“余额宝尚难撼动银行 第三方理财机构倍感压力”

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6月17日，阿里小微金融服务集团旗下的支付宝的“余额宝”业务正式亮相，一时间引起各方争论。现在已有的争论大凡分两类：一类

6月17日，阿里小微金融服务集团旗下的支付宝的“余额宝”业务正式亮相，一时间引起各方争论。现在已有的争论大凡分两类：一类认为“余额宝”是个厉害的金融革新，可能威胁到商业银行的好处(“余额宝”账户对商业银行活期账户的替代性)；一类认为“余额宝”现在购买货币基金的尝试，与商业银领域务存在着本质的差别(“余额宝”账户与商业银行活期账户的差异性)。

对此，一位银行相关人士表示，支付宝( Alipay )的资金规模相当于银行的分行，对银行的资金流向没有较大影响。 所以，余额宝总结只是一种创新，要说对银行的影响，只会对活期存款和短期理财产生一定的影响，但对银行来说，这些影响也不过是“杯水车薪”。

投资者花费习性或将改变 仍难撼动银行好处

关于 余额宝对银行的影响，一位银行官员表示，与目前的小规模相比，电子商务业者对银行渠道的挑战来源于越来越多的费用习惯的变化。 因此，银行人士对基金与支付宝( Alipay )合作推出的直销模式表示担忧。 虽然现在量肯定很少，但是对于投资者费用习惯的变化，银行的挑战会更大。

天弘基金总经理郭树强表示，在增利宝以前，货币基金已经铺天盖地，银行在销有很多，对于银行的影响也没有想象的那么大。因为不通过增利宝，买普通的货币基金也到处都是。余额宝只是和互联网购物结合在一起的新形式，恐怕没有想象的那么剧烈。

华西证券金融产品研究评估中心负责人刘明军也表示，支付宝( Alipay )“余额宝”这类相当于直接买货币市场基金，也有在淘宝网开旗舰店卖基金的，这些基金主要是货币基金和债券型基金等固定收益类品种。 这些“余额宝”之类的服务可以吸收一定的存款量，但这与银行的库存相比很小一部分。 在对银行的影响方面，可能会影响银行的活期存款和短期理财商品，短期内很难动摇银行的利益。

还有基金拆析人士认为，余额宝动不了银行的奶酪，但会对基金企业有一定影响，对基金第三方销售影响比较大。两者同样是渠道，支付宝的体量很大，会分流一定的销量。但支付宝也不能高兴太早，第三方支付最合适做t+0货币基金，其中银联商务凭借银联企业品牌和线下接入商家及渠道等绝对特点，如果真肯做，那么支付宝很可能无法抗衡。

资金规模等于银行分行威胁论的危言耸听

有业内人士认为，余额宝不是存款业务，也不是什么“类存款”业务，就是一个帮助个体客户进行基金支付的业务，余额宝的收益也绝对不是利息，而是基金企业提供的投资收益。3%至4%的收益水平是国内货币基金的普遍收益水平，余额宝支持的增利宝货币基金在这方面并没有特别的超能力。

因此，余额宝总结的只是创新，银行威胁论是一个有点危言耸听的词。 余额宝瞄准的是零钱，客户的大资金将沉淀在银行、股市或基金企业中。 余额宝的优势是户数多，金额小，不和银行直接竞争。 另外，只要顾客规模足够大，金额小，大规模回购风险小，货币基金的稳定性高。 利用活期存款购买货币基金，在银行已经实现，对银行来说并不新鲜。

此外，货币基金和活期存款还是有所不同的，货币基金是不保本，存在亏损的可能，一旦遇到股灾等极端情况，一样有跌破净值的可能。但活期存款是只会增值不会亏损的理财方法，是万无一失的。因为此，现在说余额宝要革银行的命，似乎有点玄乎。支付宝的资金规模也就相当于银行的一个分支行，对银行的资金流向不会有很大的影响。

余额宝或首先抑制第三方投资管理机构

无论是新推出的余额宝，还是早已上线的淘宝理财，在央行关联政策的限制下，阿里巴巴集团目前还没办法大张旗鼓地代替银行吸收存款之后放贷，整合产品。所以搭建平台才是阿里巴巴最熟悉也是最擅长的拓展方法。

数据显示，截至今年一季度，天弘基金基金总份额为123.86亿部，净总规模为104.8亿元。 天弘基金首席市场负责人周晓明在接受记者采访时表示，余额宝6月13日下午几个上线后，天弘基金官网因流量过多而下行。 阿里巴巴做的只是在支付宝( Alipay )上放了一个余额宝小边框。

因为此，从目前的状况来看，首先有可能被改变的不是银行，而是原本要和银行抢业务的第三方投资管理机构。作为除银行以外离钱最近的机构，支付宝的特点首先让第三方投资管理机构体会到实实在在的“危机感”。