“证券投资产品：光大配置表现佳 工行最高亏42%”

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证券投资产品:光大配置良好，工商银行最高亏损42%

投资类财富科技商品净利润大于1的有14项，不到市场的30%，累计亏损幅度超过20%的有7项

资产管理周报零售银行实验室研究员张星/文

今年一季度已经关门，a股有先涨后跌的趋势，特别是3月份下跌很厉害，其中上证综指和深证成指一季度分别上涨2.4%和5.5%。 那么，与证券市场高度相关的证券投资类银行的理财产品呢？ 资产管理周报统计的51个证券投资类理财产品中，8个理财产品出现净利润下降，净利润涨幅超过10%。

工商银行占据了网络首位和排行榜的最后一位

资产管理周报根据各银行网站发布的财富科技商品数据共收集了51件证券投资类财富科技商品，这些财富科技商品于3月下旬最新发布了网络新闻。

这51种财富科技商品中，只有14种净利润大于1，不到市场的30%，证明大部分证券投资类财富科技商品仍处于亏损状态，投资者在回购日面临着本金亏损。

其中，企业净利润最高的是工商银行2009年第一期中国工商银行私人银行委托理财——强化债券理财计划，今年3月26日企业净利润为1.1395，累计收益率为13.95%，该理财产品自创立以来，净利润一直很好，今年以来， 紧随工商银行的是光大银行的5个财富科技商品，目前单位净值均在1.0379以上，其中光大银行阳光资产配置计划组合稳健。 其3月28日净利润为1.0992，在财富科技商品运行中分配过收益，每元0.045元也就是4.5%的收益，因此该财富科技商品累计收益率为14.42%，超过了前面提到的工商银行财富科技商品。

最坏的财科技商品净利润仅为0.5778，为工商银行2007年第一期基金股双重精选人民币财科技商品。 该财科技商品至今累计亏损超过40%，一季度净利润上涨约3.36%，赢了上证，但输给了深证。 净利润排名第二的也是工商银行财富科技商品，是中国工商银行民营银行客户专用产品“精胜”系列证券投资系列的2009年第5期，3月26日净利润仅为0.7046，亏损30%。

另外，净利润在0.7—0.8之间的财富科技商品有6个，在0.8—0.9之间的财富科技商品有15个，市场上亏损幅度超过10%的财富科技商品接近40%。

光大银行:阳光资产配置计划优秀，最高累计收益14.42%

证券投资类理财产品中的大银行是“潮流”，目前发行的证券投资类理财产品也多为大银行，但目前大银行公布净资产的证券投资类理财产品主要有两个系列，一个是阳光资产配置计划。

记者交稿前，光大银行近期网上公布日为3月28日，网上公布的12项财富科技商品(同享2号除外)，网上公布额大于1的占一半，1项财富科技商品网上公布额不超过0.8，其他财富科技商品网上公布额不超过0.8

截至3月28日，今年以来，上海综合指数上涨3.88%，深证成指上涨6.87%。 光大银行的12个财富科技商品中，一个财富科技商品也没有胜过大市，一些财富科技商品也出现了亏损。 正如赢了第5天4，今年3月28日的单纯单位为1.0707，年12月30日的单纯单位为1.0986，单纯单位下跌了2.54%

光大银行良好的理财产品，乃至市场上良好的理财产品，都是光大银行的太阳能资产配置计划。 光大银行阳光资产配置计划于2009年上市时，备受市场关注，首次将伞形设计理念引入银行理财市场。 阳光资产配置计划充分参考了基金的运营模式，根据风险程度设定了稳健、加息、平衡、进取和激进5个子产品，各子产品不同比例的资金投资于固定收益类资产和权益类资产。 目前，这5种财富科技商品的收益都为正，同时股市始终不理想，因此固定收益类资产配置越大，净利润越好。 阳光资产配置计划的稳健组合和加息组合目前的累计收益率都超过10%，分别为14.42%和12.11%。 而均衡组合和进取组合的累计收益率分别为7.96%和3.79%，激进组合的累计收益率不足1%，仅为0.91%。 一季度，这五种财富科技商品的净利润增长率都超过了1%，但都没有超过2%。

