““大妈抢金”战事平息 黄金价钱或逐步下行”

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市场人士拆析，近期美联储主席伯南克的言论或对黄金中期走势影响深远，在年中期美国量化宽松政策结束之前，黄金价钱仍将

市场人士拆析，近期美联储主席伯南克的言论或对黄金中期走势影响深远，在年中期美国量化宽松政策结束之前，黄金价钱仍将逐步下行。

“阿姨抢钱”的战争结束了

中国证券报记者走访了几家大型的黄金销售门店，与几个月前的“抢金大战”相比，客户明显理性了很多。记者采访时看到，周大福门店挂出的金价是千足金340元/克、足金339元/克、金条价329元/克。

北京的一个客户王莹说:“5月末准备婚礼时买了千足金的首饰，但之后金价急剧下跌。 为了抵消损失，买了一点金条。 谁知道，后面的价格暴跌，我后悔死了。 但是，现在看到金价略有上涨回来，心理上有点平衡了。 现在买的是买自己喜欢的小东西。 ”

而部分客户更是直接表示短期内都不会考虑购买黄金。客户李大妈懊恼地表示，“我4月份给小孙子买小金锁的时候价钱还是398元/克呢，没想到现在竟然降到340元/克，哎，真是亏了不少啊。”李大妈表示，虽然现在看中了几件金饰，但是并不准备立即就买，“免得金价又降了。”

此外，周大福专柜的员工也证实，与上月相比，金价略有回升，门店客流量趋于平稳，客户明显看好。 “客户总是问我们金价会不会上涨。 还是黄金价格会下跌？ 但是，老实说，我们现在也不擅长。 这几个月的价格波动很大。 ”

业内人士拆析，4月份黄金价钱“突降”时，不少客户评估黄金价钱已到“底”，使黄金饰品的购买力得到充分释放。但随着黄金价钱继续一路走低，很多客户变得理性，抱着投资心理购买黄金产品的客户已经很少了。夏季黄金的销量本来就很不错，正好赶上金价降低，多数人现在购买黄金饰品多是“刚需”。而与黄金饰品相比，金条的销量变化不大。因为购买金条的花费群体和购买饰品的花费群体不同，购买金条的客户大多是抱着投资目的，现在金价一直不稳定，所以大多数人开始观望。

尝试购买跌倒型黄金商品

王倩告诉记者，由于担心未来的金价走势，自己和身边多个朋友尝试购买一点看跌型的黄金理财产品。一家国有银行的理财顾客经理也表示，近期不少投资者前来咨询挂钩黄金的理财产品，而他们的需求无一例外都是看跌。

中国证券新闻记者说，一些商业银行对黄金走势似乎很坚挺。 例如，此前招商银行( 600036 )通常发行下跌1、1种同期产品，但今年4月以后发行的黄金挂钩结构型财富商品基本上都是下跌型产品。 根据招商银行“向日葵”焦点联动系列黄金绩效联动(下跌)理财计划，该产品期限为90天，预计到期最高年化收益率为6.5%。 其收益设计原理为:如果黄金期末价格在其初始价格以下，到期时投资者将获得6.5%的年化收益率； 黄金的期末价格大于初始价格时，投资者的到期收益率为零。

不过，也有不少银领域内人士坦言，近期投资挂钩黄金的银行理财产品难度非常大。市场对于短期黄金价钱走势的多空分歧加大，导致黄金产品的选择难度加大，而这正好可以解释为什么近期看跌类产品的收益率罕见地突破了7%。

据金牛理财网不完全统计，今年二季度，金类结构型银行理财商品发行量达到61种。 其中，58种为下跌型产品，大部分为保本波动利润，投资期多为2-3个月。 值得注意的是，今年4月，投资期为2-3个月的下跌型模具结构型产品的预期收益区间为3.5%-5%。 随着近期“多空争夺”的加剧，许多商业银行已经将该产品的预期收益率提高到4.5%-7%之间，从而降低了该产品的失灵价格和边界水平。

中期金价或震荡下行

中国证券新闻记者采访时，和王倩一样，许多顾客和投资者问:“黄金的底部在哪里？ 也明白了”。 半个多月前，国际黄金价格下跌至每盎司1180美元，但据说半个多月后的今天，国际黄金价格上涨了每盎司100美元。

而就在本月18日，伯南克在美国国会的发言备受全球投资者的关注。伯南克表示，如果未来经济数据基本符合预期，美联储将于今年晚些时候开始削减量化宽松规模，并于明年年中彻底结束资产购买操作。但他并且强调，政策将基于经济和金融形势的快速发展，绝不是预先设定。

拆船者表示，伯南克的这番言论将对黄金中期的走势产生巨大影响，在全年qe结束之前，黄金价格将逐渐下跌。

不过，虽然伯南克对削减qe持开放态度，但对加息却一直持谨慎态度。伯南克在每次发言中，都会强调需要长时间维持低利率政策，并对加息定出严格条件。“可以预见在未来两到三年，美国仍将继续维持接近于零利率政策不变。美国的超低利率降低了持有黄金的机会价钱。并且如果未来美联储如愿成功把通胀水平上升至2%以上，高企的通胀水平必将提振黄金价钱。”因为此，长时间来看，黄金上涨的基本条件依然存在。在年qe结束后，黄金将可能筑底回升，重新进入牛市周期。

瑞银集团方面也认为，来自亚洲方面的实物金诉求仍维持在稳定水平，这对黄金价钱在1200美元上方企稳起到至关重要的作用。另外，目前黄金etf持仓外流已明显放缓，同样利好黄金。