“银行看多看空理财产品并且发 投资者全凭撞大运”

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黄金行情摇摆不定，后市走势难辨。作为黄金理财产品的发行者，商业银行自己也是拿不定主意，并且发行看多、看空两款“双胞胎”产

黄金行情摇摆不定，后市走势难辨。作为黄金理财产品的发行者，商业银行自己也是拿不定主意，并且发行看多、看空两款“双胞胎”产品的方法逐渐流行，银行甘当甩手掌柜，而顾客能否拿到预期收益，全凭自己的运气。

从年初的1660美元/盎司到现在的1400美元/盎司，国际金价的下跌宣告了黄金牛市的终结。 但是，商业银行发行黄金财富科技商品的热情丝毫没有减少。 前几天，法兴银行发布了呼叫型和呼叫型的理财产品。 下跌型产品中规定，如果黄金的期末价格在初期价格以下，到期时投资者将获得6.5%的年化收益率，如果黄金的期末价格大于初期价格，投资者的到期收益率将为零。 呼叫类型相反。

同一时期，一家银行对比黄金发行看涨和看跌两款理财产品，这样的方法并非法兴银行独创。北京商报记者发现，招商银行、平安银行此前都并且发行过对立的黄金理财产品。然而，由于黄金价钱的波动，类似的“双胞胎”产品到期时，总是几家欢笑几家愁。例如，4月下旬，平安银行曾并且发行两款黄金理财产品，分别为看涨型和看跌型。5月23日产品到期时，看跌型产品实际年化收益率为5%，顾客购买5万元理财产品可获得收益205元；而看涨型产品收益率只有0.5%，相同投资本金只能获得20.5元的收益。可见，一旦投资者押错方向，投资收益将大大缩水。可不论投资者的收益怎么，年化0.3%的销售费用银行都会照收不误。

表面上，“双胞胎”产品虽然银行为投资者提供了越来越多的选择权，但实际上却处于中立的立场，甩开掌柜的嫌疑是不可避免的。 某股份制银行理财经理表示，结构性产品一般为浮动收益型，投资者在购买时应意识到风险水平。 而且，涉及结构性产品联结目标的金融工具广泛而复杂，明显受市场因素的影响，波动性较大。 银行只是设计产品结构，最终的购买选择还取决于投资者自身的评价。

普益财富研究员叶林峰指出，投资者总有个惯性思维，就是认为银行理财产品安全保障系数高，如果结构性产品到期收益很低，银行的声誉难免会受影响。若并且推出看涨和看跌两类产品，银行至少会显得无功无过。“另一方面，并且发行看涨和看跌产品，对于银行来讲，其需要对冲的头寸会有所减少，在产品风险管理上具备优点。”叶林峰补充。