“央票暂停发行 资金面料维持紧平衡”

本篇文章1036字，读完约3分钟

由于新的央票发行公告24日没有现身，央票25日暂停发行。市场人士表示，本次央票暂停发行有利于缓解持续紧绷的资金面压力和安

由于新的央票发行公告24日没有现身，央票25日暂停发行。市场人士表示，本次央票暂停发行有利于缓解持续紧绷的资金面压力和安抚金融市场恐慌情绪，但并不代表央行调控出现方向性变化。

尽管资金利率下跌，但银行间市场的资金面仍然非常紧张，由此引发的市场恐慌在股市和债市上持续蔓延。 24日，主要资金利率品种隔夜，7天回购加权平均利率分别从205bp、172bp降至6.65%、7.53%，均连续2天明显下跌交易日。 在债市，银行间市场收益率继续上升，交易所信用债和可转换债进一步大跌，上证企业债指数创下去年9月末以来最大单日跌幅。

有交易员表示，最近资金利率下行在一定程度上受较低开盘价引诱，实际上资金诉求依旧旺盛，受较多机构头寸缺口较大影响，银行间市场交易系统24日再次延时至下午五点才结束。

据统计，本周公开市场到期共2期回购到期，合计规模250亿元，比上周下降70亿元。 市场一级市场交易商24日可以继续申报央票和正、逆回购的指控。 中央车票发行自5月初恢复以来，除端午节因节假日每周暂停发行外，期间保持每周发行两次的频率，即使在上周隔夜回购利率创历史新高的背景下，也多次以每期20亿元的水平出现在公开市场。 因此，市场人士本星期也预计中央门票将继续发行。 但是，根据历史惯例，央行一般在央票发行前一天发布发行公告，近年发行时间从不迟于晚上8点。 截至24日晚记者发布新闻时，相关网站尚未发布此类公告。

拆析人士表示，时至6月末最后一周，银行体系流动性在多项监管新规、商业银行年中考核及外汇占款波动等因素下继续承压，如无央行扶持，短期市场资金面仍不容乐观，可能继续冲击金融市场，因为此本次央票暂停可以说在意料之外、情理之中。事实上，以往每逢重大节假日、季末、年末考核前的最后一周，央行通常都会向市场投放流动性，以不使资金面出现过度波动，只是上周央票一再发行令市场预期对此有所降温。此次央票暂停发行后，甚至连逆回购也值得期待。

市场人士认为，从24日央行媒体发布的文件看，央行强调，“当前，我国银行体系流动性总体处于合理水平，但由于金融市场变化因素较多，且临近半年末重要时点，客观上对商业银行流动性管理提出了更高的要求。”这或许含蓄在度过年中季节性冲击后，对影子银行、银行资产配置结构监管仍将延续，因为此未来一段时间银行间市场资金面仍将维持紧平衡格局。