“首只国债期货资管产品已备案”

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■ 由一公募基金企业、青骓投资和国泰君安期货资管联合打造 规模3500万元首只国债期货资管产品昨日在证监会完成产品备案。

■ 由一公募基金企业、青骓投资和国泰君安期货资管联合打造 规模3500万元

首批国债期货理财产品昨天在证券监督管理委员会完成了产品备案。

国债期货上市时间仍未公布，但各路机构已摩拳擦掌做好准备。早报记者昨日获悉，首只引入国债期货作为对冲工具的管理型产品8月14日在证监会完成产品备案。

该产品名为“青骐1号债券套期保值特别理财计划”，由某公募基金企业、青馥投资管理有限企业和国泰君安期货资源管理三方合作创立，具备合同文件规定的成立条件，于年8月14日宣告成立，计划规模

国债期货合约是指由国债交易双方订立的，约定在未来某一日期以成交时交收一定数量国债凭证的标准化契约，属于金融期货的一种。1992年12月，上海证券交易所就率先在中国启动国债期货交易。1995年，因327国债期货重大违规操作事情，国债期货于同年5月暂停交易。今年7月5日，证监会宣布批准中国金融期货交易所开展国债期货交易，时隔18年，国债期货即将“重出江湖”。

目前，在国债期货市场上市还剩下一点技术准备工作。 这包括中债权人、中证登在市场之间的移交、双方技术系统的对接等。 另一方面，随着国债期货上市日期的临近，银行、保险、证券、基金等金融机构正在抓紧准备。

“目前只待国债期货上市便可第一时间入市交易。”青骓投资固定收益部拆析师孙志刚表示，“青骓1号”是一款投资于固定收益证券，并引入国债期货作为对冲工具的管理型产品。投资策略首要包括套期保值、基差交易、跨期套利和收益率曲线套利四类。

指出，目前国内期货企业的理财业务仅限于“一对一”，只能投资于交易所债市，极大阻碍了期货企业资源管理工作的快速发展。 但是，“蓝馥一号”使用公募基金企业、私募股权和期货理财三方合作模式，突破了期货理财只能“一对一”的瓶颈，使得该产品能够同时交易银行间债市和交易所债市。

具体来看，该产品合作模式为，基金方作为资产管理人（首要是作为发行通道发行产品），青骓投资作为投资顾问负责债券现货交易策略，国泰君安期货资管部门作为基金专户资产委托人进行国债期货的交易。

“基金方作为特殊法人在期货企业开设资本管理账户，引进外部投资顾问参与，主导产品设计和投资运营。 这种合作模式在期货物资图书管理行业尚属首例，有望开创机构投资者参与期货物资图书管理工作的热潮。 ”业内人士表示，这种创新模式对特殊法人参与期货资源管理工作的模式也是一种有益的尝试。

今年6月，中国期货保证金监控中心向期货企业发布了《特殊单位顾客参与期货企业资产管理业务统一开户问题解答》，对“证券企业自营”、“证券企业定向资产管理计划”、“证券投资基金”、“合格境外机构投资者”、“信托企业信托产品”、“证券企业集合资产管理计划”、“基金管理企业特定顾客证券投资产品”、“保险机构资产组合”类特殊单位顾客参与期货资管做出规定。

而此次“青骓1号”的备案完成，无疑为期货企业资管部门和券商、基金等机构合作，提供了范本。