“债券之王格罗斯：美国国债并非泰坦尼克号”

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北京时间6月28日凌晨消息，太平洋投资管理企业(pimco)联席首席投资官、被誉为“债券之王”的比尔-格罗斯(bill

北京时间6月28日凌晨消息，太平洋投资管理企业(pimco)联席首席投资官、被誉为“债券之王”的比尔-格罗斯(bill gross)周四称，美国国债并非“泰坦尼克号”，称其仍旧认为这是一种值得投资的资产。

格罗斯在每月的投资者报告中指出，对投资者来说，现在不是“弃船而逃”的时候。 他说:“美国经济没有下沉。 大多数全球经济也是如此。 市场上风险太多了。 其实，现在的情况是船体太重，压载太少。 ”

在过去一个月时间里，格罗斯麾下的太平洋投资管理企业total return fund基金下滑了4%，这对该基金来讲是一个很大的“污点”，原因是在过去五年时间里，这只基金的年化增长率接近7%。

10年期美国国债收益率最近上升到2.65%，创下年8月以来的最高水平。 这是因为投资者开始担心美联储从今年晚些时候开始缩小量化宽松计划的规模。 目前，美联储每月以850亿美元的规模购买美国国债和抵押贷款债券。 但是格罗斯先生认为，目前的美国国债收益率过高，未来将回到2.2%左右。 他指出，现在不是退出美国国债市场的时候，也不应该减持美国国债。

所谓“量化宽松”(quantitative easing，qe)，是由日本最早提出的一个概念，是在经济萎靡不振、银行信贷急剧萎缩的背景下，日本央行对从2001年3月开始的零利率(银行间隔夜贷款利率)政策的进一步深化，首要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通 过购买国债等中长时间债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方法，以鼓励开支和借贷，也被简化地形容为间接增印钞票。

格罗斯说，受美联储主席本·伯南克缩小“量化宽松”规模的影响，债券投资者最近一直在寻找“救生艇”。 但实际上，美国国债这条“大船”不会沉没。 他指出，投资者迄今为止只承担了过高的风险，现在担心美联储会切断“生命线”。 格罗斯认为，伯南克含蓄地最终撤回债券买入计划，但他认为这件事并没有市场目前预计的那么快。

格罗斯指出，美国经济仍旧面临过多的“逆风”，这将对美联储撤回“量化宽松”计划的能力形成限制。举例来讲，住房市场正处于复苏进程中，这一市场部门的回弹在最近对美国经济起到了支持作用，但该部门的增长“发动机”已经陷入熄火状态。格罗斯指出，过去 六个月时间里抵押贷款利率已大幅上涨；从某一种程度上来讲，这对当前的屋主和未来的潜在屋主来说都将是一颗难以下咽的“药丸”。

格罗斯还指出，美联储至少在一两年内采取利率上调措施的可能性很低。 只有在失业率下降到6.5%，通货膨胀率突破2%之后，FRB才会上升。 在目前的情况下，通货膨胀率只有1%左右，失业率达到7.6%。

格罗斯认为，身处美国国债市场上这艘“大船”上的投资者将可安全渡过“多礁石的海域”。虽然债券市场不可能维持过去二三十年中的优异表现，但每年的回报率仍很有可能达到3%到5%。他再次强调称：“不要害怕，债券之舟不会倾覆。”