光大银行的阳光资产配置计划运营得非常顺利，但阳光资产管理计划并不完全令人满意，其中一季度运行中，7个财富科技商品中5个财富科技商品的单纯单位减少。 3个私募基金系列的财富科技商品净值均大幅减少，其中最高的是私募基金宝的稳健增长。 净减少幅度为0.57%。 另外，同胜五号2的年12月30日的单纯单价为0.8377，今年3月28日的单纯单价为0.8175，跌幅为2.41%。

工商银行:亏损最多达42%，民营银行产品亏损最多达30%

工商银行目前公布净资产证券投资类理财产品17项，6项理财产品净资产超过1项。 净资产最低的是上文提到的2007年第一期基金股票双重精选人民币财富科技商品，为0.5778。

工商银行2007年第一期基金股双精选人民币财富科技商品发行后遭遇金融危机，股市一落千丈。 这个理财产品也一直亏损严重，曾一度超过50%。 这一年，损失幅度一直超过30%，今年以来，损失一直在40%-45%左右。 去年12月29日，该财科技商品净利润为0.559，今年3月29日为0.5778，上涨3.36%。

除了3种普通客户财科技商品外，工商银行大多为民营银行等纯客户财科技商品，这些财科技商品也出现了亏损。 其中，净利润较高的客户财富科技商品中，亏损最严重的是民营银行客户专用产品“精胜”系列证券投资系列的2009年第5期，去年12月29日净利润为0.675，今年3月26日为0.7046，净利润上涨4.39%。 另外，全年第一期净利润客户专用财科技商品和民营银行客户专用产品“精胜”系列证券投资产品2009年第二期亏损幅度为15%左右，今年3月29日净利润分别为0.8435和0.8663，今年以来净利润均有小幅上升。 其他财科技商品的净利润在0.9以上，但即使出现利润，也是微薄的利润。

此外，工商银行的财富科技商品中，一个财富科技商品的净利润今年第一季度略有减少，为2009年第一期高净值客户专用人民币财富科技商品，今年1月4日净利润为0.917，3月29日净利润为0.9163。

民生银行:半数财富科技商品同期战胜大市，最高涨幅为12.94%

在记者交稿之前，民生银行最新的证券投资类财富科技商品净更新日为3月30日的数据，而4个财富科技商品净更新日为3月23日。 目前，民生银行在运行的同时公布净利润的证券投资类理财产品有21种，这21种理财产品中，只有2种理财产品的净利润超过1。 但必须注意的是，这两种财富科技商品的净利润于3月23日公布，此后市场下跌剧烈。 因为这种财富科技商品的净利润在3月底有可能低于1。

民生银行非凡理财结构化证券投资理财商品5日净利润最高为12.94%，年12月30日理财份额为0.849，今年3月30日理财份额为0.9589，且期上证综合指数仅上涨2.4%，深圳成指上涨5.5%。 特别是在3月最后一周，该财科技商品走出市场相反行情，其他财科技商品净额和市场基本下跌，反之亦然。 此外，3月30日公布净利润的17种财富科技商品中，11种财富科技商品净利润上涨3%以上，除上述1种超过10%外，还有9%-10%之间的2种。

但是，民生银行非凡理财证券投资财富科技商品1号和非凡理财结构化证券投资财富科技商品7号在此期间出现了净负增长。 非凡理财结构化证券投资财科技商品7日的年12月30日理财份额为纯0.7296，但今年3月30日下跌2.65%，为0.7103，特别是3月最后一周下跌9.1%。 该理财销售产品募集的客户资金均投资于中融国际信托有限企业发起的“中融-融新278号结构化证券投资集合资金信托计划”的优先受益人部分。

根据3月下旬a股市场的情况，民生银行的这21种证券投资类财富科技商品在3月底基本处于亏损状态。 3月23日公布净利润的4种财富科技商品中，2种净利润大于1，但最高为1.0155，a股市场最后一周下跌4%左右，因此这2种财富科技商品3月30日净利润极有可能下跌至1以下。