“基金“类信托”收益超过信托”

本篇文章1384字，读完约3分钟

“8000万元规模，短短几天就快募集完毕了。”一基金销售机构人士称，现在基金子企业的“类信托”产品相当抢手，10%左右的

“8000万元规模，短短几天就快募集完毕了。”一基金销售机构人士称，现在基金子企业的“类信托”产品相当抢手，10%左右的预期收益率“很能吸引顾客”。记者发现，多款基金企业子企业在售的“类信托”产品的预期年化收益率普遍在9.5%至13%，高于信托产品的平均收益率。不过，目前，基金企业子企业的风控能力和刚性兑付能力尚待考验，投资者对此类产品还应谨慎选择。据《广州日报》

年收益率预计将达到9.5%-13%

对多数投资者来讲，对基金企业子企业“类信托”的固定收益产品有些陌生。不过，记者翻阅多款产品资料发现，这类产品与投资者熟悉的融资类信托产品类似。一份基金企业子企业的“专项资产管理计划”资料显示，这款产品的规模为2亿元，期限分为18个月和24个月，按年付息。如同融资类的信托，这款产品募得的资金首要是通过当地信用联社向项目企业安吉县绿洲新农村建设有限企业发放委托贷款，用于安吉县兰田、古城两村基础设施建设、宅基地整理和综合项目开发，预期年化收益率为9.5%-10.5%。此外，与信托类似，也有相应风控措施，如土地抵押、无限连带保证责任担保和财政资金安排等。

似乎是信托，但目前上市的这些基金子公司的“类信托”产品的盈利水平普遍高于同类集合信托产品。 综合来看，8月发行的这些基金子公司融资项目在政信类项目和房地产项目中占比最高，分别为50%、40%，年化收益率几乎都在9.5%-13%。 据新闻报道，8月发行的集合信托中，房地产行业平均年化收益率为9.44%，政信合作类项目为8.95%。 “在基金子公司快速发展的初期，只有在不过度追求自身报酬的前提下，通过更高的预期收益率才能吸引投资者，抢占市场规模。 ”业内人士对基金“类信托”的高收益进行了如下分析。

资本金单薄“兜底”能力存疑

据了解， 对信托企业发行的信托产品，刚性兑付是一般规则。 在实现刚性兑换方面，信托企业不仅加强风评管理，而且注册资本也在不断增加。 目前，一些基金企业的子公司“兜底”“类信托”产品，一旦发生风险，以基金企业目前的资本金来看，还款极其困难。 据统计，上半年信托企业平均资本金为15亿1500万元。 另一方面，41家已设立基金的子公司合计注册资本17.45亿元，平均每家子公司注册资本不足5000万元，管理资产达数十亿元至百亿元。

最好选择1.5年期品种

关于基金企业的子公司融资类产品的选择，相关研究人员指出，除了产品的预期收益率之外，还需要了解担保物的抵押率和股东背景。 他说:“担保物件的担保率往往越低的产品风险越高，但股东背景越强，通过收购等方法接收担保，保证产品的到期兑付。” 从产品投入方面来看，融资类产品的融资对象一般属于风险较高的行业，建议关注大中型国企背景的融资公司。 以大中型企业为背景的公司经营稳定性高，资金实力强。 由于这种抗风险能力强，经济在低位持续运营的环境中会出现相对特征。

从期限来看，综合考虑收益、风险与流动性，专家建议，1.5年期左右的中期品种是最优选择。据拆析，1.5年期产品流动性适中，风险则显着低于更长时间限品种。特别对多期限品种来说，由于公司资金将优先用于偿付较早到期的份额，最后到期的份额通常很高，兑付风险也最大。