“期货私募业绩蹦极 智业一号+45%转”

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期货私募业绩的不稳定在投资者眼中几乎成为“不靠谱”的代名词，而最新出炉的上半年56只期货私募产品业绩榜单再次阐释了这一现

期货私募业绩的不稳定在投资者眼中几乎成为“不靠谱”的代名词，而最新出炉的上半年56只期货私募产品业绩榜单再次阐释了这一现象。

证券日报报道，截至7月1日，56只期货私人产品纳入半年收益排行榜，其中48只产品盈利，85.7%，18只产品亏损，占14.3%。 黑天鹅2号上半年净利润增长168.15%夺冠，但智业1号以亏损67.13%名列最后。

值得关注的是，期货私募的业绩堪比川剧艺术中塑造人物的特技“变脸”。去年业绩以-66.48%的收益率排倒数第三位的智业一号，今年1月收益率突然“逆袭”，以45.21%的收益率猛然蹿升至首位，而今年上半年又以亏损67.13%垫底。

一位私募期货操盘手向记者表示，实际上，目前许多期货私募的业绩都依靠投资经理的水平，而一些投资经理则是操盘手。 由于期货产品的高杠杆优势，正确方向的收益将倍增； 如果走错方向或风险管理失控，业绩会急剧变动。 因此，投资者不应忽视期货私有化的风险。

黑天鹅二号以168%收益率夺冠

数据显示，截至7月1日，56只上榜的期货私募股权产品中，济南百仕旺投资旗下的黑天鹅2号今年以来净增长率达到168.15%，获得上半年期货私募股权冠军。 该产品成立于年7月6日，目前累计净利润4.0134元，成立一年收益369.33%，重新创造了期货私有业绩神话。

公开资料显示，济南百仕旺投资成立于2009年，基金经理孟庆华具有十多年的股票和期货投资经验，擅长投资的品种包括股指、螺纹钢、焦炭期货等，连续多年实现在稳健操作下年化100%以上收益率。企业以量化为基础，趋势评估为核心，低频交易。据介绍，该产品6月份净值增长高达53.66%，首要收益来自于做空股指。

接黑天鹅2号的是康腾1号，该产品同样是程序化交易产品，主要交易品种为沪深300股指期货。 截至6月28日，其收益率达到145.71%，累计净额为4.0312元。 康腾一号总经理为邓文杰，年创立广州市康腾投资管理有限企业，旗下有2只期货私募产品，分别为康腾一号、康腾二号。 今年5月20日成立的康腾二号战绩同样不俗，截至7月12日，该产品累计净赚1.3217元，不到两个月就创下了32.17%的收益率。

上半年收益率跻身前十的期货私募产品还包括：坚果1号、普洱茶二号，收益率分别为79.86%、72.85%；健峰对冲1号、美好投资、觉慧基金、红莲基金收益率分别为47.12%、45.41%、44.62%、42.15%；淘利趋势2号、量化风华1号收益率分别为37.9%、36.07%。

另外，持续3号、持续1号分别记录到34.96%、30.26%的收益率； 对冲基金等8个产品的收益率都超过了20%。

与以上期货私募产品业绩形成剧烈反差的是排名靠后的10只产品。其中，智业一号亏损幅度达67.13%，目前累计净值0.0481元，累计损失超过95%。鼎善一号亏损也达到64.98%，目前累计净值0.2653元，该产品成立于年8月17日，一年时间不到，其净值缩水七成。

此外，启利行第一号、寰宇期货稳健第一号分别为37.89%、32.24%； ths三维量化套期保值、同禧程序宝损均超过两成； 6号基金、上证投资1号分别亏损19.95%、19.05%。

期货私募业绩犹如玩“蹦极”

期货的私有性能不仅在产品之间差异很大，而且同一产品或同一投资企业的产品性能也是双重的。

智业一号成立于年5月，基金经理为侯万才，与此除外难以查到其公开新闻。以今年上半年业绩垫底的智业一号来看，1月份其业绩以赚45%排在榜首，然而，截至6月底却以亏损67.13%、排倒数第一名收场。据私募排排网单账户期货排名显示，去年底仅有16家期货私募产品被纳入统计，凯丰基金以400.72%的收益率位居冠军，而智业一号以-66.48%的收益率排倒数第三位。今年1月期货私募产品迅速扩容，有56只期货私募产品纳入统计，智业一号收益率突然“逆袭”，收益率为45.21%，猛然蹿升至首位。即便如此，截至2月1日，智业一号的净值仅为0.2123元。按策略排名，智业一号近一个月的收益率为-3.87%，在97只产品中排第75位；近三个月的收益率为-49.94%，在69只产品中排第68位；近一年的收益率为-80.28%，在20只产品中垫底。

去年以119.76%的收益率排名第二的是投资交易的一部分，今年上半年的收益率为-8.94%，排在第46位。

即使是同一投资企业旗下的系列产品，由于采取的投资策略不同，收益率差异较大。例如永续系列6只产品，成立时间均在去年12月，同样以主观趋势操作策略为主的一号、三号、四号、五号、六号，今年以来收益率分别为30.26%、34.96%、19.98%、16.63%、1.03%，分别排在第12位、11位、20位、22位、38位；主打子策略投资的永续二号收益率为9.96%，排第29位。

黑天鹅2号今年3月的收益率为14.48%，排名第15位，与排名第一的锄功计划的102.23%收益率相差近两倍； 4月以61.4%的收益率跃居第三位。 5月以81.17%的收益率进入亚军席位，而锄功程序化收益率为106.3%； 6月以168.15%的收益率获胜。

私募排排网研究总监彭晓武认为，私募产品的业绩针对实质意义并不大，因为业绩变化很快，不少去年业绩领先的产品今年都有可能排在末尾，而对于期货私募来讲，排名的反复相比股票型私募则更为频繁，业绩波动非常剧烈，偶然性很大。