“信托周报：新设产品收益小幅上行 地产信托数量规模居首”

本篇文章2011字，读完约5分钟

新发产品募资规模有所回升，房地产信托占据首位根据金牛理财网不完全统计，上周共有67只集合信托产品加入推介发行之中，预期发

新发产品募资规模有所回升，房地产信托占据首位

据金牛资产管理网不完全统计，上周，有67只集合信托产品参与了推送发行。 预计发行量93.83亿元，与上周相比，新增发行量略有下降，预募规模有所上升。 从投资行业来看，上周新产品中房地产信托、基础设施信托、金融信托数量分别为18只、16只、16只，工商公司信托、其他行业信托分别为11只、6只。 从预募集规模来看，房地产信托达到47.14亿元，居首位； 基础设施信托紧随其后，为23.55亿元； 工商信托、金融信托分别为14.84亿元、8.1亿元；其他行业信托只有2000万元。 从预期收益率来看，上周商工会信托、房地产信托、基础设施信托分别上升至9.69%、9.13%、8.72%，而其他行业信托、金融信托仅为7.2%、7.06%，整体收益率仅为14bp至8.8 %。

新设产品数量、规模持续下滑，预期收益率小幅上行

据不完全统计数据，上周共设立73只集合信托产品，共募资规模59.52亿元，均比上周下跌。 从平均期来看，49款已明确运营期的产品平均投资期为1.57年，仅缩短了0.2年。 其中，2年期产品共有19只，1年期以下、1年期、1年-2年期产品分别为12只、9只、6只，2年期以上产品仅有3只。 从预期收益率来看，新设立的集合信托产品只有41只公布了预期收益率，平均预期收益率仅上升到8.38%。 从信托企业来看，上周中航信托、华融信托、平安信托、长安信托、中融信托等企业新增产品数量相对较多，均在6只以上，募股规模在北京信托首位，10亿元以上，华融信托、中建投信、重庆信托等均在4亿元以上。

贷款类、其他类占据主导，权益投资类预期收益达9.16%

上周新成立的73只集合信托产品中，贷款类32只，其他类、权益投资类分别为20只、10只，证券投资类、组合投资类7只、3只，股权投资类未成立新品募股。 募集规模其他类、贷款类分别为28.75亿元、20.28亿元，权益投资类、证券投资类分别为6.93亿元、3.56亿元。 平均而言，只有其他类、权益投资类在1.84年、1.8年略有增长，证券投资类、组合投资类和贷款类分别缩短到3.75年、1.67年、1.04年。 在预期收益率中，只有权益投资类上升到9.16%，组合投资类、其他类、贷款类分别下降到8.98%、8.4%、8%。

房地产信托数量、规模居首，金融信托、基础设施信托预期收益居前

上周新设立的73只集合信托产品中，房地产信托、其他行业信托和工商公司信托数量分别为21只、19只、17只，基础设施信托、金融信托均为8只。 从募资规模来看，房地产信托、其他行业信托分别为22.32亿元、19.43亿元，合计超过七成，工商公司信托、基础设施信托、金融信托仅为7.76亿元、5.45亿元、4.56亿元。 从平均期限来看，只有其他行业的信托略有增长至1.58年，其余分别为金融信托、基础设施信托、房地产信托、基础设施信托3.43年、1.71年、1.66年、0.71年，有不同程度的缩短。 从平均预期收益率来看，上周房地产信托、工商公司信托小幅降至8.58%、7.67%，金融信托、基础设施信托及其他行业信托分别小幅升至9.5%、9.07%、8.9%，整体收益率小幅升至8.38%。

到期清算数量、规模环比回升，地产、工商信托到期规模较多

上周，共有67只集合信托产品到期清算，规模90.4亿元，环比均有回升。 房地产信托、工商公司信托到期规模分别为35.94亿元、26.99亿元，其他行业信托、金融信托、基础设施信托均为10亿元左右。 只有5个产品公开到期收益率，平均到期年化收益率为9.07%。

投资建议：经济初现企稳迹象，继续保持谨慎态度

在持续偏紧的资金面形势影响下，近期集合信托产品新设数量与规模呈现持续下滑态势，整体收益率虽在上周出现小幅回升，但仅保持在8.38%左右，中长时间来看仍将延续下滑趋势。从新设产品的投资行业来看，房地产信托延续强势地位，预期收益虽不复前期高位，但其新设数量及募资规模仍占据主导。在地方债务核查的背景之下，基建类为代表的政信合作项目受到一定影响，房地产信托作为支柱业务将在时间长时间内占据重要地位。虽然近期到期清算的集合信托产品中，地产信托规模长时间居高不下，但从整体上来看，出现系统性风险的概率极校并且，近期公布的一系列经济数据显示宏观经济形势有所企稳，而伴随公司盈利的缓步回升，集合信托兑付风险有望逐步弱化。在当前市撤境下，建议投资者保持谨慎态度，把握自身风险偏好，全面考察信托项目的还款来源、抵押质押担保情况以及交易对手的经营状况、现金流量、信用资质等新闻，要点关注由背景、经验、实力雄厚的大中型信托企业提供的1年期、1.5年期左右的高质量信托产品。