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自8月中下旬开始，银行间短期利率便逐渐走高，银行间同业拆放利率各期限品种全面回升，上周前三个交易日上海银行间市场各期限的
自8月中下旬开始，银行间短期利率便逐渐走高，银行间同业拆放利率各期限品种全面回升，上周前三个交易日上海银行间市场各期限的资金拆借利率几乎全线上涨。市场资金利率的“月末翘尾”似乎提前来临，不少普通货币基金的投资者开始担心月末“小钱荒”的来袭会增加货币基金的赎回压力，并且又期盼“月末效应”显现从而带来货币基金投资收益率的走高。
实际上，货币基金的“月末效应”一直存在，原理与季末、年中、年末效应基本相同，但影响是三者中最轻的。 这样，各银行自身将面临月末、季末等时间点的考核压力； 二是银行理财产品也有月末、季末到期支付的压力，对现金的诉求增大，通常由银行内部资产负债部门或外部其他机构融入短期资金处理； 再有，各大机构、公司甚至个人通常也会在月末、季末、年末产生更多的支付、还款等财务现金支出诉求。 此时，机构对资金跟踪的效果多以银行间分期利率和银行间回购交易利率上升的方式表现出来，由此市场利率水平明显高于同期其他时间的平均利率。 这一趋势在利率市场化加速后的两三年非常明显，与银行间资金利率直接相关的理财工具是货币基金，货币基金的大量资产配置为协议存款和短期逆回购，资金利率上升时，货币基金的收益率也可以水涨船高，大多以其可能的海富通货币a为例
因为此，理财专家普遍认为：目前资金面偏紧局面对于货币市场基金的投资来说可谓利大于弊。“钱荒”过后市场总体的资金价钱相对1-5月的宽松水平整体上了一个台阶，在对未来资金面的预期偏向悲观的背景下，包括银行在内地金融机构普遍都主动提高了备付率，所以已经不太可能再出现6月底时的挤兑风潮，且通常货币基金管理人都会安排好适当的头寸空间以应对赎回风险，尤其是在月末等一点特殊时点上。
标题：“货币基金的“月末效应””
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