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“钱荒”成了近期出现频率最高的字眼,流动性的空前紧张,已蔓延到基金领域,连一向稳定的货币基金都遭到重创。天治基金日前公告

“钱荒”成了近期出现频率最高的字眼,流动性的空前紧张,已蔓延到基金领域,连一向稳定的货币基金都遭到重创。天治基金日前公告,6月20日天治天得利货币基金偏离度为-0.5%,这意味着该基金将按照公允价值调整计价,而在大规模赎回冲击下,日净值增长率有亏损的可能。

“天治货币或现日负收益 警惕偏离度过大货基”

日治货币或目前的负收益

“钱荒”冲击波越来越汹涌,银行间拆借利率的飙升已严重冲击了货币基金和债券基金的投资。据多个基金企业透露,上周多个机构大笔赎回货币基金,转投银行间市场获取利差。而集中性的、超预期的大规模赎回,将使得货基不得不被动卖券以应对赎回。在当前现券收益率曲线受流动性冲击不断走高时,货基此举无异于兑现浮亏,将加大货币基金净值偏离度。

“天治货币或现日负收益 警惕偏离度过大货基”

从目前的情况来看,这最早得到天治基金的印证。 天治基金日前在6月20日宣布,天治天利货币基金的背离率为-0.5%。 针对偏离的具体原因,天治基金解释说,近期债市收益率大幅上升,偏离度绝对值上升。 这意味着该基金的净单日增长率可能出现赤字。

“天治货币或现日负收益 警惕偏离度过大货基”

受近期债市波动的影响,短期理财基金也频频出现日偏离度超过0.5%的情况。银河基金研究中心数据显示,上周五,天治天得利货基的万份日收益率为0.9593元,在72只货币基金(a类)中位居中流,今年以来的净值增长率则为1.72%。不过上周五,货币基金的万份日收益则创下了0.0121元的新低,数据显示,民生现金增利a和银河银富a的万份日收益分别为0.0121元和0.0178元,管理费更低的民生现金增利b和银河银富b的万份日收益分别为0.0774元和0.0832元。

“天治货币或现日负收益 警惕偏离度过大货基”

但是,迄今为止,本轮货币基金组织的危机没有出现过日负收益。 公开资料显示,2006年上半年货币基金组织每天有1万笔收益为负,此后7年多内没有出现。

警惕偏离度过大货基

受多种因素的影响,6月以来,银行间短期利率的暴涨近乎疯狂。 数据显示,1~3月7日贷款利率仍为2%~3%,5月下旬上升至4%,进入6月份急剧上升,6月19日,7日贷款利率达到12.25%,夜间回购利率为以前的2 %~3 %~113 %

有消息显示,上周三至周五,能够参与银行间市场拆借的机构大举赎回货币基金,转投银行间市场获取利差。“货币基金收益率在3.5%左右,而隔夜和一周拆借利率都上升到10%以上。”有机构投资者对此表示。

货基在面临大规模回购的冲击时,风险急剧增加。 但是银河证券基金研究中心的拆船师宋楠认为,货基收益率与资金利率相关,“随着基金工会高收益率资产的增加,部分货基净增长率有望在短期内有一定程度的增长。”

不过也有拆析人士认为,如果货基净值偏离度过大,还是需要引发重视,谨防风险。

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