“抢购黄金，福兮祸兮？”

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5月2日，客户在菜百企业选购黄金饰品。黄金价钱的下跌刺激了国内客户的需求。本社记者 李鑫摄有网友将今年“五一”戏

5月2日，客户在烹饪百强企业购买了黄金饰品。 黄金价格的下跌刺激了国内顾客的需求。 总公司记者李鑫摄影

有网友将今年“五一”戏谑为“含金量最高的假期”：全国各地黄金市场持续火爆，呈现井喷状态，“黄金周”变成了“抢金周”。然而，黄金现货市场抢购热的背后，黄金期货市场却显得“有些冷”，国际金价从最低点反弹100多美元后上涨乏力，市场谨慎观望氛围浓厚。

市场的强烈反差令人不由得担忧眼前的黄金收购。 多空双方陷入胶着，金价是涨还是跌？ 一般投资者的狂热相对于机构投资者的眼睛空，抢购是福还是祸？

“黄金周”里的“淘金客”

柜台内店员的手臂上挂着近100条各种各样的金项链，金灿灿的，灼人的眼睛； 柜台外是奥三层、奥三层的购买者，争先恐后地指着各自在意的商品设计，大叫“请给我最粗的”、“同样给我一个”……，声音不大，无法吸引店员的观察，错过了购买的机会 旁边的店员忙着开发票、打包商品，一刻也不能闲着。 4月中旬以后，黄金价格经历了罕见的暴跌，引发了众多市民的“抢钱”热潮，在刚刚过去的黄金周期间达到高峰。

数据显示，“五一”小长假期间，全国各地实物黄金销量同比大幅增长。在北京，菜市口百货商场销售额达2亿元，同比增长超过两成；北京国华商场销售额同比增长约四成，比平时销售上升300%以上；还有大批游客趁假期专程奔赴港澳抢金，客流量较平时增长30%至40%。流连在黄金销售柜台购买黄金的客户络绎不绝，有的拥挤程度堪比热门旅游景点，强大的购买力和购买诉求甚至能将店家的黄金一扫而空，以至于不少人感叹“黄金周”却“一金难求”。

国内现货黄金惊人的花费曾一度震惊业内人士，甚至有“中国阿姨”完胜华尔街炒作的说法。 实际上，不仅是中国，日本、印度、美国、欧洲等地也很盛行黄金收购。 “抢购风潮”源于黄金的价值上升

是抄底，是盲目跟风，还是合理的投资诉求？是买是卖，还是持币观望等待？与骤然下跌的国际金价相比，老百姓似乎更在乎眼前的实物黄金“抢购潮”。

“2008年国际金融危机以后，市场对黄金风险防范功能的认识越来越高。 》中国黄金协会副会长张炳南解体，2008年金融危机后，金价大幅下调，半年内从每盎司1030美元降至680美元，但投资者醉心于股票等泡沫资产，没有将钱纳入自己的资产组合计划。 相比之下，随着金融危机的蔓延和深化、通货膨胀压力的持续，投资者对黄金地位和作用的认识逐渐提高，这一轮的黄金收购最充分地体现了这一意识。 “很多投资者为了寻找机会购买越来越多的黄金，但这次下跌无疑提供了难得的机会。 ”

与此并且，各国经济体也在持续买入黄金。年，各国央行对黄金的投资方向由20年持续净卖出改为净买入；年，各国央行总购金量达到30年来最高值。

对于最近国内的“夺金热潮”，张炳南认为“是件好事”。 “向人民隐瞒金钱是中国必须长期做的事。 我国人均实物黄金拥有量为6克，只有世界平均水平的1/4。 民间的埋藏金不是太多，而是太少。 收购黄金证明了老百姓对黄金安全性和抗通胀功能的认同，也表明了黄金在人们心中的价值。 ”

并且，这也反映出国内老百姓投资渠道相当有限，缺乏丰富而安全比较有效的投资方法。

那么，客户到底应不应该花钱呢？ “如果客户要跟风去买黄金，看到别人买我也买，这样的方法是不可取的。 ”张炳南认为，老百姓必须科学规划自己的投资组合，“一般来说，黄金占家庭可投资资产的十分之一比较合适，如果不足5%，则需要适当增加黄金的投资占有率，低价购买是明智的选择。 “不拘泥于一时的价格下跌，保持长线，成为科学配置的家庭资产的一部分是很重要的。 ’张炳南建议。

在知名财经评论家叶檀看来，抢购黄金是一次中国老百姓集体的投资选择，是正常的投资行为，是中国客户投资意识的真实反映，市场无须过度解读。她建议客户莫要盲目参与黄金期货等风险较大的投资交易，普通老百姓购金也要量力而行，“必需意识到，黄金价钱大幅上涨已经不太现实，期待投资黄金获得暴利的心态要放弃。”

实际上，5月2日国内黄金期货和现货金银全线下跌，随着长假结束，假日效应消失，商家中的“淘金热”明显减少，顾客开始观望。 支撑黄金价格的基本面不变

与黄金现货市场的“火热”相比，黄金期货市场显然一时不太容易从20天前的罕见大跌中苏醒过来，投资者心有余悸，表现得十分谨慎。5月3日，纽约商业交易所6月份交割的黄金期货价钱下跌3.40美元，报收于每盎司1464.20美元，跌幅为0.2%。在当周交易中，纽约黄金期货价钱下跌了0.7%。

“黄金价格急速下跌后，市场上有各种各样的评价，如与美元的关系、与经济紧缩形势的关系、或由机构集团空造成的等，但最根本的因素是市场，下跌是市场常态，也是市场常态。 ’叶檀认为黄金价格下跌的根源是近十年来黄金价格暴涨后的合理回调。 2001年以来，黄金市场迎来了二战后最大的牛市，价格从每盎司250美元上涨到今年的1530美元，上涨7倍以上，最高年创1920美元高位，累计涨幅非常大，市场有很强的回调要求。

“此轮下跌前，金价时间长时间徘徊在每盎司1800美元—1900美元之间，在向上寻求突破失败的情况下，下跌成为一种必然的结果。”叶檀拆析，黄金市场总体上还会有一个回落的过程，“但市场底部很高，下跌也只是长时间上涨过程中的有限回调，而后依然会呈现上升的态势。”市场也显示出，金价在每盎司1400美元—1700美元间有较强支撑。

张炳南也对黄金价格未来走势表示乐观，认为支撑黄金价格长期上涨的基本面不变，下跌只是暂时的，不会改变上涨的长期运行趋势。

他拆析，支撑黄金价钱长时间上涨最根本的推动因素，来自全球对黄金地位与价值认知水平的提高，“黄金涨多少取决于市场对黄金在全球金融体系中价值的评估，当黄金被各国政府和投资者认为越来越重要时，它的价钱必然上涨。在各国货币角力的过程中，黄金是整个货币体系的支撑和防线，这一些已经被更多地认同。”

而全球货币存量持续增长，美日等国相继推出宽松的货币政策，也使得黄金的“含金量”不断凸显。“此轮以信任危机为核心的全球金融危机尚未过去，黄金对抗风险的功能就不会过去。”张炳南表示。