“上海泛鑫旁氏骗局还原 假理财产品请君入瓮”

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核心提示：本报研究发现，其实在上海泛鑫自制固定收益理财协议销售一案中，诸多违规的疑点很明显，投资者购买时，稍加留心就可规

核心提示：本报研究发现，其实在上海泛鑫自制固定收益理财协议销售一案中，诸多违规的疑点很明显，投资者购买时，稍加留心就可规避陷阱。

合同只有两页，老龄化的收益、资金投入不明、期限短、产品发行方、受托人所在的理财投资企业等……理财经理向你销售上述特点的产品，必须提高警惕。 因为进入今年以来，众多“李鬼”式的固定收益财富技术商品、协议瞬间吞噬了投资者的本金收益。

最近，上海泛鑫保险代理企业（下称“上海泛鑫”）的美女总经理陈怡卷款潜逃一案，就让众多投资者再次领悟“山寨”固定收益理财协议背后的重重陷阱。泛鑫保险是怎么将投资者一步步诱入局中？这些虚假理财产品背后都有那些共同特征？本期报告将逐一剖析。

(/h ) (打拳) ) )第一年的高保险佣金

陈怡近日卷款潜逃至斐济，市场传言金额高达5亿元，最终在8月19日晚被公安部抓捕并押解回国。

上海保监局在检查中发现，上海泛鑫有办法随意出售自制的固定收益理财协议。 这表明上海泛鑫有意将近两年受到投资者支持的固定收益财富科技商品整合到保险产品销售中，以吸引投资者。

本报研究发现，其实在上海泛鑫自制固定收益理财协议销售一案中，诸多违规的疑点很明显，投资者购买时，稍加留心就可规避陷阱。

关于财富技术商品的操作模式主要有两种。 首先，在与投资者的合同中，例如除了保险企业20年期的双全保险合同外，还有泛鑫自建的财富科技商品合同。 鑫向投资者承诺，如果将本来应该长期缴纳的保险费，第一年缴纳全部保险费，一年后返还当时缴纳的保险费，同时获得8%-10%的年化收益率，则通过转让保单实现投资收益。

从投资者事后的反馈看，大多数人基本都看好承诺一年后还本付息，且获8%的收益率等“亮点”，本质上将该产品当成短期的投资理财，而非购买保险产品，结果现在面临损失本金和投资收益的风险。

云南震序律师事务所保险专业律师张宏雷告诉投资者，该产品的明显漏洞是，寿险保单依赖于特定的人身关系，不能将保单转让给他人兑现。

其次，上海泛鑫直接向投资者推销自制的理财产品协议，比如1年期的保本保息理财产品，承诺8%-10%的高年化收益率，让投资者误以为购买的是理财产品。然后，这些资金再投向保险产品，投资者甚至不知背后还有一份10年期保单。

根据本报拿到的财科技商品协议书，协议书复印件很简单。 合同上，投资者的交易对象为上海泛鑫，产品类型为保本担保收益理财计划。 投资期限为365天，预期收益率为8%，产品名称为“稳定利润”。 除了风险提示外，资金的用途没有得到确定。

张宏雷拆析，这存在很明显的违规行为，因为保险代理机构只能销售保监会批准或备案的保险产品；销售其他金融产品，尤其是自己炮制的理财产品，都属于违规。

本报通过对公开资料的分析发现，这些固定收益理财协议实际上是作为“招牌”的工具，资金并未真正用于投资理财。 其根本模式是，首先吸引高收益为盈利，向投资者推销自制的财富技术商品协议，募集规模较大的资金。 再购买期限产品，从保险公司获得高额手续费。

按保险企业与中介企业合作的普遍规则，对于期交保单，保险企业第一年支付给代理企业的手续费为首年保费的80%左右。业务规模较大的代理中介，甚至高达100%，甚至有的在第一年就要求所有给付完全部手续费，即首年保费的120%-130%左右。

然后，用取得的高额手续费和后续保险费收入购买下一年的保单，本质上就像是借新钱的诀窍。 但是，随着资金规模的迅速膨胀，理财协议失效后，仍需缴纳的续费资金成为问题。

年上海泛鑫的新单保费将近5亿元，年为1.5亿元。如果其中多为1年期的理财协议，那么今年就面临大量的理财协议本息到期兑付，若无力继续吸收新的资金缴纳续期保费，易引起资金链断裂的风险。

“李鬼”产品的三大特征

该事情发生后，保监会开始对人身险企业和保险中介进行风险排查，要点就是销售过程中向顾客私自承诺高收益、将保险产品混淆为理财产品等问题。

投资者应当警惕的是，在理财方面，保险代理人、经纪企业违法违规嫌疑的要点是销售保险以外的金融财产技术商品、非法销售金融财产技术商品、非法吸收存款、非法集资、侵吞或挪用保险费和保险金等。

不仅是保险代理企业，虚假的固定收益理财协议将众多投资者坑入“苦海”的范例，今年频繁上演。6月底，多名投资者怒诉工行苏州分行涉嫌理财产品“欺诈门”。起因是投资者在年下半年收到支行理财经理的推荐，称一款只对比高端顾客发售，100万元起认购的低风险理财产品。

随后获悉，投资者未在银行购买正规的理财产品，而是通过工商银行办理委托贷款业务，规模为2230万元。 此后，借款人未能按期支付委托贷款，引发了投资者与银行之间的纠纷。

8月初，连云港莫哈特理财企业宣告停业，法定代表人徐维海被刑事拘留。本报在这家企业的委托投资理财协议书上看到，莫哈特理财以受托的形式为投资者的资金进行投资，选择具有投资潜力的项目，方向包括投资实体、民间抵押借贷（首要为小微公司贷款）、其他的理财方法。

其理财方法分为两种，一种是投资封闭期为1年，预期收益率为18%； 二是投资封闭期为5年，预计收益率为100%-130%，但投资者不知道资金的最终流向。 最后，这家企业的资金链断裂，投资者的本金、收益安全面临很大风险。

怎么识别这些“李鬼”产品？上海帆茂投资副总经理黄昊杰介绍，它们存在三个共同的特征。首先是产品本身、发行人都被光鲜的包装，比如有房产抵押、担保等措施，但又不能提供相应的材料说明；

其次“短平快”吸引投资者，具体表现年化收益率奇高，产品期限短，很多产品都实行月度、季度付息同时再三强调毫无风险；最后是资金投向不明，发行是由非金融机构或非知名的第三方理财销售，销售人员从中获得高额返佣。（.21.世.纪.经.济.报.道 .刘.振.盛）