“国债期货稳步推进 有望在9月6日正式推出”

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国债期货重启脚步渐近，上证报记者近日获悉，市场各机构准备进度目前均按计划进行。业内人士表示，国债期货有望按预期时间推出，

国债期货重启脚步渐近，上证报记者近日获悉，市场各机构准备进度目前均按计划进行。业内人士表示，国债期货有望按预期时间推出，9月初或正式挂牌上市。

国债期货有望按预期发售

8月23日，证监会召开新闻发表会，对比“8·16事情会否延误国债期货推出”的问题，证监会信息发言人表示，推出国债期货是国务院年深化经济体制改革的要点从业之一，目前，国债期货各项准备从业正在有序推进过程中。

据悉，统一开展国债期货上市前的各项准备工作，需要两个月左右的时间来完成投资者适当性制度的出台、金融机构准入政策的确定、债券接受账户的开设、五年期国债期货合约的批准、市场中介机构的培训和投资者教育的开展等业务。 业内人士预计，国债期货上市时间很可能与此前市场传言一致，预计将于9月6日正式上市。

国债期货上市为期不远，市场各方加紧推进准备从业。中证期货高级研究员朱吾葵在24日的“年中信证券(10.51, -0.12, -1.13%)中证期货机构投资者国债期货交易实战研讨会”上表示，企业于3月末和6月末与各大机构进行了路演，目前已与12家中外银行、12家保险资管、3家证券及11家基金达成接洽从业。“年上半年以来完成机构专项诉求83项，其中涉及国债专项诉求超过20%。”朱吾葵称，目前已形成了前瞻性的研究准备和人才配置，并且借用平台资源特点，与证券研究部在量化研究上互补合作，并与证券收益部和银行资金部进行对接。

除此之外，一点民营企业也做了相应的准备。 “套利和套利交易将迎来契机。 我们从交易系统的完善、交易战略的开发开始进行准备，考虑到实物流动性，有可能使用国债etf进行套期保值，使用程序化交易把握套期保值的机会。 》恒投资董事长张跃波表示，国债期货上市后，将根据市场变化和实物流动性调整资产配置。

初期交易量或有限

此外，证券监督管理委员会近日正式发布了《证券企业参与股票期货、国债期货交易指引》，进一步放宽了证券公司参与股票期货、国债期货的限制。 这意味着证券公司将率先进入市场参与国债期货交易。

中信证券固定收益部交易员张惠梓认为，从投资者构成看，机构投资者为主力参与者，初期只有券商、基金以及一部分散户，交易量不会较高，流动性或有限，但随着交易的活跃，流动性会逐渐增强。

“基金、证券公司在债市和国债期货方面的重要性低于银行和保险，但关键是国债期货市场比较重要的流动性提供者，有利于上市初期在流动性方面的提高，为持有债券的大型机构投资者的全面参与做铺垫。 ’华鑫期货研究所所长助理刘杰说。

“大型商业银行在国债期货上有越来越多的话语权”，法国兴业银行董事总经理何昕称。业内人士指出，对于银行、保险机构的缺席，散户在市场初期也将扮演投资者的角色。“我国散户力量较强，一手国债期货合约保证金为2万元，国债期货波动性较小。因为此，与一点预期观点和国际市场有所不同，散户也可能是我国国债期货市场上的新生力量”，张惠梓认为。（.上.证. .董.铮.铮）