“结构性理财依旧雾里看花 到期产品表现不容乐观”

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在银行以前传下来稳健性理财产品预期收益率持续走低的并且，不少投资者将眼球投向预期收益率很高的结构性理财产品，但结构性理财产品就

在银行以前传下来稳健性理财产品预期收益率持续走低的并且，不少投资者将眼球投向预期收益率很高的结构性理财产品，但结构性理财产品就像扶不起的阿斗，由于银行对结构性理财产品的新闻披露总是犹抱琵琶半遮面，因为此始终无法让投资者彻底放心。理财师建议，投资者应远离新闻披露不透明的结构性理财产品。

产品的近一半没有表明有效期限的收益

结构性理财产品从前因频现零收益而被投资者诟病，到近几年逐渐被大多数投资者所接受，经历了一个痛苦的过程。但结构型理财产品的表现与投资者的预期还是有较大的差距，新闻披露不透明就是重要的因素之一。

据普益富统计，年1-5月结构性财富商品共有686种，其中近一半的产品没有公布到期收益率，达到326种。 分析家认为，银行没有公布到期收益率有各种各样的理由，但到期收益率不如预期可能是首要原因。

除了到期收益率不愿见光之外，部分银行的结构型理财产品的结构、投向也是让人雾里看花。记者在多个银行网点暗访发现，部分银行的理财师只知道销售结构型理财产品，给出一个预期收益率，但是对产品的结构、投向都说不清楚，有的甚至直接给记者一个推广单页，让记者自己看着理解。

与其说理财师的业务不完善，不如说银行本身对结构性财富技术商品的运营不透明，理财师不擅长，如何让顾客理解呢？

尽管此前银监会曾发布规范理财产品投资运作的通知，确定表示理财产品的投资标的、比例以及到期收益等都应披露透明。而不久前银监会发布的“八号文”也再次规范了理财产品的新闻披露，但由于没有具体的惩罚措施，新闻披露的不规范屡禁不止。

过期的产品不乐观

统计数据显示，今年前5个月银行投资于债券、货币市场类稳健型理财产品预期收益率持续走低，这也让不少投资者另寻出路。保本不保收益的结构性理财产品开始吸引更多的投资者，尤其是对本金风险无法承受、对收益的风险可以承受的投资者，更加青睐结构性理财产品。因为结构性理财产品的本金风险是可以明确的，而最高的预期收益一旦能够实现，往往远高于债券类理财产品。

从今年前5个月的结构性财富技术商品的有效期限来看，在公布了有效期限收益率的360个产品中，实现最高期待收益率的有300个，超过了8成。 但是，考虑到在没有公布到期收益率的结构性财富商品中，有很多产品可能没有实现预期的收益率，对于结构性财富商品整体的到期收益率也不能盲目乐观。

已公布到期收益的产品中，未实现最高预期收益率的产品共有57款，从挂钩对象来看，以挂钩汇率和价钱的产品为主，其中挂钩价钱的产品均为挂钩黄金价钱的产品。尽管未实现最高预期收益率的产品中挂钩汇率产品数量最多，但是从占比来看，黄金挂钩结构性产品占比最高，达到已公布到期收益率产品数的50%。

远离信件批不透明品

对于依旧青睐结构性理财产品的投资者来说，今年结构型性产品的选择机会也较多。统计显示，国内商业银行发行的结构性产品共计730款。从挂钩对对象来看，挂钩汇率和利率的产品仍然最多，二者发行数量分别达到285款和142款，总体占比达到58.49%。

有趣的是，与利率挂钩的结构性财富、技术、商品风险几乎没有。 此类产品多与美元libor (伦敦同业拆借利率)挂钩，美元libor变化趋势相对稳定，也容易预测。 因为这样的产品实现预期收益率的概率非常高。

理财师提醒，结构性理财产品的最终收益率与挂钩标的表现相联系，因为此最好选择一款结构清晰，且你对标的物走势有所预判的产品，这样相对容易得到较好收益。

此外，尽可能远离新闻披露不透明的产品。对于结构、投向及到期收益率等新闻都不敢见光的产品，投资者有理由相信该产品的不明确性风险非常高。