数字货币优化了第三方支付的现有模式，保障了非现金交易的安全性，降低了支付价格。

领域的评价和投资战略:维持计算机领域的推荐评价。 中央银行印刷科技研究所提出的数字货币将中央银行的数字货币系统(发行、权利登记的发生)、商业银行的数字货币系统)、各主体之间的相互认证)这三个新的系统带到银行，还将银行的核心系统、数据库 包括atm机在内的银行软硬件经过改造，个人手机等终端和pos机也有更换的诉求，成为银行it制造商和银行设备制造商的利益。 要点推荐高伟达，推荐关注宇信科技、恒生电子、广电运通、新首都、新大陆、拉卡拉等

风险提示:1)央行数字货币发展不如预期的风险2 )央行数字货币体系建设不如预期的风险3 )关联股业绩不如预期的风险4 )系统风险。