“东华转债上市仅三天大股东减持净赚一亿”

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东华软件（002065.sz）年8月22日发布公告称，年8月19日至年8月22日期间，企业控股股

东华软件( 002065.sz )年8月22日发布的公告称，年8月19日至年8月22日，企业控股股东和实际控制人已通过深交所持有的东华转债) 128002.sz ) 440 截至年8月22日，企业控股股东和实际控制人不再持有东华可转债。 低风险投资网站《集思录》数据显示，东华转债市场上市3天的平均价格均在120元以上，大股东卖出全部减持后，仅3天就获得1亿元以上的净利润。

大股东抛售“快准狠”

东华软件每年8月19日发行可转换企业债券(简称“东华转债”) 1000万张，每张面值100元，发行总额10亿元。 发行方法为: 100%优先出售给发行人原股东，原股东优先出售后，余额采用深交所网价发行的方法进行，如有余额，由出售集团出售。 销售结果显示，其中控股股东和实际控制人北京东华诚信计算机科技快速发展有限企业、北京东华诚信工业设备有限企业、北京联合创业电商投资顾问有限企业和自然人薛东共销售476万张，销售金额4.76亿张，占此次发行总量的47.6%

东华转债于年8月19日在深交所上市，19日、20日、21日的收盘价分别为126.3050元、124.2500元、123.5010元。而东华软件8月22日发布的公告显示，企业控股股东和实际控制人在三天内抛售完毕，截至8月22日不再持有东华转债。

“大股东创造了20%以上的利润，东华转债走势良好，除8月19日当天跌至最低价118.56元外，平均价格在120元以上。 》集思录创始人周天舒在接受记者采访时表示，“我不认为3天就完成了大股东的持有减持，以4.76亿美元的转换价在20%以上的收益计算，相当于3天套利1亿美元以上。 这样的套期保值方法真快、准确、冷酷。 ”。

转股期未到 投资者干着急

东华可转债上市三天走势良好，19日、20日、21日可转股溢价率分别为-1.37%、-2.33%、-0.34%。 对套期保值投资者来说，一旦可转债成为可转债行市，就是套期保值的绝佳机会。

周天舒称：“通常转债较少出现折价的情况，一旦出现折价，套利者可以融券卖出正股，并且买入转债进行转股操作，从而实现套利。而目前二级市场偶有套利行情出现的只有川投转债（110016.sh）和工行转债（113002.sh），这两只债已到转股期，且对应的股票川投能源(600674)和工商银行都是融券的标的股，所以转债折价一出现就立刻可以进行套利操作。但东华转债尚未到转股期，且东华软件也不是融券的标的股，即使盘中一度出现低至3%的折价，也不能进行套利交易。”

(/h ) )对于这个行情，一点点的投资者也只能哀叹无券可融。 这样低的转换价吃不下去，只能着急。

大股东套现“盛宴”？

上海某合资基金固定收益部负责人接受本报记者采访时表示，目前市场上可转换债务共有20余头，可转换债务上市首日大部分有相当大的涨幅，大股东参与抛售、二级市场抛售现金在业内也不成文。 另一个可以参照的例子是，同仁堂( 600085(600085.sh )于年12月4日发行可转债，规模12.05亿元，大股东同仁堂集团全额参与销售，共获得6.65亿元同仁堂集团可转债。 12月18日，同仁堂集团减收规模为4亿536万元，21日至24日减收规模为1亿205万元。 同业可转债第一周涨幅为10%至15%。 以最低10%的涨幅计算，同仁堂集团参加配资的回报达到6650万元。

是否全部的可转债都是送给大股东的“蛋糕”盛宴呢？该名固定收益部负责人表示也未必如此，她认为大股东申购也面临风险。万一上市破发，那配售就是亏钱的。她认为东华转债的走势存在一定运气的成分，“东华软件的转股价定得并不低，申购很有可能破发。不过运气好的是，软件板块最近走势非常猛。所以大股东踩点比较准，上市三天就火速抛出套现。”

而债市受关注的另一只可转债，也就是华天科技(002185)4.61亿元的可转债已于年8月12日公开发行，市场预计约9月初在深交所上市，能否延续东华转债的行情，抑或破发，目前尚不得而知。但可以肯定的是，发行单数较低的可转债会逐渐受到越来越多投资人的注目。（.第.一.财.经.日.报 .周.绾.绾）