“银华深100溢价率达7.4% 无风险套利机会凸显”

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部分杠杆股基昨逆市飘红 14只涨幅超3%受银行间市场流动性等因素影响，继6月24日上证综指创下年内最大跌幅后，昨日上证指

部分杠杆股基昨逆市飘红 14只涨幅超3%

受银行间市场流动性等影响，6月24日上证综指创下年内最大跌幅后，昨日上证指数再次下跌0.19%。 但是，一些流动性好的举债股票基金呈现逆市场上涨的态势，14只的涨幅超过3%。

银华深100

场内整体的溢价率达到7.4%

昨日，沪基指报3589.05点，上涨0.01%，深基指报收4525.78点，下跌0.31%，部分杠杆基金逆市大涨，其中，申万菱信深证成指分级进取大涨5.69%，嘉实多利分级债券进取上涨5.26%，信诚中证500指数b上涨5.06%，银华锐进上涨了3.11%。

一些杠杆化逆市场的人气反映了市场对大盘超跌的反弹预期。 从成交情况来看，昨日，成交前三位的银华锐进、银华稳进、申万进取成交额分别为7.48亿元、4.24亿元、1.62亿元，比上个交易日持续扩大。

业内人士表示，杠杆份额成交放大表现了投资者对于后市反弹的强烈预期，部分高风险偏好投资者利用杠杆基金博取股市反弹收益。

而值得注意的是，杠杆基金将再现场内溢价套利的机会。 据推算，截至昨日收盘，银华深100场内整体溢价率达到7.4%，盘中溢价一度超过10%，凸显出无风险套利机会。

投资提醒：抄底关注系统性风险

wind数据显示，截至6月25日收盘价，银华锐进、银华稳进二级市值分别为0.531元和0.962元。 据估算，银华深100级母基金25日净利润约为0.695元。 据此计算，截至昨天收盘，银华深100场整体溢价率达到7.4%左右，盘中曾一度超过10%。 这意味着，如果无视价格，投资者购买银华深100母基金进行分割，在二级市场分别销售银华锐进和银华稳进，则可以实现7%以上的对冲利润。

不过，对于想抄底杠杆基金的投资者，民生证券人士提醒，目前流动性较好的b端杠杆颇具吸引力，但市场下跌风险仍然存在。

申银万国拆船师警告称，本周股市进一步被看低，银华锐进、中证500b、银华鑫利将面临换算，杠杆率有可能下降，银华锐进的溢价率也有可能下降。 杠杆型投资者可以关注到，如果阈值没有以这样的b份额被启动，低溢价率的银华锐进和其他b份额反弹时的杠杆交易机会。