“海外央行频降息 外币理财产品受冲击有限”

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近一年时间以来，全球各国央行开始了新一轮降息潮。而在今年4、5月份有愈演愈烈的趋势，百姓也愈发关注自己所购买的外币理财产

近一年时间以来，全球各国央行开始了新一轮降息潮。而在今年4、5月份有愈演愈烈的趋势，百姓也愈发关注自己所购买的外币理财产品的收益率是否也因为此出现下滑。业内人士表示，虽然受此影响，外币理财产品收益率有所波动，但在人民币基准利率维持不变的情况下，外币理财产品的收益率将不会出现大幅下滑的情况。

平均预期收益率的减少幅度有限

近一年多以来，为提振低迷的经济，全球各国央行再度开始一轮新的降息潮，日本、欧元区、澳大利亚和韩国等发达经济体降息的并且，包括巴西、印度、越南等新兴经济体也纷纷下调基准利率，而且这股降息潮更是在今年4、5月份愈发活跃。这也使得各家银行发行的外币理财产品不同程度的出现下滑。

从普益富统计看，从年5月到年5月的近一年，银行发行的外汇财富科技商品收益率确实有所下降。 澳元财富科技商品平均预期收益率从去年5月的5.15%降至今年5月的3.17%，跌幅接近200个基点。 港币财科技商品平均预期收益率从2.69%降至114个基点至1.55%； 美元、欧元、日元、英镑等其他主要外汇财富科技商品平均预期收益率跌幅也均超过100个基点，英镑达到202个基点。 相比之下，人民币财富科技商品平均预期收益率有所下降，但幅度不大，比近一年来约49个基点下降4.23%。

但从外币理财产品收益率变化来看，全部的首要外币理财产品的收益率大幅下滑的时段都集中在去年6月份到9月份这一时段，在此之后外币理财产品的平均预期收益率整体呈现持稳的态势，而在此期间各国央行降息的节奏与之相比则大相径庭。

例如，以澳大利亚央行为例，该银行自去年5月以来共降息5次，除去年5月下调50个基点外，去年6月、10月和12月以及今年5月分别下调了25个基点

普益财富拆析师指出，导致各大央行降息节奏和其对应项币种的理财产品收益率变化不一致的首要原因与理财资金的运作方法有关。目前，商业银行发行的外币理财产品如果不是qdii类产品，那么其理财资金的投向不是国外而是国内，一般商业银行会将募集的外币理财资金兑换成人民币，然后用人民币产品投向相应的投资行业。据统计，近一年发行的外币理财产品中有接近95%的产品投向债券和货币市场工具，这意味着商业银行最终是将理财资金以人民币的形式投向了国内的债券和货币市场，因为此外币理财产品的收益率首要是受到人民币债券与货币市场收益率的影响。

个人投资者不必过分担心

去年6、7月份我国央行在相隔不到一个月的时间内连续两次下调金融机构人民币基准利率，这导致货币和债券市场收益率全线走低，最终不仅导致人民币理财产品收益率下滑，并且逐渐波及到外币理财产品。普益财富认为，如果商业银行以外币支付投资者收益，那么人民币和相应外币的汇率变化将对理财产品的收益率造成影响，银行在产品发行的时候很可能将相应的对冲价钱或者人民币升值带来的收益计入产品收益中，这也将使得外币理财产品的收益率出现不同程度的波动。

从 发行量来看，从4月开始，商业银行发行的外汇财富科技商品数量大幅减少。 数据显示，这得益于交通银行自4月起停止发售“新绿”系列外汇财富科技商品，导致外汇财富科技商品月发行量减少约60件。

对个体投资者来说，人民币基准利率维持不变的情况下，外币理财产品的收益率将不会出现大幅波动，因为此投资者不用特别担忧外币理财产品的收益率出现大幅下滑的情况。对于持有外币资产的投资者，尤其是在未来有外币诉求的个体（如有留学子女的家庭）可以通过外币远期交易的方法锁定外汇汇率，从而不使外汇汇率大幅波动带来的汇兑风险。当然，如果对于人民币升值有坚定信心的投资者也可以将外币兑换成人民币，在未来需要采用外币时再兑换为相应的外币。(ccstock)